Industri resin plastik bergejolak: kenaikan energi yang didorong oleh perang

Setelah berupaya dengan pandemi pada tahun 2020 dan kesengsaraan rantai pasokan utama pada tahun 2021, industri petchem kali ini bersiap untuk perjalanan bergelombang lainnya karena kenaikan energi yang meroket. Pelaku pasar di seluruh dunia dicengkeram oleh ’biaya yang sangat tinggi’ dan keterbatasan pasokan tanpa henti di satu sisi, dan kekhawatiran yang berkembang atas kemungkinan penghancuran permintaan di sisi lain.

Sekilas melihat dua tahun terakhir

Saat itu awal tahun 2020, ketika pandemi pertama kali melanda pasar di seluruh dunia. Hal tersebut juga merupakan momen bersejarah ketika harga minyak mentah diperdagangkan di wilayah negatif pada April 2020. Pada paruh kedua tahun ini, pasar polimer mulai membaik sejalan dengan berakhirnya karantina wilayah penuh dan rebound ini diperpanjang hingga tahun depan.

Pada tahun 2021, permintaan yang tertahan disertai dengan masalah produksi utama di pabrik petrokimia, terutama di AS dan Eropa. Krisis peti kemas dan krisis pengiriman juga terjadi, menambah bahan bakar ke reli harga polimer. Banyak polimer mencapai titik tertinggi sepanjang masa di wilayah utama. Mengabaikan beberapa koreksi, harga sebagian besar tetap meningkat untuk sebagian besar tahun lalu.

Apa yang berbeda tahun ini?

Invasi skala penuh Rusia ke Ukraina membuat pasar terpukul dan mengubah paradigma pada akhir Februari. Diskusi mengenai embargo pada impor minyak mentah Rusia mengirimkan gelombang kejutan melalui pasar global dan minyak berjangka melonjak ke level tertinggi sejak 2008 untuk minggu yang dimulai 7 Maret. Minyak Brent menguat bahkan lebih tinggi ke atas $140/bbl setelah AS mengumumkan larangan bahan bakar fosil Rusia pada 8 Maret, meskipun ini diikuti oleh pergerakan harian terbesar 30% minggu lalu, terbesar dalam dua tahun, dan penurunan 5-6% lainnya menjadi sekitar $105/bbl minggu ini.

Harga energi yang memecahkan rekor termasuk minyak mentah dan gas alam telah menemukan refleksi pada rantai penuh industri petrokimia hilir. Produsen monomer/polimer telah menerapkan biaya tambahan energi dan mulai memotong laju operasi baru-baru ini, sementara konverter - terutama di sektor yang tidak penting - sekarang menurunkan konsumsi polimer.

“Pelaku pasar industri berada di antara iblis dan laut biru yang dalam. Permintaan memudar karena margin dihantam di seluruh rantai produksi. Di sisi lain, harga tidak memiliki ruang untuk turun karena melonjaknya biaya. Ditambah, persediaan tetap terbatas karena tarif operasi yang lebih rendah dan masalah pengiriman yang terus berlanjut. Saat ketidakpastian merajalela, semakin banyak pemain yang merasa bingung.”

Pasokan: Sudah di bawah tekanan berat

Lonjakan energi ini juga terjadi pada saat pasar telah menderita gangguan rantai pasokan, yang disebabkan oleh pandemi.

Pakar pasar melihat tidak ada jeda di depan dalam tarif pengiriman yang sangat tinggi dari Asia, khususnya Cina. Meskipun mereka tidak lagi naik dan telah turun dari puncaknya sampai batas tertentu sejak pertengahan September, mereka diperkirakan akan tetap tinggi di masa mendatang, mengingat karantina wilayah baru-baru ini di Cina, kenaikan energi yang tajam, dan gangguan pengiriman yang memburuk karena Rusia. -Perang Ukraina.

Inilah alasan utama mengapa industri polimer tidak merasakan dampak dari kapasitas baru PP dan PE yang telah lama ditunggu-tunggu di Cina di seluruh dunia, meskipun sebagian besar telah mulai beroperasi. Bahkan pemain di Asia Tenggara mengeluhkan keterbatasan impor akibat kenaikan biaya pengiriman, apalagi di Eropa.

Adapun AS, tarif pengiriman belum mengalami kenaikan astronomis dari tujuan ini, tidak seperti yang terjadi di Cina. Namun demikian, ekspor polimer dari AS telah berkinerja buruk sejak tahun 2021 - meskipun kapasitasnya sangat besar untuk membanjiri pasar - karena produksi yang lumpuh dan rantai pasokan yang terhambat akibat covid termasuk simpanan di pelabuhan dan kekurangan tenaga kerja.

Selain rantai pasokan yang sudah menipis, produsen petchem di Asia telah memulai untuk memangkas tingkat operasi mereka untuk menghindari produksi dengan margin negatif. Produsen di Timur Tengah dan Eropa juga mempertimbangkan untuk mengikuti, dengan beberapa sudah mengambil tindakan. Beberapa orang lain lebih memilih untuk menutup pabrik mereka untuk pemeliharaan dalam upaya untuk mengelola pasokan.

Permintaan: Meningkatnya inflasi memicu kekhawatiran

Minat beli telah pulih di pasar polimer tertentu karena pembeli keluar untuk mengamankan kargo dengan lekhawatiran akan terjebak oleh kenaikan harga lebih lanjut. Namun demikian, para pelaku pasar memiliki kekhawatiran yang sama tentang kemungkinan kehancuran permintaan karena meningkatnya inflasi di seluruh papan, karena semakin banyak bisnis yang terpukul.

Banyak produsen plastik resah atas konsekuensi kenaikan inflasi untuk bisnis mereka, dengan perang Rusia-Ukraina menyuntikkan lebih banyak ketidakpastian ke pasar. Konverter yang bekerja untuk industri konstruksi, otomotif dan barang-barang rumah tangga sudah mulai merasakan kesulitan, sementara industri kemasan masih bernasib lebih baik.

Dalam upaya untuk memerangi risiko inflasi, The Fed telah memperjelas niatnya untuk memulai "hati-hati" menaikkan suku bunga pada Maret. Meskipun ECB membiarkan pintu terbuka untuk kenaikan suku bunga sebelum akhir 2022, para pelaku pasar skeptis tentang apakah upaya ini akan cukup untuk mendinginkan inflasi secepat yang diharapkan di tengah risiko yang ditimbulkan oleh perang di Eropa.