Harga PE mengalami penurunan yang lebih besar dibandingkan C2 di Italia, tidak seperti di Eropa Barat

Di Italia, penjual PE harus menerima penurunan yang melebihi penurunan etilen pada paruh kedua bulan November, sesuai ekspektasi sebelumnya. Para peserta menandai bahwa memburuknya prospek permintaan mempercepat aktivitas destocking menjelang akhir tahun. Namun, di Eropa Barat, penurunan sebagian besar terjadi seiring dengan penurunan etilen, dimana produsen melaporkan terbatasnya ketersediaan.

Bulan November telah terlihat penurunan kembali ke pasar setelah tiga bulan kondisi pasar bullish, sebagian didukung oleh kenaikan kontrak etilen. Namun, akumulasi stok di tengah lesunya permintaan menjadi perhatian utama di Italia. Penawaran awal harus direvisi untuk memacu penjualan, tetapi tidak berhasil. Meskipun bulan November tampaknya menjadi bulan terakhir aktivitas pembelian aktif, para konverter terus berdiam diri atau hanya membeli kebutuhan dasar mereka dengan kurangnya visibilitas sehubungan dengan pesanan akhir dan proyeksi awal kuartal pertama yang lambat pada Q1.

LDPE berada di bawah tekanan

LDPE mengungguli grade PE lainnya selama tren naik, membukukan kenaikan yang lebih kuat di tengah berkurangnya ketersediaan. Memang benar, harga LDPE film di Italia mencatat kenaikan kumulatif sebesar 31% dari paruh kedua bulan Juli hingga akhir Oktober dibandingkan dengan kenaikan sebesar 22% untuk LLDPE C4 film dan 14% untuk HDPE film dan b/m. Namun, berkurangnya tingkat pasokan memperburuk tekanan penurunan pada kelas ini, dengan harga spot dilaporkan berada di bawah level FD Italia €1100/ton.

LDPE Non-Eropa yang kompetitif memperburuk tekanan pada pemasok regional, dengan penawaran AS mulai dari €1040/ton FD Italia. Hal ini mencerminkan membengkaknya saham beberapa pedagang. Pemasok saat ini memiliki persediaan yang cukup karena volume perdagangan lebih sedikit selama beberapa bulan terakhir karena kenaikan harga yang sedang berlangsung dan tantangan ekonomi.

Harga mengalami penurunan hingga €80/ton di Italia, sementara pasar Eropa Barat mengalami penurunan sekitar €40-50/ton. Oleh karena itu, harga spot di Italia dinilai pada €1100-1180/ton untuk LDPE film, €1080-1180/ton untuk LLDPE C4 film dan HDPE b/m dan €1100-1200/ton untuk HDPE film, semuanya pada FD, Dasar pembayaran ditangguhkan 60 hari. Di Eropa Barat, penilaian berada pada €1120-1220/ton untuk LDPE film, €1100-1200/ton untuk LLDPE C4 film dan HDPE b/m dan €1140-1240/ton untuk HDPE film dengan ketentuan yang sama.

Penjual PE lebih bersedia menjual untuk menyingkirkan stok mereka menjelang bulan Desember yang memerlukan pembaruan tren pelemahan di tengah singkatnya bulan ini dan liburan Natal. Tidak salah untuk mengatakan bahwa revisi ke bawah lebih lanjut mungkin terlihat pada saluran distribusi jika terjadi tekanan penjualan yang meningkat.

Desember ditunggu sebagian besar lebih lembut

Peserta memperkirakan akan melihat penurunan €40-50/ton pada penyelesaian etilen berikutnya, sementara harga PE akan mengikuti penurunan tersebut tanpa ada harapan untuk perbaikan fundamental pasar.

Prospek bulan Desember masih tertekan oleh tingginya tingkat stok, lemahnya permintaan, dan rendahnya biaya. Kegiatan destocking pada akhir tahun dan cuti pembeli selama liburan akhir tahun akan sangat mengurangi permintaan.

Di sisi lain, pelaku pasar di Eropa Barat menyarankan bahwa pasar PE mungkin akan bergerak sideways bulan depan. Mereka mengaitkan ekspektasi ini dengan menguatnya pasar spot etilena yang menempatkan margin produsen di bawah tekanan dan fakta bahwa bulan Desember akan menjadi bulan yang singkat dengan aktivitas perdagangan yang terbatas. Oleh karena itu, produsen mungkin memutuskan untuk menghindari penurunan harga lebih lanjut ketika tidak ada pembeli.

Aktivitas pembelian yang hati-hati untuk menembus pasar PE

Meskipun ada revisi harga tambahan, aktivitas pembelian tetap terikat pada kebutuhan dasar pada bulan ini, dengan pembeli menyalahkan permintaan yang tidak merata pada produk akhir mereka. Tanpa dukungan permintaan yang mendasar, faktor-faktor bullish lainnya biasanya tidak cukup kuat untuk membalikkan keadaan, namun faktor-faktor tersebut memicu fluktuasi kenaikan dalam jangka waktu singkat.

Para konverter tidak merasa perlu untuk menimbun material di tengah prospek permintaan yang suram di sektor-sektor hilir, sementara mereka juga melihat kemungkinan terjadinya pembalikan harga yang cepat dalam waktu dekat karena faktor-faktor yang disebutkan di atas. Beberapa di antaranya masih tercover karena persediaannya dapat bertahan lebih lama dari biasanya karena berkurangnya tingkat konsumsi, sebagai catatan tambahan.