PLAST EURASIA 2024: Margin yang menyusut muncul sebagai topik utama di antara para pelaku industri polimer

Para pelaku pasar plastik global telah berkumpul di Istanbul sejak 4 Desember untuk Pameran Plast Eurasia ke-33. Menyusutnya margin bagi para konverter dan produsen polimer muncul sebagai topik utama diskusi selama acara tersebut, dengan sebagian besar peserta sepakat bahwa harga mungkin akan mengalami pemulihan pada bulan Januari. Namun demikian, kendala ekonomi diperkirakan akan berlanjut lebih lama lagi, sehingga mengurangi belanja konsumen akhir. Perusahaan-perusahaan petrokimia kemungkinan akan mempertahankan strategi manajemen pasokan hingga tahun 2025. Pameran ini akan berakhir pada tanggal 7 Desember..

Berikut adalah topik-topik yang menjadi agenda utama selama acara industri penting tersebut:

• Rebound yang telah lama dinantikan: Kapan?
• Tekanan utama pada harga: Pasokan global yang melimpah atau produk turunannya?
• Kekhawatiran terhadap makroekonomi masih mendominasi prospek tersebut

Peserta: Profitabilitas terpukul karena berkurangnya margin

Konsumsi hilir yang lebih rendah telah menekan pengadaan polimer hampir sepanjang tahun ini, meskipun ada permintaan dari konverter yang dipicu oleh menipisnya stok pada akhir tahun. Pada pameran tersebut, produsen menyoroti tantangan ekonomi yang terus berlanjut. “Keuntungan kami sangat tipis selama berbulan-bulan. Ketika konsumsi secara keseluruhan menurun, persaingan di segmen derivatif semakin ketat,” kata mereka.

Para peserta juga menyebutkan pinjaman bank yang mahal dan permintaan akhir yang lemah sebagai faktor-faktor yang menghambat aktivitas. Beberapa konverter, khususnya di industri tekstil, memilih untuk menjalankan pabrik mereka dengan tarif yang lebih rendah, melaporkan bahwa permintaan tetap berada di bawah tahun-tahun sebelumnya bahkan selama musim puncak.

InSelain produsen, penjual juga bergulat dengan margin yang rendah, karena berkurangnya daya beli menyebabkan permintaan ragu-ragu, sehingga harga polimer tidak dapat mencapai kenaikan yang kuat selama setahun terakhir. Sementara itu, harga spot olefin di Asia didukung oleh penurunan harga produksi, dan pasar stirena Eropa dan Asia baru-baru ini memberikan sinyal stabilisasi pada titik terendah dalam beberapa bulan, menjaga margin tetap rendah bagi produsen polimer hilir.

Memang benar bahwa Türkiye memberikan keuntungan yang buruk, terutama bagi penjual PE dan PVC global. Namun, hal ini dibayangi oleh jeda di akhir tahun, dimana penjual tidak mampu meningkatkan margin karena rendahnya tawaran balasan dari konsumen.

Pasar tidak responsif terhadap kenaikan harga barang, namun tidak ada kemungkinan penurunan lagi

Harga peti kemas mengalami momentum kenaikan dalam dua bulan terakhir, didorong oleh serbuan eksportir Tiongkok yang mengirimkan kargo mereka sebelum proyeksi tarif pemerintahan Trump. Namun, kenaikan tersebut melemah seiring berjalannya bulan November, dengan beberapa rute spot menunjukkan tren stabil hingga lemah. Akibatnya, dampak kenaikan angkutan barang sebelumnya terhadap pasar poliolefin, stirena, dan PVC menjadi terbatas.

“Upaya kenaikan harga untuk kopolimer PP dan PVC Korea Selatan menyusul kenaikan tarif pengiriman dari Asia Timur Jauh menghadapi hambatan. Pembeli dapat menemukan bahan baku yang kompetitif atau menghindari pengiriman kargo yang jauh,” kata para pelaku pasar. Hal serupa juga terjadi pada PS dan ABS Korea Selatan yang memperlihatkan kenaikan penawaran impor pada paruh kedua bulan November, namun penjual akhirnya mundur. Mereka menghadapi tantangan dari kurangnya momentum kenaikan harga spot stirena dan harga lokal yang lebih kompetitif.

