Etilena Asia stabil di tengah meningkatnya kedatangan kargo AS; Propilena Tiongkok naik

Harga etilena di Asia Timur Laut dan Tenggara tetap datar pada minggu ini meskipun ada ancaman peningkatan kedatangan kargo etilen asal Teluk AS ke Tiongkok/NEA untuk bulan Juni, dan pedagang melaporkan bahwa lebih banyak perlengkapan kargo sedang dinegosiasikan untuk kedatangan bulan Juli. Harga propilena Tiongkok naik tipis karena adanya short-covering untuk pengiriman akhir bulan April, komentar para pedagang.

Arbitrase Teluk-ke-Asia AS dapat menekan harga etilen Asia di bulan Juni

Harga etilen di Asia telah naik sejak pertengahan bulan Januari, dan tren kenaikan harga telah menarik minat para pedagang untuk mengirimkan kargo etilen bekas USG ke Asia untuk memanfaatkan arbitrase yang semakin luas antara kedua wilayah tersebut. Jendela arbitrase tetap terbuka dan baru-baru ini mendapatkan momentum seiring dengan berkurangnya kemacetan di Terusan Panama. Kurangnya pilihan kapal dan pengiriman, mengingat kemacetan di Terusan Panama dan ketegangan di Laut Merah telah membatasi volume perlengkapan kargo untuk bulan Maret.

Saat ini telah terjadi peningkatan yang stabil dalam jumlah kedatangan kargo etilen eks-USG ke Asia untuk bulan Juni dan kemungkinan volume yang lebih besar juga akan ditetapkan untuk kedatangan bulan Juli, kata para pedagang. Para pedagang mengatakan pengiriman kargo meningkat dua kali lipat pada bulan Mei, dari perkiraan 37.000 ton yang tiba di NEA/Tiongkok pada bulan April, menjadi sekitar 69.000 ton yang akan tiba di Asia pada bulan Mei. Untuk kedatangan bulan Juni, para pedagang memperkirakan sekitar 98.000 ton kargo etilen telah dimuat dan berada di perairan menuju Asia.

Trader berkomentar bahwa kargo etilena eks USG dijual dengan harga sekitar $930-940/ton CFR Asia untuk kedatangan bulan Juni. Penawaran untuk kargo regional berada pada level tertinggi $900an CFR NEA/SEA sementara minat beli tetap pada level rendah $900an/ton CFR.

“Kami memperkirakan pada paruh kedua tahun 2024, akan lebih banyak pengiriman yang datang melalui Terusan Panama. Kami sudah melihat para pedagang bersedia mengambil risiko menuju utara (ke Houston) melalui Terusan Panama, yang sebelumnya tidak terbayangkan. Selain itu, akan lebih banyak pedagang yang bersedia berpartisipasi dalam slot lelang Panama,” kata seorang pedagang dari negara barat.

“Sementara margin produksi terus ditekan, dan produsen regional ingin menaikkan harga ethylene di Asia, kehadiran opsi kargo ex-USG yang lebih murah untuk bulan Mei dan Juni, kemungkinan akan membatasi kenaikan harga,” tambahnya.

Harga etilena NEA/China juga bertahan pada kisaran $930-940/ton CFR karena masih ada beberapa perbaikan pemeliharaan pabrik di Kuartal 2 dan Kuartal 3 mendatang yang akan menjaga pasokan olefin regional tetap terbatas. Cracker etana berbasis Lianyungang milik Satellite Chemical berkapasitas 1,25 juta ton/tahun akan tetap ditutup mulai awal April hingga akhir Mei. Cracker etilen milik Zhejiang Petrochemical yang berbasis di Zhoushan dengan kapasitas produksi 1,4 juta ton/tahun juga akan tetap dalam masa pengerjaan selama sekitar 40 hari hingga paruh pertama bulan Mei.

Harga propilena NEA sedikit lebih tinggi

Harga propilena NEA telah meningkat sedikit karena short-covering yang dilakukan oleh pedagang kepada pembeli kontrak Tiongkok untuk pengiriman akhir bulan April, kata seorang pedagang barat. Harga spot propilena di Asia Tenggara mengalami penurunan sementara pada minggu ini, setelah tertekan oleh penjualan aktif dari produsen regional di Malaysia dan Singapura selama beberapa minggu terakhir. Pengerang Refining and Petrochemical (PRefChem) Malaysia merupakan pemasok utama spot olefin namun telah berhenti menawarkan kargo spot propylene karena naphtha cracker berkapasitas 1,29 juta ton/tahun di kompleks RAPID telah ditutup untuk pemeliharaan selama sebulan pada akhir bulan Maret.

Harga spot etilen NEA tidak berubah dari minggu lalu yang dinilai pada $930/ton CFR Cina, sementara permintaan yang kuat terus mendukung harga spot etilena Asia Tenggara, yang dinilai pada $1010/ton CFR Asia Tenggara pada tanggal 11 April. Harga spot propilena NEA naik tipis $10 /ton dari minggu lalu dinilai pada $850/ton CFR Cina, sementara harga spot Asia Tenggara stabil, dinilai pada $850/ton CFR Asia Tenggara pada 11 April.



Produsen Korea Selatan memangkas biaya berjalan karena harga naphtha naik

Pasokan olefin di Asia Timur Laut telah meningkat pada bulan Februari dan Maret ketika semakin banyak produsen Korea Selatan meningkatkan operasi cracker mereka, tertarik oleh netback yang lebih tinggi pada ethylene, karena harga spot telah meningkat dari $850/ton CFR NEA/SEA pada awal Januari, menjadi $950-960 /ton CFR NEA/China pada awal Februari.

Tingkat produksi cracker yang lebih tinggi telah memperpanjang pasokan di wilayah tersebut dan pasokan yang lebih lama menyebabkan harga berada di bawah tekanan. Saat ini produsen Korea Selatan menghadapi biaya naphtha yang lebih tinggi, karena harga spot naphtha bertahan di kisaran $705-715/ton CFR Jepang. Spread naphtha-ethylene menyempit menjadi lebih dari $200/ton. Dengan semakin berkurangnya margin produksi, beberapa produsen Korea Selatan telah memangkas harga produksi cracker.

Hanwha Total Petrochemical Korea Selatan telah mengurangi tingkat operasi pada cracker berbasis Daesan yang berkapasitas 1,4 juta ton/tahun pada awal April, komentar para pedagang. Cracker saat ini beroperasi sekitar 80-85%, mereka menambahkan.

Korea Petrochemical Industry Co (KPIC) yang berbasis di Ulsan juga telah memangkas tingkat operasional cracker sebesar 5-10% dari 90% saat ini, komentar para pedagang. Perusahaan memproduksi 800.000 ton/tahun etilena dan 510.000 ton/tahun propilena di cracker Onsan.