Pasar PS, ABS Eropa bersiap untuk penurunan yang lebih curam hingga 2023

Di Eropa, pemain styrenics mempersiapkan diri untuk penurunan yang terlihat di bulan Desember di tengah penyelesaian styrene yang lebih rendah, disparitas yang besar antara harga lokal dan impor serta dinamika pasar yang buruk. Memang, fakta bahwa tidak ada tanda-tanda pasar membaik menuju tahun 2023 menambah sikap hati-hati di antara pembeli.

Spot stirena turun hingga level terendah dalam 2 tahun

Kontrak stirena Desember mencatat penurunan yang lebih tajam dari yang diantisipasi, yang memperkuat suasana bearish di antara pembeli yang menunggu pedoman baru dari pemasok mereka.

Menyusul rebound singkat pada awal November, harga spot styrene telah menurun dan mencapai level terendah 2 tahun pada pekan yang berakhir 2 Desember. Menurut ChemOrbis Price Wizard, harga styrene FOB NWE mencatat penurunan kumulatif sebesar $340/ton atau 26% sejak awal Q4.

Peserta mengaitkan penurunan stirena dengan kerugian awal pada harga benzena dan minyak mentah. Penyelesaian benzena Desember mengindikasikan penurunan €196/ton dari November. Sementara itu, Total memulai kembali produksi unit styrene sekitar pertengahan November. Namun, dua pemasok regional menutup jalur stirena mereka di tengah kondisi pasar yang buruk.

PS turun selama 5 bulan berturut-turut

Pasar spot PS mengawali Desember dengan catatan bearish setelah penyelesaia stirena yang lebih rendah €132/ton. Penawaran awal mulai muncul lebih rendah karena produsen utama menerapkan penurunan €90/ton pada penawaran GPPS dan HIPS berlaku per 1 Desember.

Setelah melihat penurunan 3 digit di bulan Agustus dan September, penurunan yang lebih kecil sekitar €50/ton melewati kesepakatan Oktober-November. Kemerosotan kemungkinan akan semakin dalam jika distributor memutuskan untuk menghentikan stok pada akhir tahun untuk membangkitkan minat beli. Namun, aktivitas pembelian akan lebih rendah dari bulan November karena pembeli membeli sesuai dengan kebutuhan mereka karena mereka berharap melihat penurunan lebih lanjut. Meskipun ada penurunan suku bunga, tingkat pasokan keseluruhan - kecuali untuk grade tertentu - seimbang dengan permintaan yang tergerus.

Selain itu, ada beberapa pemain yang memproyeksikan rebound pada awal Q1 di tengah tingkat harga yang tinggi di Eropa dan yang lebih penting adalah penurunan ekonomi. Oleh karena itu, produsen regional harus melakukan penurunan suku bunga yang lebih dalam atau mengeluarkan penurunan yang lebih besar ke depannya. Masih harus dilihat apakah penurunan suku bunga yang lebih dalam atau potensi kenaikan biaya utilitas akan menopang harga di bulan Januari.

Total melanjutkan produksi PS, FM tetap berlaku

Dalam berita produksi, Total melanjutkan produksi PS di Prancis pada akhir November. Namun, sumber melaporkan bahwa akan membutuhkan waktu untuk mencabut force majeure. Ketersediaan PS secara keseluruhan diharapkan membaik setelah 2 bulan tidak adanya produsen.

Harga impor yang kompetitif memikat pembeli ABS kembali

Pasar spot ABS sebagian besar telah mengikuti lintasan penurunan sejak sekitar bulan Mei. Penawaran baru bulan Desember masih tertunda di akhir minggu, sementara ekspektasi bearish mengemuka di tengah lemahnya permintaan dan potensi persaingan harga di antara penjual.

Beberapa peserta mengharapkan penjual regional untuk memotong penawaran mereka sebesar €150-200/ton untuk menyelaraskan kembali dengan sumber lain. Penjual melaporkan mendengar penawaran impor ABS yang agresif pada atau di bawah €1900-2000/ton DDP, 60 hari dengan pengiriman Januari-Februari.

Kesenjangan besar antara pasar spot dan impor Eropa mendorong beberapa pembeli untuk mengalihkan perhatian mereka ke volume Asia. Kisaran harga Eropa terakhir sekitar €2400-2500/ton untuk natural inj. dan ext. berdasarkan FD, 60 hari.

Seorang distributor berkomentar, “Daya saing impor adalah masalah utama saat ini. Karena pembeli membeli bahan Korea, penjual regional menghadapi kesulitan yang kuat dalam menjual. Ini dan permintaan yang rendah membuat mereka memiliki stok yang tinggi.

Adapun ABS, proyeksi jangka pendek tidak terlihat lebih baik. Pasar derivatif yang stagnan dan ketersediaan yang lama terus membayangi pasar ABS. Perdagangan arbitrase Asia-Eropa mungkin tetap utuh selama tarif pengiriman berada di sekitar level saat ini dan pasar Asia gagal melakukan pemulihan.