Impor agresif, pasokan panjang membebani pasar ABS Eropa

Pasar ABS regional bersiap untuk putaran penurunan lainnya di bulan November karena penawaran baru masih tertunda. Harga sebagian besar telah menurun sejak Mei, dengan kelemahan mendasar dalam permintaan dan panjang pasokan menjadi pendorong utama. Impor juga terus ditawarkan pada tingkat yang agresif, menambah suasana.

Penawaran bulan November ditunggu lebih rendah

Karena fundamental pasar tetap lemah, harga ABS akan mundur lebih jauh di bulan November. Penyelesaian feedstock untuk bulan November telah diselesaikan, dengan variasi marjinal dalam kontrak styrene dan ACN bulanan. Kontrak ACN November turun €5,50/ton ($5,40/ton), sementara kontrak styrene disepakati dengan kenaikan €4/ton ($4/ton). Sementara itu, butadiene November ditutup dengan €150/ton ($147/ton) turun dari Oktober.

Harga energi menunjukkan penurunan tajam dari tertinggi Agustus, sebuah indikator bahwa margin produsen telah melihat beberapa bantuan. Artinya, harga ABS juga kurang didukung dari sisi biaya.

Selain itu, harga spot agak meningkat, yang membuat kawasan ini menjadi tujuan ekspor yang menguntungkan. Kesenjangan yang lebar antara kisaran spot dan harga impor tetap utuh karena tawaran agresif untuk yang terakhir terus terdengar.

Impor hampir €500 di bawah level spot

Meskipun volume impor tidak cukup untuk memenuhi permintaan, harga agak agresif untuk menciptakan tekanan pada pemasok regional.

Rentang spot ABS terakhir dinilai sekitar €2500-2640/ton ($2444-2582/ton) FD, basis 60 hari. Sementara itu, penawaran ABS Korea Selatan dilaporkan sekitar €2000-2100/ton ($1955-2053/ton) DDP, 60 hari, dengan pengiriman di bulan Desember. Meskipun tidak dikonfirmasi secara luas, beberapa pemain melaporkan penawaran bahkan di bawah level €2000/ton.

Dengan itu, pasar ABS Asia juga telah mengikuti lintasan ke bawah di tengah penurunan ekonomi. Depresiasi mata uang lokal dan komitmen China terhadap kebijakan nol-Covid membuat permintaan tetap lemah, sementara penurunan tarif angkutan peti kemas mendorong pemasok Asia untuk mengalihkan kargo mereka ke Eropa.

Menurut data rata-rata mingguan di ChemOrbis Price Index, kesenjangan antara harga spot berbasis FD Northwest Europe dan harga impor berbasis CIF China menyempit menjadi $1100/ton dari rekor tertinggi $1785/ton di bulan April. Premi Eropa atas pasar Asia masih jauh di atas masa pra-pandemi.



Permintaan ABS lebih lemah dari PS

Runtuhnya permintaan hilir termasuk sektor otomotif dan peralatan mendapat pukulan dari biaya hidup yang melonjak, mempengaruhi ABS lebih dari PS. Konsumen mengurangi pengeluaran non-esensial seperti elektronik dan barang-barang rumah terutama di saat-saat penurunan ekonomi saat ini. Hal ini menurunkan persyaratan resin, yang tidak dapat diimbangi dengan penurunan laju lari.

Meskipun ada pengurangan produksi regional, ketersediaannya masih dianggap lama. Deklarasi force majeure Total dan gangguan produksi lainnya dilaporkan telah mengurangi produksi styrene sebesar 30%. Namun, dampaknya pada produksi ABS sejauh ini dapat diabaikan.