Pasar PVC Asia terhenti; apakah budget India akan menjadi titik balik?

Liburan Tahun Baru Imlek membuat sebagian besar pasar Asia tidak aktif dan sebagian besar stabil, tetapi beberapa pelaku pasar mengharapkan sentimen yang lebih baik di pasar setelah liburan, terutama setelah anggaran India untuk tahun 2025-2026, yang diharapkan akan memberikan dorongan bagi proyek infrastruktur.

Ini mungkin berarti peningkatan bagi pasar PVC meskipun tidak jelas kapan kemungkinan peningkatan itu akan terjadi. Ini juga berarti pelaku pasar tidak memberikan pandangan mereka tentang apa yang mereka harapkan dari produsen utama Taiwan ketika mengumumkan harga acuan Asia untuk bulan Maret.

Peningkatan anggaran dapat mencakup infrastruktur, real estat, pertanian, dan irigasi

Terlepas dari kemungkinan peningkatan anggaran untuk infrastruktur dan sektor real estat, pasar mengharapkan perdagangan PVC akan menerima dorongan dari inisiatif pendanaan anggaran yang inovatif untuk pertanian dan irigasi.

“Tahun lalu kami melihat anggaran sementara setelah pemilihan parlemen yang menaikkan anggaran infrastruktur, tetapi kami yakin banyak jatah yang tidak terpakai. Namun tahun ini, anggaran penuh akan disajikan yang menurut para pelaku pasar akan memacu investasi infrastruktur yang lebih tinggi," kata seorang pedagang di Mumbai.

Permintaan PVC akan meningkat

Hal ini dapat memberikan dorongan bagi sebagian besar pasar PVC Asia karena India adalah pembeli polimer terbesar di dunia. Harga CIF India sejauh ini telah turun 22% dari puncak yang dicapai pada akhir Juni 2024 meskipun ada sedikit peningkatan di sepanjang jalan, sementara harga impor Asia Tenggara dan Tiongkok telah turun 15-17% selama periode yang sama, ChemOrbis PriceWizard menunjukkan. Minggu terakhir telah melihat pasar sebagian besar terhenti, sebagai akibat dari liburan Tahun Baru Imlek.

Namun, dorongan permintaan mungkin tidak langsung datang

Namun yang lain skeptis terhadap anggaran itu sendiri yang memberikan dorongan bagi pasar PVC. “Seluruh pasar tampaknya menunggu anggaran nasional. Namun pertanyaannya adalah: Apakah anggaran tersebut cukup untuk meremajakan pasar India. Pembeli tidak terlalu antusias karena mereka masih menunggu untuk kabar dari pemerintah tentang bea antidumping pada PVC impor. Sebagian besar pelaku pasar memperkirakan pengeluaran pasar untuk infrastruktur dalam anggaran mendatang akan lebih tinggi dari INR11,11 triliun yang disisihkan untuk tahun sebelumnya.

Sebagian besar dana yang dialokasikan dalam anggaran untuk 2024-’25 diyakini belum terpakai, yang juga menunjukkan pengeluaran yang lebih tinggi untuk 2025-’26,” pedagang lain yang berbasis di Mumbai menambahkan. “Ini bagus untuk pasar PVC, tetapi belum jelas apakah dampaknya pada pasar dapat dirasakan lebih cepat. Mungkin perlu waktu lebih lama sebelum tender untuk proyek keluar dan permintaan PVC menghasilkan pengembalian yang solid,” tambahnya.

Teka-teki ADD membayangi prospek permintaan PVC

Kembalinya Donald J Trump ke tampuk kekuasaan di Amerika Serikat telah menimbulkan kekhawatiran akan tarif pembalasan yang dikenakan pada produk-produk India dan China. Beberapa pelaku pasar berpikir hal ini dapat menyebabkan pemerintah mengesampingkan agenda ADD untuk saat ini. "ADD sementara telah diberitahukan oleh pemerintah pada awal November tetapi kami masih belum mendengar pernyataan terakhir tentang bea masuk. Apakah ada pemikiran ulang tentang masalah ini, setidaknya mungkin penilaian ulang ADD untuk perusahaan-perusahaan AS, yang telah melihat ADD maksimum sebesar $339/ton. Kami masih menunggu saran pemerintah," kata pedagang tersebut.

Ekspektasi liburan pasca-Tahun Baru Imlek bervariasi

Sementara itu, sebelum liburan dimulai, para pedagang Tiongkok tidak mengharapkan adanya perubahan besar di pasar dalam waktu dekat. "Trennya sebagian besar stabil. Banyak pelaku pasar hilir memulai liburan mereka lebih awal dan setelah liburan kita mungkin melihat persediaan meningkat. Kami memperkirakan harga akan tetap stabil dalam waktu dekat," kata seorang pedagang PVC di Tiongkok. Seorang produsen utama di Tiongkok mengatakan prospek pasar tetap suram dengan permintaan yang tetap rendah. "Tarif operasi di pabrik-pabrik hilir tertantang karena ADD yang lebih tinggi pada PVC Tiongkok yang diusulkan di India. Saat ini kami menawarkan harga $740-750/ton CIF India, dengan penawaran ekspor kami dikurangi menjadi $640-650/ton FOB China,” kata seorang sumber di produsen tersebut.

Di Asia Tenggara, beberapa pedagang berharap harga yang lebih baik akan berlaku setelah liburan. “Beberapa penjual memang menaikkan harga sebelum liburan, yang menunjukkan harga berjangka yang lebih tinggi di China. Kami merasa harga bisa naik setelah minggu Tahun Baru Imlek, karena sentimen yang lebih baik di India dan juga AS. Biaya pengiriman dari AS juga bisa meningkat setelah CNY dan bisa menarik penawaran AS. Kami juga mendengar permintaan AS meningkat setelah kebakaran California. Permintaan Eropa juga membaik akhir-akhir ini,” kata seorang pedagang Vietnam.

Namun seorang konverter di Vietnam mengatakan ia cenderung menjaga persediaan pada level rendah. “Kami membeli beberapa untuk periode pasca-liburan. Kami pikir pasar kemungkinan akan lambat bahkan setelah liburan dan tidak melihat perlunya membangun stok,” tambahnya.