Harga PVC lokal Tiongkok mendekati titik terendah dalam sejarah, ekspor mengalami penurunan lebih lanjut

Meskipun harga PVC impor di Tiongkok berada pada kisaran harga tertinggi dalam sembilan bulan sejak akhir bulan Juni, pasar lokal dan ekspor menunjukkan hal yang berbeda, dengan menunjukkan pergerakan menurun yang terus-menerus. Memang benar, harga PVC grade lokal dan ekspor telah bergerak menurun selama 6-7 minggu terakhir, dengan pasar lokal mendekati rekor terendahnya.

K67 berbasis asetilena berada pada level terendah sejak 2016, berbasis C2 mencapai level terendah sejak 2008

Sedangkan untuk minggu ini, harga domestik diperkirakan CNY100-150/ton ($14-21/ton) lebih rendah dari minggu sebelumnya yaitu CNY5500-6000/ton ($671-732/ton tanpa PPN) untuk K67 berbahan dasar etilen dan CNY100- 200/ton ($14-28/ton) lebih rendah pada CNY5400-5700/ton ($659-796/ton tanpa PPN) untuk K67 berbasis asetilena, keduanya berbasis bekas gudang, tunai, termasuk PPN. Kedua nilai tersebut mencatat penurunan kumulatif sekitar 7,5% selama tujuh minggu terakhir.

Data yang diperoleh dari ChemOrbis Price Index menggambarkan bahwa harga rata-rata mingguan PVC berbasis ethylene mencapai titik terendah sejak pertengahan November 2008, yang merupakan level terendah sepanjang masa dalam sejarah harga ChemOrbis.

Sementara itu, PVC berbasis asetilena saat ini berada pada titik terendah dalam delapan setengah tahun. Dengan kata lain, harga tersebut telah mencapai level terendah sejak bulan Februari 2016, ketika rata-rata indeks harga mingguan mencapai rekor terendah, tidak seperti PVC berbasis etilen yang mencapai rekor terendah pada tahun 2008. Dengan kata lain, kedua produk tersebut saat ini berada pada level terendah sejak Februari 2016. diperdagangkan mendekati posisi terendah sepanjang masa.



Disparitas antara pasar PVC impor dan lokal juga meningkat

Sebagai akibat dari perbedaan tren harga di pasar lokal dan impor, kesenjangan tersebut tampaknya melebar ke tingkat yang tidak biasa, setelah PPN dipotong dari harga lokal dan dikonversi ke dolar AS dalam upaya membandingkannya dengan harga impor. Dasar CIF tanpa ada bea masuk yang disertakan.

Dengan penurunan terbaru di pasar lokal, perbedaan antara harga PVC berbasis etilen dan impor meningkat menjadi $115/ton setelah bergerak di atas ambang batas $100/ton tiga minggu lalu, menurut data ChemOrbis. Secara historis, jarang terjadi kesenjangan antara kedua pasar tersebut tumbuh sebesar ini, meskipun Tiongkok bukanlah importir besar PVC, melainkan merupakan salah satu eksportir utama.

Pasar ekspor dalam tren turun 6 minggu

Para pelaku pasar PVC Asia sedang menunggu penawaran kontrak bulan Agustus dari produsen utama Taiwan, yang secara luas diperkirakan akan segera terjadi rollover. Biasanya, sebagian besar pemasok tetap menunggu untuk mencari isyarat dari penawaran acuan, namun hal ini tidak terjadi pada eksportir Tiongkok pada minggu ini, dengan sebagian besar dari mereka mengeluarkan penyesuaian ke bawah.

Harga PVC berbasis FOB Cina saat ini lebih rendah $10-15/ton dari minggu sebelumnya, diperkirakan pada $710-760/ton untuk K67 berbasis etilen. Sementara itu, harga ekspor K67 berbasis asetilena mengalami penurunan mingguan yang lebih besar yaitu $10-30/ton, diperkirakan pada $705-730/ton dengan ketentuan yang sama. Hal ini menunjukkan tren penurunan selama enam minggu berturut-turut di pasar ekspor Tiongkok.

Lemahnya dinamika pasokan-permintaan menjadi pusat perhatian

Meskipun suasana perdagangan di luar negeri kuat, sentimen di antara pelaku pasar Tiongkok masih lemah karena permintaan yang stagnan selama jeda musiman dan pasokan yang melimpah.

Minat beli semakin tidak baik di tengah musim sepi, dengan penurunan harga produksi di pabrik-pabrik hilir menyebabkan terbatasnya jumlah pembelian penting PVC. Para pelaku pasar juga menyebut buruknya industri real estat sebagai penyebab lesunya permintaan. “Lemahnya sektor properti adalah masalah utama yang menyebabkan penurunan permintaan,” kata seorang pedagang yang berbasis di Longkou.

Karena India, tujuan ekspor utama Tiongkok, telah memasuki musim hujan, permintaan melemah. Sementara itu, tarif angkutan meningkat,mengabaikan penurunan baru-baru ini, dan kurangnya ruang kontainer masih membuat penawaran FOB kurang menarik. Hal ini menghambat kegiatan ekspor dan pada saat yang sama menekan pasokan dalam negeri.

Tingkat operasional meningkat mengingat berakhirnya penghentian pemeliharaan di beberapa pabrik, dan persediaan yang mencukupi. Khususnya, ketersediaan K67 berbahan dasar asetilena dilaporkan jauh lebih tinggi jika dibandingkan dengan jenis berbahan dasar etilena. Seorang pedagang mencatat, “Persediaan PVC lokal berjumlah sekitar 850.000 ton, terutama terdiri dari PVC berbasis asetilena, dengan persediaan PVC berbasis etilen diperkirakan berjumlah sekitar 300.000 ton.”

Kontrak berjangka yang menurun, nilai tukar menambah pelemahan dalam negeri

Kondisi pasokan-permintaan yang tidak mendukung ini disebabkan oleh penurunan yang sedang berlangsung di pasar berjangka, yang semakin membebani sentimen di pasar spot. PVC berjangka bulan September di Dalian Commodity Exchange membukukan penurunan mingguan tambahan sebesar CNY51/ton ($7/ton) pada tanggal 17 Juli. Depresiasi yuan terhadap dolar AS yang berkepanjangan juga mengakibatkan penurunan harga domestik dalam .

Sementara itu, penurunan harga di Tiongkok berdampak besar pada ekspor, sehingga mendorong beberapa pemasok untuk memberikan harga yang lebih rendah. Sumber dari dua produsen berpendapat, “Harga PVC domestik telah turun karena penurunan harga berjangka dan melemahnya permintaan. Kami juga menyesuaikan penawaran FOB kami ke bawah karena penurunan di pasar domestik.”