Seorang pembeli PE berkomentar, “Beberapa penawaran India berada di atas level pasar yang berlaku. Tarif angkutan membuat harga dari benua ini tidak bisa diterapkan.” Seorang agen dari produsen PS India juga menyebutkan tingginya biaya pengiriman dan tekanan dari bahan dalam negeri sebagai alasan di balik kurangnya minat terhadap harga CIF mereka saat ini.

Meskipun biaya logistik tidak meningkatkan sentimen secara signifikan, para pelaku pasar percaya bahwa harga menandakan stabilisasi untuk jangka waktu mendatang. Hal ini terutama karena pasar biasanya meningkat pada awal Januari, dan margin di Türkiye sudah tidak menguntungkan bagi penjual global.

PP terbebas dari tekanan stok, penawaran PE baru saja mulai keluar

Pemasok PPH Arab Saudi telah menjual habis kargo bulan Desember mereka pada bulan lalu dan mungkin hanya mengalokasikan jumlah terbatas untuk pengiriman bulan Januari. “Beberapa pemasok memperingatkan kami bahwa kami mungkin tidak akan mendapatkan harga rendah seperti sebelumnya di masa mendatang, karena ketersediaan impor diperkirakan akan tetap moderat,” kata seorang pembuat karung. Untuk PE, penurunan harga baru-baru ini dari produsen lokal, Petkim menjaga sentimen LDPE tetap lemah, sementara beberapa produsen mengumumkan kestabilan bulanan pada $1110-1120/ton CIF untuk bulan Desember selama pameran.

“Persediaan dari Rusia dan Saudi yang terbatas akan mendukung PP dalam waktu dekat, meskipun pemulihan yang lebih luas pada derivatif akan diperlukan agar rebound signifikan menuju tahun 2025. Kami belum mendengar harga baru LLDPE dan HDPE, sementara penawaran PE Iran masih sporadis. Kami kemungkinan akan mendapatkan sedikit potongan harga selama acara tersebut, sebagian besar jika penjual masih menyimpan persediaan PE di gudang berikat,” ungkap seorang pengemas kepada ChemOrbis.

Pembeli PVC mengejar sedikit diskon, penjual Eropa menunggu lama

Berbeda dengan PP dan PE, PVC impor mengalami tren kenaikan jangka pendek di bulan September sebelum harga stabil untuk barang asal Eropa dan mulai melemah untuk kargo AS. Penawaran baru bulan Desember muncul dengan rollover dalam sebagian besar kasus, sementara para pelaku pasar melaporkan mendengar penawaran yang sedikit lebih rendah selama pameran tersebut.

Seorang pedagang global berkomentar, “Partisipasi dalam pameran ini tinggi, dan para pedagang menunjukkan kehadiran yang sangat besar. Sebagian besar peserta berfokus untuk mendapatkan wawasan yang lebih baik mengenai perkembangan pasar di masa depan, dengan tantangan keuangan yang tetap menjadi perhatian utama.” Konverter mengatakan, “Pemasok PVC Eropa nampaknya bertekad untuk mempertahankan margin mereka. Sementara itu, para pelaku pasar penasaran apakah surplus Tiongkok akan mencapai Türkiye tahun depan di tengah meningkatnya hambatan dari India.”.”

Penawaran domestik yang agresif masih mendominasi stirena

Meskipun kontrak stirena bulan Desember di Eropa mampu menahan penurunan yang lebih besar pada angka spot, pasar PS dan ABS masih berada di bawah tekanan akibat kelesuan di akhir tahun. Terlepas dari pembeli yang mendapatkan keuntungan dari rendahnya harga kargo dengan pengiriman pada Q1 2025, sebagian besar konsumen lebih memilih untuk hanya membeli kebutuhan mereka di tengah penutupan buku dan industri turunan yang lesu selama musim sepi di musim dingin. Pembeli EPS menerima potongan harga melebihi $100/ton untuk material dalam negeri sementara negosiasi sedang berlangsung pada saat penulisan artikel ini.

