Harga PE AS Terkoreksi Setelah Mencapai Rekor Tertinggi; Koreksi Menyebar dari Asia ke Eropa dan Türkiye

Setelah melonjak ke rekor tertinggi atau mendekati rekor tertinggi akibat guncangan pasokan di Timur Tengah, harga polyethylene asal AS mulai menunjukkan koreksi penurunan di berbagai wilayah. Pergeseran ini terjadi seiring meningkatnya resistensi pembeli setelah beberapa minggu kenaikan agresif, sementara dibukanya kembali peluang arbitrase—yang dipelopori oleh kembalinya China ke pasar ekspor—mulai mengubah arus perdagangan global.

Meskipun pasokan dari Timur Tengah masih terbatas, kombinasi kejenuhan permintaan, ketersediaan kargo yang sudah cukup sejak Maret, dan melebarinya disparitas harga antar wilayah mulai mengikis momentum kenaikan. Koreksi pertama kali muncul di Asia dan sejak itu meluas ke Türkiye dan Eropa, dengan indikasi awal pelonggaran juga terlihat di Mesir. Meski demikian, harga masih jauh lebih tinggi dibanding tingkat sebelum perang, menandakan pasar mulai mendingin—namun belum berbalik arah.

Asia Memimpin Koreksi Seiring Dibukanya Arbitrase

Setelah menyaksikan harga tinggi dari AS pada paruh pertama April, Asia Tenggara tampaknya menjadi kawasan pertama yang merespons tingginya tingkat harga yang tidak berkelanjutan, dengan penawaran LLDPE asal AS—khususnya ke Vietnam—turun sebesar $150/ton dari puncaknya di pertengahan April. Sementara untuk HDPE, terjadi koreksi yang relatif lebih kecil yaitu $50-100/ton di Vietnam, semuanya dicatat dalam ChemOrbis Daily Prices Section.

Koreksi ini mengikuti periode kenaikan tajam yang didorong oleh pasokan Timur Tengah yang ketat, namun dipercepat oleh munculnya material asal China yang lebih kompetitif.

Meningkatnya kehadiran China di pasar ekspor secara efektif membatasi kenaikan lebih lanjut, memberikan pembeli alternatif sumber pasokan walau waktu pengiriman lebih lama. Hal ini mengurangi urgensi pembelian dan turut mendorong penyesuaian pasar yang lebih luas di kawasan, di mana permintaan kesulitan mengejar laju kenaikan harga resin.

Türkiye Mengalami Koreksi Harga Pertama Setelah Reli Panjang

Di Türkiye, harga PE impor dan lokal mencapai level tertinggi sejak 2008 pada bulan April setelah hampir dua bulan reli yang didorong oleh gangguan pasokan parah dari Timur Tengah. Namun, tanda pertama pelunakan harga muncul di pasar lokal. Permintaan mulai melambat setelah gelombang pembelian panik pada Maret, sementara kondisi keuangan yang ketat mendorong konverter untuk mengurangi stok dan distributor mengambil keuntungan, sehingga terjadi penyesuaian penurunan awal pada penawaran lokal.

Pekan ini juga menjadi titik balik di pasar impor, dengan penawaran PE AS turun dari tingkat ekstrem sebelumnya di tengah meningkatnya resistensi pembeli. LLDPE turun hingga $165/ton dalam sepekan, sementara harga LDPE dan HDPE film mengalami pemangkasan harga yang lebih kecil yakni $20/ton, menurut ChemOrbis Price Index. Namun, tingkat harga ini masih kesulitan menarik minat beli, karena pembeli bersikap hati-hati dan sebagian besar memilih menunggu kejelasan lebih lanjut pada Mei.



Eropa: Impor Menekan Harga Domestik Seiring Meluasnya Premi

Di Eropa, penawaran impor saat ini turun €50–100/ton dibanding awal April, menandai awal fase penyesuaian yang lebih luas. Premi harga yang makin besar mulai menarik minat impor lebih tinggi, di mana pembeli mengamankan kargo asal AS khususnya untuk pengiriman ke depan pada harga jauh di bawah harga spot domestik, yang telah mencapai rekor tertinggi.

Transaksi yang dilaporkan di Jerman dan Italia menunjukkan kesenjangan yang makin lebar antara pasar prompt dan forward, di mana kargo untuk Juni–Agustus dibukukan pada tingkat harga yang lebih kompetitif. Seiring diperkirakan akan tiba pada akhir kuartal II dan kuartal III, volume ini kemungkinan akan meringankan tekanan pasokan dan mempengaruhi sentimen lebih awal dibanding PP. Aliran masuk impor harga rendah memperkuat struktur dua tingkat dan meningkatkan tekanan bagi produsen lokal.

Mesir: Harga Turun dari Rekor Tertinggi

Di Mesir, di mana harga PE mencapai rekor tertinggi di tengah ketatnya pasokan, penawaran asal AS menunjukkan tanda koreksi awal, meskipun penawaran dari Timur Tengah tetap kukuh. Berada pada kisaran tertinggi dan sebagian besar tidak terjangkau pembeli, penawaran AS sekarang dilaporkan $100–150/ton di bawah tingkat awal April.

Meski terjadi penurunan ini, aktivitas perdagangan masih terbatas, karena pembeli tetap menahan diri pada tingkat harga saat ini dan menunggu kejelasan lebih lanjut. Penyesuaian ini mencerminkan tren kejenuhan permintaan yang lebih luas, bukan perbaikan kondisi pasokan yang berarti.

Prospek Pasar: Mendingin atau Konsolidasi?

Walaupun koreksi baru-baru ini mengindikasikan reli kemungkinan telah mencapai puncaknya, pasar secara umum masih mendapati pasokan yang terbatas secara struktural. Data mingguan dari ChemOrbis memperlihatkan harga PE AS baru-baru ini mulai turun, sekaligus masih mempertahankan kenaikan kumulatif 80–95% dibanding sebelum perang.

Ke depan, lintasan harga PE AS akan sangat bergantung pada beberapa faktor utama, antara lain kesinambungan aliran ekspor China, perilaku pembeli di tengah tingginya stok, dan skala gangguan pasokan berkelanjutan di Timur Tengah. Untuk saat ini, pasar tampaknya beralih dari fase lonjakan cepat menuju konsolidasi—di mana pertanyaan utama bukan apakah harga akan anjlok tajam, melainkan apakah harga bisa bertahan pada baseline yang lebih tinggi.