Harga PP, PE Eropa anjlok; produsen melakukan penurunan laju lari yang lebih dalam

Produsen poliolefin regional sedang bersiap untuk memangkas laju produksi di pabrik mereka lebih lanjut selama periode musim panas dalam upaya untuk menjaga pasokan domestik pada tingkat yang berkurang dan menyeimbangkan permintaan yang lemah, sementara harga spot telah turun ke posisi terendah dalam beberapa tahun. Meskipun tingkat produksi telah dipangkas sejak pertengahan 2022, pasar dipenuhi pasokan karena penurunan permintaan yang signifikan.

Produser besar Eropa merencanakan perputaran musim panas mereka, sementara penurunan suku bunga akan semakin dalam. Pada bulan Juni, beberapa produsen dikabarkan mulai memangkas run rate sebanyak 50%, yang diperkirakan akan berlangsung hingga September. Tujuan utamanya adalah untuk menyeimbangkan kembali inventaris, mengingat perputaran musim panas di pabrikan yang diperkirakan akan bertahan lebih lama dari biasanya tahun ini di tengah pasar derivatif yang buruk. Selain itu, produsen bertujuan untuk menghentikan tren penurunan di beberapa titik karena harga resin mencapai level kritis yang menekan margin produsen..

Eropa menyumbang sepertiga dari total kerugian produksi PP di bulan Juni

Menurut ChemOrbis Production News Pro, lebih dari 1,8 juta ton output PP diperkirakan telah hilang di bulan Juni, dengan sekitar 33% (sekitar 600.000 ton) dari kehilangan produksi berasal dari Eropa. Data terkini menunjukkan bahwa 1,5 juta ton PP akan dipotong dari pasar pada bulan Juli, dengan Eropa menyumbang lebih dari 38% dari total kerugian produksi. Eropa menempati peringkat kedua sebagai wilayah dengan kehilangan kapasitas terbesar, yang terutama disebabkan oleh penurunan laju operasi yang disiplin/lebih dalam.



Pasar PE juga mengalami penurunan laju lari yang substansial di Eropa

Mengenai PE, sekitar 714.000 ton PE diperkirakan telah dikeluarkan dari pasar Eropa pada Juni, yang menyumbang 41% dari keseluruhan kehilangan produksi (sekitar 1,7 juta ton) secara global. Pada bulan Juli, kerugian keseluruhan di dalam blok diperkirakan sedikit lebih besar menjadi 720.000 ton. Data terkini menunjukkan bahwa lebih dari 1,4 juta ton PE akan dipotong dari pasar global pada bulan Juli, sebagai catatan tambahan.

Penambahan kapasitas jauh lebih sedikit daripada pengurangan produksi

Pasar PP dan PE global siap menghadapi penambahan kapasitas yang sangat besar pada tahun 2023. 3 juta ton kapasitas PP baru dari perkiraan 10,2 juta ton telah dipesan sepanjang tahun ini. Penambahan PE global sekitar 7 juta ton sepanjang 2023, 4 juta ton di antaranya telah diluncurkan. Namun, lebih banyak kapasitas yang ada telah dimatikan jika dibandingkan dengan kedatangan pasokan baru.

Sedangkan untuk PP, penambahan kapasitas secara global (dihitung setiap bulan berdasarkan penambahan kapasitas dari pabrik baru yang ditugaskan pada bulan berjalan dan 6 bulan sebelum dan sesudah bulan berjalan) adalah sekitar 295.000 ton pada bulan Juni, yang jauh lebih kecil dari kapasitas offline. (lebih dari 1,8 juta ton) pada bulan Juni, menurut ChemOrbis Production News Pro. Rasio kapasitas offline terhadap kapasitas terpasang diperkirakan jauh lebih dalam sebesar 19,5 persen dibandingkan rasio kapasitas baru terhadap kapasitas terpasang sebesar 3,1 persen.

Gambaran serupa berlaku di pasar PE global, di mana sekitar 340.000 ton kapasitas baru yang dihitung jauh lebih kecil dari perkiraan total kerugian produksi sebesar 1,7 juta ton pada bulan Juni. Rasio kapasitas offline terhadap kapasitas terpasang diperkirakan lebih dalam sebesar 13 persen dibandingkan rasio kapasitas baru terhadap kapasitas terpasang sebesar 2,5 persen.



Tampaknya penurunan laju operasi akan menjadi norma baru secara keseluruhan kecuali ekonomi terhuyung-huyung dari efek perlambatan ekonomi global. Ketergantungan pasokan global akan tetap menjadi masalah di periode mendatang bahkan jika terjadi penundaan start-up, mengingat kelemahan permintaan yang mendasarinya.

Pelaku pasar utama berpendapat, “Kami tidak memperkirakan pemulihan yang solid hingga September-Oktober. Peresmian pabrik petrokimia mungkin tertunda karena pemulihan permintaan tidak cukup kuat untuk menyerap penambahan kapasitas.”

Penyebab utama: Pengeluaran konsumen yang lebih rendah

Erosi permintaan konsumen telah menjadi faktor utama, membuka jalan untuk menumpuk stok produk resin dan plastik jadi. Sektor turunan dari pengemasan hingga otomotif menyaksikan pesanan akhir yang buruk karena inflasi yang ketat berdampak pada konsumsi pribadi, yang menghalangi konverter untuk membeli di luar kebutuhan mereka.

Melemahnyq ekspektasi serta liburan musim panas juga membuat para pemain menepi karena pabrik manufaktur akan menjalani penutupan pemeliharaan yang berlangsung selama dua atau tiga minggu dalam dua bulan ke depan.

Harga spot mendekati level sangat rendah

Ekspektasi Juli menyerukan penurunan tambahan sejalan dengan proyeksi monomer yang lebih lemah yang menyarankan penurunan €30-60/ton. Laju penurunan diperkirakan akan moderat dari dua bulan terakhir karena harga PP dan PE telah mencapai posisi terendah dalam beberapa tahun. Dengan demikian, harga bulan Juli cenderung mencatat penurunan €50-60/ton.

Harga spot PPH dan PPBC mencapai level terendah €1000/ton dan €1100/ton pada FD Italia, masing-masing 60 hari. Harga PP Eropa Barat mencapai €50-100/ton di atas kisaran Italia. Sedangkan untuk LDPE, harga mencapai di bawah level FD €950/ton di Italia.

Dengan margin produsen yang ditekan, pemasok tidak mau memberikan diskon besar mulai sekarang. Mereka bertujuan untuk menghentikan tren penurunan yang berkepanjangan melalui penurunan suku bunga, yang mungkin membuahkan hasil setelah pembeli kembali untuk mengisi kembali. Memang, pembeli mungkin memutuskan untuk mengamankan beberapa kargo meskipun tidak ada peningkatan besar dalam permintaan karena harga mungkin mencapai titik terendah antara bulan Juli dan Agustus menjelang kemungkinan rebound bulan September.