Berkurangnya pasokan lokal mungkin membuat ABS mendekati level saat ini sementara tekanan dari penawaran domestik yang menarik pada GPPS mungkin tetap ada hingga akhir tahun, seperti yang dikatakan para pelaku pasar.

Proyeksi jangka pendek hingga menengah

Meskipun para pelaku pasar memandang pesimistis terhadap indikator ekonomi jangka menengah, pertanyaan mengenai kapan harga polimer akan pulih telah mengemuka. Terdapat perdebatan mengenai apakah tekanan nyata terhadap pasar berasal dari kapasitas global baru atau permintaan akhir yang stagnan. Bagaimanapun, gangguan pasokan ekonomi yang sedang berlangsung di Asia dan Eropa diperkirakan akan berlanjut hingga tahun 2025.

Harga PP dan PE impor mencapai titik terendah sepanjang tahun ini di akhir bulan November karena aktivitas kliring stok oleh penjual di Timur Tengah dan AS menyebabkan penurunan harga yang signifikan. Harga yang menggiurkan mendorong permintaan resin, mendorong konverter untuk memenuhi kebutuhan mereka pada kuartal pertama dan membantu pemasok poliolefin mengurangi tekanan stok menjelang tahun baru. Para pelaku pasar sepakat bahwa harga telah mendekati atau telah mencapai titik terendah.

Namun, masih terlalu dini untuk membicarakan pemulihan ekonomi meskipun biaya logistik meningkat, mengingat kondisi perekonomian saat ini dan harga minyak yang lebih lemah. “PP tidak memiliki ruang untuk penurunan baru berdasarkan kenaikan baru-baru ini di pasar impor Tiongkok dan terbatasnya volume bulan Januari dari produsen Saudi. Penawaran PE AS pada harga rendah juga mungkin memudar di tengah munculnya kembali pembicaraan mogok di negara tersebut. Untuk PVC, perhatian juga akan tertuju pada volume AS,” kata seorang pedagang global. Di sisi lain, kedatangan kargo yang diamankan pada akhir Q4 dapat membatasi pemulihan pada Q1.

Di bidang ekonomi, Türkiye menghadapi inflasi, kerentanan eksternal, dan tantangan struktural yang memerlukan pengelolaan yang cermat untuk stabilitas jangka menengah dan panjang. Meskipun terdapat tanda-tanda pemulihan yang moderat di bidang manufaktur dan jasa, kepercayaan konsumen dan daya beli tetap rendah sementara likuiditas yang ketat dan pinjaman yang hati-hati menghambat aktivitas. Eksportir Turki berjuang menghadapi nilai tukar mata uang asing yang tidak menguntungkan, meningkatnya biaya input, akses pembiayaan, dan ketidakpastian permintaan global, serta bersiap menghadapi upah minimum yang lebih tinggi dalam waktu dekat.

Deutsche Bank baru-baru ini menerbitkan laporan "Emerging Markets 2025 Outlook", yang mengevaluasi perekonomian Turki dengan judul "Türkiye: Jalan Bertahap Menuju Stabilitas." Oleh karena itu, perekonomian Indonesia digambarkan sedang berada dalam tahap soft landing, dimana pertumbuhan ekonomi melambat secara bertahap. Karena kondisi moneter yang ketat dan melemahnya permintaan investasi dan konsumsi, pertumbuhan diperkirakan akan tetap di bawah potensinya hingga paruh terakhir tahun 2025. Pemulihan yang lebih kuat diperkirakan terjadi pada tahun 2026. Proyeksi ini mengasumsikan kelanjutan kebijakan yang bertujuan mengendalikan inflasi. Ini berarti para pemain polimer bersiap menghadapi tantangan yang berkelanjutan sebelum kondisinya membaik secara bertahap pada akhir tahun 2025/awal tahun 2026.