PE menunjukkan kondisi yang kurang kuat dibandingkan PP, apakah penjual Eropa mampu membendung penurunan?

Di Italia dan Eropa Barat, harga spot PE kembali mengalami penyesuaian turun sebagai respons terhadap kondisi pasar yang lemah. Meskipun kondisinya penuh tantangan, tanda-tanda optimisme yang hati-hati mulai muncul di tengah kenaikan tarif angkutan dan kekurangan kontainer baru-baru ini. Pelaku pasar sedang menilai apakah titik terendah sudah dekat setelah 3 bulan pergerakan bearish.

Sentimen di kalangan pelaku PE telah berubah baru-baru ini, serupa dengan apa yang terlihat di pasar PP, meskipun dengan perbedaan yang bernuansa. Meskipun PP menunjukkan potensi momentum kenaikan yang lebih besar, kenaikan mungkin sulit dicapai karena PE sedikit lebih lemah dalam hal keseimbangan pasokan-permintaan. Oleh karena itu, PE mungkin akan stabil karena kenaikan biaya pengangkutan.

Harga mencapai titik terendah dalam 4 bulan

Upaya rollover terbukti tidak bisa dijalankan. Penjual menurunkan harga spot mereka untuk merangsang penjualan, dengan penurunan €20-50/ton berdasarkan kesepakatan tergantung pada kualitasnya. Nilai PE film mencatat penurunan kumulatif sekitar €150-200/ton atau 11-16% sejak puncaknya di bulan Maret. Harga berada pada level terendah sejak Januari tahun ini, menurut data rata-rata mingguan di ChemOrbis Price Index.

Di Eropa Barat dan Italia, penilaian harga berada pada €1170-1280/ton untuk LDPE film, €1080-1200/ton untuk LLDPE C4 film dan €1150-1250/ton untuk HDPE film, semuanya berdasarkan FD, pembayaran ditangguhkan selama 60 hari dasar.

Penjual mencari tanda-tanda pasar terbawah

Sementara penurunan hingga €50/ton terlihat untuk material Eropa, pedagang yang menjual asal non-Eropa menerima diskon yang lebih kecil yaitu €20/ton. PE AS telah kehilangan daya saing karena permintaan yang baik di dalam negeri dan kebijakan harga yang stabil di saluran distribusi.

Seorang pelaku pasar berkomentar, “Bahan AS menjadi kurang menarik karena permintaan yang baik di AS dan pemasok tidak tertarik untuk mengekspor ke UE. Stok di saluran distribusi semakin menipis, sehingga sebagian besar menyebabkan stabilitas.”

Kesenjangan yang menyempit antara kisaran spot dan material non-Eropa dapat mendukung pemasok regional. Para pelaku pasar mengesampingkan fluktuasi tajam dalam beberapa minggu mendatang, dengan harga sebagian besar tetap stabil hingga melemah. Ekspektasi awal bulan Juli menunjukkan stabilitas karena pemasok regional menunjukkan dampak kenaikan tarif angkutan yang berkelanjutan.

Pembalikan tampaknya tidak mungkin terjadi dalam waktu dekat

Pada bulan Juli, pemasok Eropa mungkin tidak dapat mendorong harga lebih tinggi namun mereka mungkin mencoba untuk mencegah penurunan harga di tengah melonjaknya biaya pengiriman dari Asia Timur Jauh. Kemacetan di pelabuhan dan waktu transit yang lebih lama akan membatasi impor ke blok tersebut, sehingga mempengaruhi pengiriman grade tertentu dari Asia.

Karena AS merupakan pemasok PE terbesar ke 27 Uni Eropa dengan pangsa sebesar 34% pada tahun lalu, dampaknya mungkin minimal. PP akan lebih rentan terhadap gangguan rantai pasokan yang disebabkan oleh peningkatan waktu pengiriman dan kemacetan pelabuhan yang parah di Asia karena ketergantungannya pada impor dari Asia lebih besar dibandingkan PE. Korea Selatan menyumbang 43% impor kopolimer ke EU27 pada tahun 2023, menurut data dari ChemOrbis Stats Wizard Pro.

PE juga kurang mendapat dukungan dari sisi pasokan-permintaan, dengan potensi dampak dari kontrak monomer yang lebih rendah yang semakin memperumit keadaan. Meskipun beberapa pelaku pasar melaporkan peningkatan minat beli yang hati-hati selama bulan Juni, permintaan secara keseluruhan masih lesu, dengan konverter membatasi volume pembelian mereka karena permintaan produk akhir yang buruk. Pelaku pasar menyadari ketatnya pasokan untuk grade MDPE, yang pada gilirannya mendorong permintaan untuk HDPE film. Meskipun demikian, terdapat persaingan yang ketat di pasar karena perjuangan untuk memenuhi permintaan yang terbatas sangatlah penting. Sebagai catatan tambahan, high season belum dimulai di sektor bangunan dan konstruksi.

Penurunan suku bunga ECB yang pertama dalam lima tahun terakhir nampaknya hanyalah pertanda strategi yang lebih luas untuk menstimulasi aktivitas ekonomi, yang berarti tekanan inflasi masih belum mereda. Ditambah lagi, liburan musim panas dimulai pada bulan Juli di negara-negara Eropa Barat.

Sumber pasar utama mengatakan, “Performa PP lebih baik dibandingkan PE. Harga PE bulan Juli mungkin mengikuti hasil monomer.”