Pasar polimer Eropa mengawali bulan Oktober dengan penurunan; PVC menentang segala rintangan

Pasar polimer regional mengawali bulan ini dengan catatan yang buruk, dipengaruhi oleh kondisi ekonomi yang lemah, penurunan tingkat pasokan, dan biaya bahan baku yang lebih rendah. Namun, PVC melawan tren yang lebih luas di pasar, dengan penawaran baru yang muncul dengan rollover hingga sedikit peningkatan dari September.

Sektor derivatif, mulai dari pengemasan hingga konstruksi, telah bergulat dengan penurunan permintaan di tengah faktor ekonomi yang telah membatasi manufaktur, yang menyebabkan akumulasi stok resin di pihak penjual. Pasar polimer Eropa tampaknya tidak terpengaruh oleh lonjakan harga energi baru-baru ini yang dipicu oleh meningkatnya ketegangan di Timur Tengah, meskipun rasa kehati-hatian yang berlaku tetap ada. Meskipun PVC banyak digunakan di sektor konstruksi untuk membuat pipa dan rangka jendela serta berbagai barang konsumen, ketahanannya yang mengejutkan dapat dikaitkan dengan upaya pemulihan margin yang telah menjaga momentum cenderung naik selama beberapa bulan terakhir.

Akankah PVC mencapai titik jenuh pada bulan Oktober?

Harga PVC di Eropa mengalami kenaikan bulanan ketiga berturut-turut pada bulan September, menentang biaya yang tidak mendukung dan dinamika permintaan-penawaran. Tren kenaikan ini sebagian besar didorong oleh upaya pemasok untuk memulihkan margin, karena profitabilitas tetap menjadi perhatian yang mendesak di wilayah tersebut. Meskipun kontrak etilena mencapai titik terendah, pemasok mengejar kenaikan harga lebih lanjut bulan ini, berupaya mengamankan kenaikan yang tidak dapat mereka capai pada bulan sebelumnya.

Meskipun pemasok tetap berkomitmen pada target profitabilitas mereka, bulan ini masih jauh dari kata berakhir. Pembeli menyatakan skeptis mengenai permintaan kenaikan kecil, dengan alasan pasar derivatif yang buruk dan persediaan yang melimpah. Faktanya, konverter telah mulai melaporkan rollover pada transaksi mengingat kondisi yang semakin bearish. Impor khususnya dari Asia dapat memperoleh daya saing, jika tarif angkutan terus turun. Namun, mereka berpikir bahwa tidak ada ruang untuk penurunan yang nyata dalam beberapa hari mendatang setidaknya untuk asal Eropa Barat karena margin jauh dari wilayah positif.

Pasar poliolefin tertekan oleh asal impor

Pasar PP dan PE regional telah jatuh untuk bulan kedua berturut-turut pada bulan Oktober karena munculnya asal impor yang kompetitif berfungsi sebagai katalisator untuk memperkuat momentum bearish, apalagi penyelesaian monomer yang lebih rendah dan permintaan pasca-musim panas yang lesu.

Meskipun pemasok awalnya mencoba untuk membatasi tren penurunan, produsen PP harus menerapkan penurunan yang lebih besar daripada propilena. Penurunan sebesar €50/ton dilaporkan untuk material Eropa, sementara asal impor mengalami pemotongan harga yang lebih dalam. Penawaran impor yang agresif untuk berbagai asal memberikan tekanan pada kisaran harga spot, dengan harga PPH dari Kanada mencapai level terendah €1100/ton FD. Tingkat pasokan dianggap nyaman meskipun terjadi penghentian produksi regional, yang sebagian disebabkan oleh melemahnya pasar derivatif.

Terkait PE, kurangnya penawaran impor yang kompetitif dari AS diimbangi oleh permintaan yang lemah. Sementara itu, impor dari sumber terdekat berhasil masuk ke blok tersebut mengingat hasil penjualan yang tidak menjanjikan secara keseluruhan. Volume pembelian tetap terbatas karena pembeli telah memenuhi atau melewatkan pembelian di tengah suara yang lebih lemah. Hal ini ditambah dengan penyelesaian etilena yang lebih rendah mendorong harga PE Oktober lebih rendah, dengan penurunan hingga €50/ton terlihat tergantung pada mutunya. Harga LDPE non-Eropa turun di bawah level €1200/ton FD minggu ini.

Penurunan PET semakin dalam di musim sepi

Pertemuan sejumlah faktor termasuk musim sepi dan biaya yang lebih rendah mendorong harga PET ke titik terendah tahun ini. Ekspektasi pelemahan lebih lanjut selama Oktober dan entri pesanan yang lesu menjelang akhir tahun berkontribusi terhadap penurunan tersebut, apalagi kurangnya kekhawatiran pasokan.

Memang, impor telah membaik seiring dengan turunnya tarif angkutan. Namun, kesenjangan antara pasar spot dan impor belum cukup lebar untuk menarik penjualan. Jika penurunan di pasar impor terhenti di tengah harga energi yang lebih kuat, hal ini dapat menopang level spot sampai batas tertentu di dalam Eropa.

Stirenik anjlok menyusul koreksi stirena

Harga PS dan ABS mengalami penurunan tajam bulan ini setelah ditutup pada bulan September dengan catatan stabil hingga lebih lemah. Tidak mengherankan melihat pasar stirena anjlok tiga digit menyusul penurunan €202/ton dalam penyelesaian stirena bulanan. Meskipun dinamika permintaan-penawaran tidak mendukung, beberapa pemasok mencoba mengendalikan penurunan untuk meningkatkan profitabilitas. Seorang sumber produsen mengatakan, "Tidak ada ruang untuk penurunan PS lebih lanjut karena margin kami berada pada titik impas."

Di sisi lain, konverter berharap untuk menerima diskon lebih lanjut pada transaksi, jika kondisi permintaan tetap tenang. Meskipun demikian, beberapa penjual berharap bahwa penurunan yang besar akan memacu permintaan karena mereka tidak mengesampingkan rebound di pasar benzena dan stirena menyusul menguatnya harga minyak mentah dan nafta.