Biaya perang Timur Tengah bagi Eropa: Harga polimer melonjak kembali mendekati rekor tertinggi era pandemi

Pecahnya perang di Timur Tengah pada akhir Februari memicu lonjakan tajam di pasar polimer Eropa, dengan harga meningkat dalam berbagai derajat tergantung pada fundamental produk. Polyolefin memimpin reli dengan selisih yang lebar, sementara rantai polimer lain juga bergerak naik, meskipun dalam laju yang lebih moderat, terutama didorong oleh inflasi biaya daripada kekurangan pasokan yang akan segera terjadi.

Secara umum, narasi pasar bergerak cepat dari lemahnya permintaan menjadi isu keamanan pasokan dan inflasi biaya, yang membentuk lingkungan pasar yang volatil dan didorong oleh pasokan.

Polyolefin paling terdampak gangguan

Pasar PP dan PE di Eropa mengalami pergeseran cepat segera setelah pecahnya perang, seiring melonjaknya biaya energi dan gangguan pada rute perdagangan utama meningkatkan kekhawatiran atas keamanan pasokan. Ketergantungan struktural Eropa terhadap impor segera menjadi sorotan, mendorong harga naik tajam dan menambah ketidakpastian signifikan ke pasar.

Seiring konflik semakin dalam, keterbatasan impor makin nyata. Pemasok dari Timur Tengah dan Asia menarik penawaran atau menunda pengiriman, sementara kenaikan biaya pengangkutan dan asuransi semakin membatasi aliran perdagangan. Lingkungan yang semakin ketat ini memperkuat posisi produsen regional, yang mengurangi ketersediaan, menerapkan biaya tambahan, dan dalam beberapa kasus, menyatakan force majeure. Pembeli semakin beralih ke sumber domestik atau bergegas mengamankan volume cepat, memperkuat spiral kenaikan harga.

LDPE cetak rekor tertinggi; HDPE, LLDPE, PP tertinggi sejak 2022

Pada pertengahan hingga akhir Maret, pasar memasuki reli tajam yang didorong sisi pasokan. Harga PP dan PE mencatat kenaikan kumulatif 100-110%, dengan PP mencapai level tertinggi sejak Mei 2022 dan mendekati puncak era pandemi. Sementara itu, LDPE melampaui rekor tertinggi 2021-2022 untuk mencetak level tertinggi baru, sedangkan grade PE lain naik ke titik tertinggi sejak April-Juli 2022.

Terlepas dari lonjakan ini, permintaan dasar tetap lemah, yang mengakibatkan pasar yang terfragmentasi ditandai oleh pembelian antisipatif, likuiditas terbatas, dan kekhawatiran yang meningkat tentang keberlanjutan kenaikan selanjutnya.



PET mengikuti dengan kenaikan karena pasokan dan biaya

Perubahan serupa namun tidak seekstrem itu juga terjadi di pasar PET Eropa, di mana guncangan energi awal segera diterjemahkan ke dalam kenaikan biaya produksi di seluruh rantai poliester. Harga naik stabil hingga mencapai titik tertinggi sejak Oktober 2022, mendekati level era pandemi yang terlihat pada 2021, meskipun masih di bawah puncak yang tercatat pada 2022.

Reli PET didorong oleh kombinasi inflasi biaya dan gangguan logistik yang memuncak. Aliran impor dari Asia dan wilayah terdekat terhambat akibat pengalihan dan keterlambatan kapal, sementara beberapa pemasok mundur sepenuhnya dari pasar. Bersamaan dengan itu, gangguan dan pernyataan force majeure di pabrik regional turut memperketat pasokan, meningkatkan ketergantungan pada ketersediaan spot.

Seiring berjalannya Maret, pasar benar-benar bergerak ke fase yang didorong pasokan, dengan pembeli memprioritaskan ketersediaan material daripada harga. Gangguan di sektor hulu pada PTA, MEG, dan PX—dikombinasikan dengan ketergantungan struktural Eropa pada impor—memperbesar tekanan biaya dan memperkuat sentimen bullish, sehingga volatilitas dan harga tinggi diperkirakan tetap bertahan bahkan jika pasar energi sesekali terkoreksi.

Styrenics melonjak akibat tekanan biaya dan risiko pasokan

Sementara itu, pasar styrenics di Eropa juga beralih ke fase bullish tajam, meski utamanya didorong oleh inflasi biaya bahan baku. Gangguan pada pasokan bahan baku dan logistik memicu lonjakan tajam biaya hulu, mendorong produsen untuk berulang kali menyesuaikan harga, menangguhkan penjualan, dan kesulitan mengikuti lonjakan biaya produksi yang cepat.

