Penawaran Kompetitif dari Tiongkok dan Korea Selatan Seret Pasar PVC India Mendekati Level Pra-Perang

Pasar impor PVC India terus melemah minggu ini karena para pembeli sebagian besar menjauh dari pasar meskipun penawaran dari Asia Timur Laut semakin kompetitif. Pasokan yang berlebih, lemahnya permintaan musiman, dan ketidakpastian terkait tenggat kebijakan tarif India yang segera tiba telah memperketat persaingan di antara penjual untuk memperebutkan permintaan yang kian menyusut, mendorong harga semakin mendekati level pra-perang.

Menurut data ChemOrbis Price Index, rata-rata mingguan kisaran PVC K67 CIF India secara keseluruhan turun ke $760/ton minggu ini. Dibandingkan dengan puncaknya pada akhir Maret di $1080/ton, level tertinggi sejak pertengahan 2022, pasar kini telah kehilangan 30% dari nilainya. Hal penting, harga kini hanya membukukan premi sebesar $50/ton dibandingkan minggu sebelum pecahnya konflik Timur Tengah, yang menandakan hampir seluruh kenaikan harga akibat perang telah lenyap.

Pemasok Tiongkok dan Korea Bersaing untuk Permintaan yang Langka

Pelaku pasar melaporkan persaingan yang semakin intens di segmen bawah pasar, di mana pemasok asal Tiongkok dan Korea Selatan terus menurunkan penawaran demi mendorong minat beli.

Sumber dari produsen PVC utama di Asia berkomentar, “Pasar tampaknya terus bergerak turun secara stabil. Material asal Korea kini sebagian besar mengikuti tingkat harga Tiongkok.” Penawaran untuk material asal Korea dilaporkan serendah $720-725/ton CIF India, sementara kargo K67 berbasis etilena dari Tiongkok terdengar di sekitar $740/ton CIF.

Seorang trader India menggambarkan kondisi pasar sebagai sangat sepi. “Baik pasar PVC lokal maupun impor di India saat ini tengah mengalami masa yang sangat tenang, ditandai dengan minimnya minat transaksi. Rasa inersia yang merata mendominasi, di mana para pembeli tetap berada di luar pasar sementara pasokan melimpah beredar di pasar,” ujarnya.

Menurut trader tersebut, melimpahnya ketersediaan dan lemahnya konsumsi telah menyebabkan saluran distribusi stagnan, sehingga bahkan penawaran impor yang kompetitif pun gagal menghasilkan permintaan yang berarti. “Menentukan level pasar secara tepat tetap sulit di tengah kondisi yang berubah cepat. Ke depan, kami tidak memperkirakan pasar akan mencapai dasar dalam waktu dekat dan menilai pemulihan berarti tidak akan terjadi sebelum Agustus, asalkan inventaris rantai pasok saat ini berkurang secara signifikan,” katanya.

Ia juga menunjukkan musim hujan yang sedang berlangsung di Tiongkok Timur, yang mendorong tambahan pengiriman ekspor dan dapat semakin memperparah kelebihan pasokan regional.

Eksportir Soroti Kelebihan Pasokan, Turunnya Biaya dan Melemahnya Minat Beli

Eksportir Tiongkok menyuarakan keprihatinan serupa, menyoroti pasar hulu yang turun dan kelebihan pasokan yang tetap bertahan.

Salah satu eksportir mengatakan permintaan ekspor masih lemah akibat menurunnya volume pesanan dan erosi harga yang terus-menerus di tujuan utama seperti India dan Asia Tenggara. “Para pembeli India tetap berhati-hati menanti berakhirnya kebijakan pembebasan tarif negara ini pada 30 Juni. Sedikit pembeli yang aktif mencari penawaran, dan transaksi yang terjadi sangat terbatas,” ujarnya.

Pasar Domestik Bangun Kembali Premi Setelah Dislokasi Historis

Sementara harga impor terus menurun, pasar PVC domestik India telah menempuh jalur berbeda selama dua bulan terakhir.

Menurut data ChemOrbis Price Index, harga domestik PVC K67 juga mencapai level tertinggi sejak pertengahan 2022 pada awal April sebelum kemudian mengalami koreksi tajam. Pasar lokal turun selama empat minggu berturut-turut, hingga akhirnya jatuh di bawah harga impor pada akhir April.

Fenomena inversi ini sangat tidak biasa di India, di mana PVC domestik secara tradisional membukukan premi dibandingkan impor berkat keamanan pasokan, keunggulan logistik, dan hubungan pelanggan yang telah terbangun. Pada puncak dislokasi, harga domestik dilaporkan didiskon hingga $80/ton dibandingkan material impor.

Namun sejak saat itu, PVC domestik secara bertahap mulai bangkit kembali. Ketika sentimen impor semakin melemah dan para pembeli beralih kembali ke material lokal, relasi harga tradisional pun mulai pulih.

Dalam empat minggu terakhir, selisih antara kedua pasar semakin melebar. Meskipun ada penurunan di pasar lokal minggu ini, PVC domestik kini membukukan premi sekitar $160/ton atas impor, yang menandai perubahan drastis dari diskon ekstrem yang terjadi hanya dua bulan lalu.

Fundamental Tetap Sangat Bearish

Untuk saat ini, pelaku pasar sepakat bahwa pelebaran premi domestik lebih mencerminkan lemahnya impor, daripada adanya perbaikan permintaan mendasar.

Musim hujan tahunan telah memperlambat aktivitas konstruksi dan infrastruktur di sebagian besar wilayah India, sementara ketidakpastian terhadap berakhirnya pembebasan sementara bea masuk pemerintah pada 30 Juni terus mematahkan pembelian jangka menengah.

Dengan pasokan yang tetap melimpah di seluruh Asia, pembeli mengambil pendekatan konservatif, serta tambahan kargo ekspor yang diharapkan dari Tiongkok, sebagian besar pelaku memperkirakan pasar PVC akan tetap tertekan dalam waktu dekat sementara sisa premi perang terus menguap.