Pasar PP dan PE Turki bersiap untuk kenaikan harga pada bulan Januari seiring berkurangnya pasokan

Harga poliolefin mencapai titik terendah pada minggu pertama bulan Desember karena permintaan yang tinggi dan margin penjual yang rendah membantu pasar menghentikan penurunan beruntun yang panjang. Harga rendah tahun ini untuk sebagian besar jenis PP dan PE menarik minat dari beberapa pembeli dan pedagang yang telah menunda pembelian mereka hingga Plast Eurasia. Meredakan tekanan penjualan sebelum tahun baru, pemasok telah mengambil pendekatan yang lebih tegas untuk PP, sementara PE diproyeksikan akan segera mengikutinya. Namun, masih harus dilihat apakah potensi kenaikan akan diserap oleh pasar bulan depan.

PP memelopori harga yang lebih kuat meskipun dengan hati-hati

Sentimen untuk PP pulih lebih awal daripada PE karena pemasok mulai mengambil sikap yang lebih tegas, terutama pada kisaran pasar keseluruhan yang lebih rendah, menjelang pertengahan Desember. Sementara itu, diskusi harga di pasar impor mereda setelah pengisian ulang inventaris pada minggu-minggu sebelumnya. Yang berkontribusi terhadap perlambatan tersebut adalah penutupan buku akhir tahun dan aktivitas inventarisasi. Namun, sentimen di antara penjual tetap kuat dengan hati-hati menjelang tahun baru. Rafia PP Arab Saudi dinilai pada $1030-1050/ton CIF Türkiye, dikenakan bea masuk 6,5%, secara tunai, selama seminggu terakhir. Mutu serat dan injeksi dinilai pada $1060-1080/ton dan $1030-1050/ton, masing-masing, dengan ketentuan yang sama. Level ini mencerminkan penguatan moderat untuk kargo pengiriman Januari dibandingkan dengan level awal Desember. Ide penjualan dalam beberapa kasus berada di atas kisaran harga yang berlaku, tetapi kurangnya transaksi yang dikonfirmasi membuat para pedagang gelisah.

Para pemain menunggu dengan seksama untuk mengantisipasi kenaikan harga lebih lanjut, meskipun dalam jumlah yang moderat. Tingkat stok yang menyusut, ditambah dengan alokasi Januari yang terbatas dan kenaikan tarif angkutan, kemungkinan akan membuka jalan bagi peningkatan baru, yang berpotensi menghilangkan batas bawah saat ini. Di sisi lain, prospek permintaan untuk awal Q1 tampak suram karena pasar derivatif yang lambat, tantangan keuangan, dan penimbunan stok lebih awal. Selain itu, kedatangan bahan baku yang dibeli dalam jumlah besar selama periode pengurangan stok dapat membatasi kenaikan harga yang diantisipasi—belum lagi musim sepi untuk aplikasi PP tertentu.

Stok yang menurun mendorong PE AS naik sebelum Natal

Sedangkan untuk polietilena, sinyal yang lebih kuat untuk kargo Amerika, dikombinasikan dengan menipisnya pasokan Timur Tengah di gudang berikat, mendorong sentimen untuk bulan depan. Meskipun netback ke pasar PE Asia sedikit membaik karena stabilisasi terkini di Turki, netback tersebut tetap berada pada level terendah dalam beberapa bulan. Para pedagang telah mulai menyuarakan ide jual yang lebih tinggi untuk awal tahun 2025.

Penawaran PE AS berbalik arah, terutama pada kisaran yang lebih rendah, setelah penjual mencapai penjualan besar-besaran sepanjang Q4 2024. Pemasok berfokus pada pengiriman mereka, yang menyebabkan kemacetan pengemasan sebelum liburan Natal. Sementara itu, potensi pemogokan pelabuhan yang akan dimulai pada tanggal 15 Januari telah menyebabkan beberapa kegelisahan di antara para pelaku pasar, karena dapat menaikkan tarif angkutan dan mengganggu arus material ke Q1.

Kondisi PE yang lebih kuat diperparah oleh berkurangnya ketersediaan untuk jenis HDPE Rusia, Iran, dan Uzbekistan, serta berkurangnya tekanan pada pihak Petkim, dengan perusahaan tersebut menerima permintaan LDPE yang tinggi selama paruh pertama bulan Desember. LLDPE tanpa slip juga dianggap terbatas. Para pelaku pasar mengharapkan pengumuman PE baru akan menunjukkan kenaikan $10-30/ton tergantung pada produknya, karena pasokan tampaknya telah menipis.

Pertanyaan muncul tentang permintaan di Q1

Sesungguhnya, penjual poliolefin mengakui bahwa permintaan yang kuat dari para konverter pada akhir November dan awal Desember tidak didorong oleh kenaikan tajam dalam derivatif, melainkan oleh pembeli yang melakukan lindung nilai terhadap kenaikan tradisional pada bulan Januari di tengah kenaikan biaya utilitas yang akan datang bagi perusahaan. "Kami menyadari adanya peningkatan pesanan produk akhir menjelang upah minimum yang lebih tinggi. Namun, pasar hilir yang lebih luas akan membutuhkan lebih banyak waktu untuk pulih. Kami berencana untuk mengamati paritas USD/Lira setelah kenaikan baru-baru ini," beberapa konverter menyebutkan.

Harga peti kemas yang tinggi dan kurangnya tekanan stok pada penjual global membuat prospek tetap kuat. Namun, keberlanjutan permintaan tetap menjadi tanda tanya untuk periode mendatang, karena tantangan keuangan yang masih ada dan musim sepi untuk aplikasi tertentu mengaburkan situasi untuk awal Q1. Sebagai catatan tambahan, kedatangan kargo yang diharapkan pada akhir Q4 dapat menjaga ukuran kenaikan PP dan PE tetap terkendali, asalkan segmen derivatif tetap tenang dan tidak ada krisis geopolitik atau logistik yang muncul.

Netback yang buruk berdasarkan pasar PE Asia akan mendorong penjual untuk menguji level harga yang lebih tinggi, sementara bagaimana masalah pelabuhan AS berkembang akan menjadi sangat penting, karena setiap pemogokan dapat mengganggu pengiriman. Sementara itu, premi pasar PP impor Turki yang relatif sehat dibandingkan Tiongkok dapat membatasi kenaikan harga untuk produk ini—terutama mengingat bahwa permintaan telah beralih ke tekstil dari serat bcf karena harganya yang lebih kompetitif.

Dalam jangka menengah, potensi hambatan perdagangan dari pemerintahan Trump AS terhadap Tiongkok, yang masih menghadapi gejolak real estat dan meningkatkan langkah-langkah untuk mendukung pemulihan ekonomi, membayangi lintasan secara menyeluruh. Di sisi lain, hal ini dapat membantu permintaan beralih ke barang-barang Turki dalam jangka panjang, seperti yang dikatakan beberapa pemain.

Permintaan untuk produk akhir tertentu, seperti kabel dan pipa infrastruktur, dapat meningkat karena upaya rekonstruksi potensial di Suriah, tempat perang saudara selama bertahun-tahun telah berakhir. Namun, tidak ada dampak langsung yang diramalkan karena pekerjaan rekonstruksi akan membutuhkan keuangan dan kondisi politik yang stabil di negara tetangga.