Harga PS dan ABS naik tajam, mencapai rekor tertinggi dalam beberapa tahun—PS menyentuh titik tertinggi sejak Juli 2022 dan mendekati atau bahkan melebihi puncak Mei 2021, sementara ABS naik ke posisi tertinggi sejak Agustus 2022, mendekati level 2021 meski masih di bawah puncak April 2022. Tren kenaikan ini masih berlanjut di April, didorong lonjakan biaya stirena dan ketersediaan regional yang lebih ketat ketika produsen membatasi penjualan atau menutup pembukuan pesanan.

Di luar faktor biaya, risiko sisi pasokan—terutama untuk ABS—menjadi semakin menonjol. Gangguan di Asia, pusat utama impor Eropa, mengurangi ketersediaan dan mendorong penawaran impor naik tajam, memperkuat sentimen bullish. Namun, permintaan tertinggal di belakang laju kenaikan, membuat pembeli tetap berhati-hati.

PVC tertinggal di Maret, pemulihan menguat di April

Sebaliknya, pasar PVC Eropa mengalami pemulihan yang lebih moderat pada Maret, utamanya didorong oleh kenaikan biaya daripada adanya kendala pasokan struktural. Setelah tren penurunan panjang sejak puncak April 2022—yang hanya diinterupsi oleh fluktuasi jangka pendek—harga mulai pulih di Maret seiring kenaikan biaya energi dan bahan baku yang mendorong produsen mengarahkan fokus pada pemulihan margin.

Pada akhir Maret, harga PVC mencapai titik tertinggi sejak Mei 2023, walau masih 42-43% di bawah puncak tahun 2022, tertinggal dari polimer lain yang sudah kembali ke level tertinggi era pandemi. Dampak perang pada PVC sejauh ini lebih bersifat tidak langsung, muncul melalui lonjakan biaya energi, kenaikan harga etilena, dan hambatan logistik daripada guncangan pasokan. Meski demikian, permintaan—terutama dari sektor konstruksi—tetap lesu di Maret, membuat pembelian masih sangat selektif dan menahan laju kenaikan, sehingga PVC tertinggal dari polimer lain dengan tren naik yang lebih perlahan dan bergantung pada negosiasi.

Namun, kondisi pasokan sedikit mengetat di April. Jadwal pemeliharaan, keterlambatan pengiriman, deklarasi force majeure, dan kebijakan alokasi yang hati-hati membatasi ketersediaan spot, sementara sebagian produsen memprioritaskan pelanggan kontrak. Di saat yang sama, aliran impor menjadi kurang andal karena waktu tunggu lebih lama dan biaya pengangkutan meningkat, dengan penawaran asal Asia dan non-Eropa lain baik lebih mahal maupun terhambat akibat kendala pasokan bahan baku di Asia.

Dalam konteks ini, produsen menerapkan kebijakan harga yang lebih tegas. Indikasi April menunjukkan kenaikan signifikan, sering kali melampaui kenaikan biaya awal, sejalan dengan upaya produsen dalam mengembalikan margin di tengah lonjakan biaya produksi. Informasi pasar menyebutkan kenaikan pada kisaran €345-450/ton, dengan sejumlah transaksi disepakati di level lebih tinggi tergantung pada ketersediaan. Penurunan alokasi dari pemasok utama dan ketersediaan spot yang sporadis semakin memperkuat tren kenaikan, membuat sebagian distributor menutup pembukuan pesanan lebih awal.

Kenaikan bertahap dapat dorong polimer lampaui rekor tertinggi sebelumnya

Ke depan, harga polimer diperkirakan akan terus menantang—dan dalam beberapa kasus melampaui—puncak 2021-2022 jika tekanan kenaikan berlanjut. Selama Maret, produsen mengadopsi strategi kenaikan bertahap namun berkelanjutan, sering kali menyesuaikan harga mingguan di tengah pasokan yang mengetat dan melonjaknya biaya.

Informasi awal pasar untuk April menunjukkan kelanjutan pendekatan ini, dengan ekspektasi kenaikan baru umumnya berkisar antara €300/ton hingga €700/ton tergantung produk dan pemasok, disertai periode validitas yang dipersingkat dan penjualan yang dikontrol. Jika produsen mempertahankan kebijakan harga bertahap di tengah kendala pasokan dan gangguan logistik yang masih terjadi, beberapa grade berpotensi mengikuti LDPE menembus rekor baru, meskipun lemahnya permintaan tetap menjadi kekhawatiran atas keberlanjutan kenaikan lebih lanjut.