Pasar PP global bersiap untuk penambahan kapasitas besar-besaran dari Cina

Menurut data terbaru dari ChemOrbis Production News Pro, pasar PP global bersiap untuk menghadapi penambahan kapasitas yang sangat besar di tahun 2023. Lebih dari 10 juta ton kapasitas PP baru dijadwalkan untuk online secara global, 80% di antaranya berasal dari China.

China akan memimpin penambahan yang diusulkan jika sesuai jadwal

Di pasar PP, Cina akan menyambut lebih dari 8 juta ton kapasitas untuk setahun penuh, 18% di antaranya telah onstream di bulan Februari. Dua plant PP Sinopec Hainan dengan total kapasitas 400,000 ton/tahun mulai beroperasi bulan lalu sementara plant PP PetroChina Guangdong berkapasitas 500,000 ton/tahun dan plant PP Sinochem Hongrun berkapasitas 450,000 ton/tahun juga ditambahkan.

Pada akhir kuartal pertama, ada empat produsen yang berbeda termasuk Dongguan Grand Resource, Guangxi Hongyi, Huating Mei Ye dan Shandong Chambroad bersiap untuk memulai kapasitas kumulatif sebesar 1,7 juta ton.

Di bulan April, direncanakan ada 1,5 juta ton lagi, 1,2 juta ton di antaranya milik Petrokimia Donghua Energy (Maoming). Di bulan Juni, Ningxia Baofeng dan Sinopec Anqing juga berencana menambah dua pabrik PP dengan kapasitas kumulatif 800.000 ton/tahun.

Artinya, China akan memulai kapasitas total lebih dari 3 juta ton pada akhir kuartal pertama dan ini akan dinaikkan menjadi 5,4 juta ton pada akhir paruh pertama tahun 2023, kecuali mereka menghadapi penundaan.

Bagaimana China mengelola penambahan kapasitas besar-besaran di tengah permintaan yang lebih lambat dari perkiraan?

Para pemain secara luas setuju bahwa pemulihan permintaan terbukti berumur pendek setelah berakhirnya pembatasan terkait kebijakan nol-covid pada awal Januari. Ini sangat jelas setelah kembali dari liburan Tahun Baru Imlek.

Perkiraan pertumbuhan PDB China yang lebih lemah dari perkiraan untuk tahun 2023 sebesar 5% juga mengecewakan banyak investor di pasar saham dan komoditas terkait keadaan permintaan secara keseluruhan di China, meskipun fokus baru-baru ini beralih ke kemungkinan hasil dari dua sesi , di mana rencana untuk merangsang permintaan domestik dan mendorong pemulihan ekonomi China diharapkan akan dibahas.

Pemotongan run rate akan tetap ada!

Seperti yang dapat dilihat dari grafik ChemOrbis Production News Pro di bawah ini, Cina secara bertahap menambah kapasitas baru dalam porsi kecil sejak tahun lalu. Penambahan ini akan meningkat tepat setelah akhir kuartal pertama, seperti yang disebutkan di atas. Di sisi lain, ada lebih banyak kapasitas offline, jauh melebihi penambahan.

Pada bulan Maret, misalnya, grafik menunjukkan bahwa penambahan kapasitas baru dalam rasio kapasitas terpasang adalah 5,7% sedangkan rasio kapasitas offline terhadap kapasitas terpasang diperkirakan jauh lebih besar hampir 22%. Sangat penting untuk mengingatkan bahwa kenyataan mungkin memiliki pengurangan yang jauh lebih besar. Dengan kata lain, produsen China telah memotong lebih banyak pasokan daripada kedatangan kapasitas baru.

Pada bulan-bulan berikutnya, hal ini sangat mungkin terjadi. Semakin banyak pasokan datang, semakin banyak pemotongan yang mungkin diperlukan China untuk menjaga harga PP tetap terkendali. Ini juga merupakan petunjuk bagi kebutuhan penjual China untuk meningkatkan penjualan ekspor mereka. Dengan demikian, keseimbangan pasokan harus diawasi dengan ketat di China di bawah ChemOrbis Production News Pro Tool.