Skip to content

Opsi Pilihan
Teks :
Kriteria Pencarian :
Teritori/Negara :
Kategori Produk/Produk :
Tipe Berita :
My Favorites:
 

Kemana pasar PP global akan mengarah pasca minyak mentah berada di posisi terendah 18 tahun? Ada petunjuk dari masa lalu?

Oleh Esra Ersöz - eersoz@chemorbis.com
  • 25/03/2020 (09:39)
Pasar global menghadapi masa yang belum pernah terjadi sebelumnya. Minyak mentah AS melihat serendah $20/bbl pada pertengahan pekan lalu, meskipun memangkas beberapa penurunannya di bagian akhir minggu ini. Pasokan berlebih, diperburuk oleh perang harga antara Arab Saudi dan Rusia, dan kekhawatiran akan resesi yang disebabkan oleh virus korona mendorong harga minyak ke level terendah sejak Februari 2002.

Sekarang pertanyaannya adalah:

• Bagaimana pasar PP bereaksi terhadap kejatuhan historis dalam minyak mentah pada tahun 2020?

• Apakah akan sama dengan tahun 2016 dan 2009, ketika minyak mentah mencatatkan level terendah terbaru?

• Apakah 2020 akan lebih menantang daripada sebelumnya atau akankah penurunan harga ditahan?

Apa yang terjadi pada tahun 2016 dan 2008 di pasar energi, dan apa yang terjadi sekarang?

Pada Februari 2016, berjangka minyak mentah AS bergerak di bawah $30/bbl pada NYMEX rata-rata mingguan, menurut ChemOrbis Price Wizard. Penurunan ini sebagian besar dipicu oleh kekhawatiran kelebihan pasokan karena Iran telah kembali ke pasar minyak menyusul penghapusan sanksi pada waktu itu.

Namun, pada tahun 2008, penurunan harga minyak sebagian besar didorong oleh krisis atas penurunan ekonomi dari 2007 hingga 2009 setelah pecahnya gelembung perumahan AS dan krisis keuangan global. Bagian bawah harga minyak dicapai pada Februari 2009 di bawah $40/bbl setelah mencapai rekor tertinggi di atas $140/bbl pada Juli 2008.

Melihat hari ini, futures minyak mentah telah berada di sekitar level terendah 17-18 tahun mereka. Kali ini, pemandangannya tidak seperti sebelumnya, menurut banyak analis. Karena pandemi COVID-19 memperdalam ketakutan akan resesi, ini mungkin mirip dengan masa krisis 2008.

Namun, apa yang berbeda dan lebih menantang sekarang daripada waktu lainnya adalah meningkatnya produksi minyak mentah . Sebagai bagian dari perang harga mereka, Arab Saudi dan Rusia bersiap membanjiri dunia dengan minyak mentah dengan meningkatkan produksi mereka, apalagi memotong. Pada saat yang sama, permintaan minyak turun tajam dan menandakan crash lebih lanjut mengingat penguncian di wilayah terhadap wabah virus.

Pasar Homo-PP di dekat posisi terendah 2016 kecuali untuk Turki

Pasar homo-PP sudah mengalami spiral penurunan pada paruh kedua 2019 di pasar global utama. Penurunan stabil ini sebagian besar berasal dari persediaan yang cukup vs permintaan yang lemah. Meningkatnya kapasitas domestik membebani dinamika pasar khususnya di Asia, diperburuk oleh perang perdagangan baru antara China dan AS pada paruh kedua tahun lalu.

Menariknya, reaksi dari pasar homo-PP terhadap kedua wabah virus dan penurunan historis dari minysk mentah yang telah dibatasi sejauh ini.

Seperti yang dapat dibandingkan dari tabel di bawah ini, level pasar rata-rata saat ini di pasar utama hampir mendekati level rendah yang dicapai pada Februari 2016, ketika minyak mentah di bawah $30/bbl.

Turki menonjol sebagai satu-satunya pengecualian karena pasar PP Turki sangat meningkat dalam dua bulan pertama tahun 2020 karena kurangnya sumber pasokan reguler. Dengan kata lain, pasar PP Turki memiliki ruang yang lebih besar untuk jatuh daripada rekan-rekannya sehubungan dengan 2016.

Dibawah tahun 2008-2009 menunjukkan tekanan besar pada harga PP saat ini

Kembali ke tahun 2009, harga minyak mentah mengakhiri penurunannya pada bulan Februari di bawah $40/bbl. Jelas bahwa harga homo-PP di Cina, Asia Tenggara dan Turki tidak sepenuhnya menyertai kemerosotan minyak mentah sampai akhir karena mereka mencapai titik terendah sebelumnya di November 2008, kecuali untuk Eropa.

Dalam kasus Italia, tabel memberi tahu kita bahwa harga PP saat ini akan memiliki ruang yang cukup besar sekitar €300/ton untuk turun jika dibandingkan dengan bagian bawah 2009 setelah krisis 2008.

Dalam hal Cina, Asia Tenggara, dan Turki; tingkat pasar PP yang berlaku saat ini untuk asal Timur Tengah akan memiliki ruang sekitar $150/ton di Cina dan ruang yang lebih besar dari $200/ton di Turki dan Asia Tenggara jika bagian bawah 2008 diperhitungkan, berdasarkan ChemOrbis Price Wizard.



Penambahan kapasitas PP baru: Lebih banyak bayangan tentang prospek?

Apa yang membuat 2020 berbeda dari krisis 2008-2009 adalah penambahan kapasitas di pasar PP. Menurut data ChemOrbis Supply, kapasitas PP global telah meningkat sebesar 40 juta ton sejak 2008 dan lebih dari 80% dari kapasitas baru ini telah ditambahkan di Asia.



Tidak perlu dikatakan, konsumsi PP global juga telah tumbuh sejalan dengan meningkatnya kapasitas; namun demikian, masih harus dilihat apakah pasokan ini dapat dicerna pada saat ekonomi global berada di ambang resesi.

Apakah penurunan tajam dapat dihindari?

Seperti yang dicatatkan sebelumnya, Pasar PP telah menunjukkan reaksi minimal sejauh ini terhadap perkembangan terakhir. Gangguan logistik serta kurangnya beberapa sumber pasokan dapat terus mencegah perubahan harga yang drastis, menurut para analis, meskipun mereka secara luas setuju bahwa faktor-faktor ini tidak akan sepenuhnya berhasil dalam menghindari penurunan tajam dalam harga PP.

Gratis Trial