Pemain PP dan PE Turki mengambil sikap hati-hati jelang akhir 2024

Harga PP dan PE impor di Türkiye melanjutkan tren penurunannya di bulan November, didorong oleh pembersihan stok di akhir tahun dari pemasok dan lemahnya permintaan hilir di sebagian besar industri. Pada saat yang sama, posisi terendah sepanjang tahun ini mendorong beberapa aktivitas penyetokan kembali di pihak pembeli. Penawaran poliolefin telah menurun sejak bulan Agustus, disebabkan oleh berkurangnya konsumsi dan penurunan biaya pengiriman secara bertahap sementara para pelaku pasar mulai mendiskusikan apakah titik terendah pasar sudah dekat.

Data rata-rata mingguan dari ChemOrbis menunjukkan bahwa harga telah merosot sebesar 12-13% ($140-165/ton) untuk PPH dan sebesar 6,5-8% ($70-95/ton) untuk grade PE film secara total selama penurunan empat bulan . berlari. Hal ini disertai dengan penurunan kumulatif $6/bbl (8%) pada kontrak berjangka minyak Brent.

Ambang batas psikologis untuk PP: $1000/ton CIF

Beberapa penjual PP percaya bahwa pasar telah mencapai titik terendah dan akan stabil dalam waktu dekat. Sumber dari produsen global menyatakan, ’Kami tidak lagi berada di bawah tekanan stok, berkat penjualan yang stabil sepanjang bulan. Pasar mungkin pulih pada bulan Desember jika penjual mengambil sikap yang lebih kuat, meskipun kami tidak mengantisipasi kenaikan mengingat penutupan buku pada akhir tahun dan permintaan global yang moderat.

Trader mengatakan, “Kami mungkin berada di ambang stabilisasi, atau bahkan kenaikan, karena kami telah mendengar bahwa produsen Rusia tidak akan memasok kargo PP apa pun bulan depan. Selain itu, tarif angkutan yang lebih tinggi dari Asia Timur Jauh kemungkinan akan mendukung sentimen.”

Pada bulan November, kesepakatan homo PP raffia dan injection Arab Saudi mencapai $1.000/ton CIF Türkiye, yang dianggap sebagai ambang batas psikologis bagi banyak pelaku pasar. Pembeli skala besar berhasil mendapatkan transaksi yang sedikit lebih rendah, meskipun level CIF $980-990/ton tidak tersedia secara luas. Sementara itu, harga PP fiber menembus di bawah $1.050/ton CIF pada level terendah, dengan kesepakatan terendah yang dikonfirmasi pada $1.040/ton sebelum pemasok menjual habis alokasi mereka.

Konverter terus menempatkan ide pembelian di bawah $1.000/ton CIF, dengan alasan bahwa bulan terakhir tahun ini akan menekan penjual untuk menawarkan diskon lebih lanjut guna mendukung penjualan karena produksi mereka masih berlangsung. Salah satu produsen berkomentar, ’Kami masih beroperasi dengan kapasitas 50% karena lemahnya pesanan derivatif baik dari pasar domestik maupun ekspor menjelang Natal. Kami memperkirakan akan melihat lebih banyak penawaran di bawah $1.000/ton CIF selama pekan raya awal bulan Desember sebelum pasar mencapai titik terendahnya.”



Penawaran PE AS yang agresif mungkin memudar setelah penjualan besar-besaran

Produsen Timur Tengah menghadapi persaingan ketat dari penawaran HDPE dan LLDPE Amerika yang agresif sejak bulan Oktober, memaksa mereka untuk menyerah pada kesepakatan $980-990/ton CIF dalam beberapa kasus. Seorang pembeli berkomentar, “Kami yakin penjual AS mungkin telah menyelesaikan aktivitas penurunan mereka setelah mencapai penjualan besar sepanjang bulan November. Kami belum menerima penawaran apa pun akhir-akhir ini, dan beberapa pedagang telah memperingatkan bahwa pemasok mereka mungkin tidak akan memberikan harga rendah ini pada bulan depan.”

Pada bulan November, HDPE film AS, b/m dan inj. penawaran dikonfirmasi serendah $920-930/ton CIF Türkiye, dikenakan bea masuk 6,5%, sementara LLDPE film sedikit menembus di bawah $950/ton pada harga terendah. “Sumber-sumber AS mungkin akan berhenti pada pertengahan Desember setelah menangani pengiriman sebelum Natal,” komentar seorang pelaku pasar.

Pasar berfluktuasi di tengah permintaan yang suram dan margin yang rendah

Keberlanjutan permintaan resin masih belum pasti karena lemahnya aktivitas di pasar derivatif dan tantangan makroekonomi yang sedang berlangsung di Türkiye. Meskipun pembeli tidak mengesampingkan kemungkinan mendekati titik terendah pasar, kenaikan biaya pengiriman telah mendorong beberapa orang untuk membeli di muka sebagai lindung nilai terhadap kenaikan yang biasanya terjadi di bulan Januari. Sebagian besar pembeli telah memenuhi kebutuhan mereka untuk awal tahun 2025, yang dapat menyebabkan permintaan lebih lambat pada bulan depan. Sebaliknya, beberapa konverter telah menunda sebagian pembelian mereka hingga Plast Eurasia, dimana mereka berencana untuk mencari diskon lebih lanjut.

Melihat premi Türkiye yang semakin menyempit dibandingkan Asia, harga PP tidak mempunyai ruang untuk penurunan yang besar. Diskon mungkin kecil kecuali outlet PP di Asia mencatatkan penurunan yang signifikan, belum lagi kenaikan tarif pengiriman dari wilayah tersebut. Harga premium PP raffia Arab Saudi dibandingkan pasar impor Tiongkok terus turun sejak bulan September hingga mencapai $125/ton di bulan November. Selisihnya mencapai $260/ton di bulan Agustus. Demikian pula, selisih dengan Asia Tenggara turun dari $185/ton menjadi hanya $35/ton pada periode yang sama.

Sedangkan untuk PE, pasar LDPE Türkiye menawarkan netback negatif akhir-akhir ini karena saat ini diperdagangkan $10/ton di bawah Tiongkok dan $65/ton di bawah Asia Tenggara. Premi LLDPE dibandingkan Tiongkok turun dari $130/ton di bulan Agustus menjadi $70/ton di bulan November sementara selisih dengan Asia Tenggara turun dari $90/ton menjadi $10/ton. Pasar HDPE film Türkiye diperdagangkan $10/ton di atas Asia Tenggara dibandingkan dengan premi sebelumnya sebesar $80/ton sementara premiumnya di Tiongkok turun dari $140/ton menjadi $75/ton.

Tarik tarik menarik sepertinya sudah dekat di bulan Desember

Sebagian besar pelaku pasar percaya bahwa pasar poliolefin kemungkinan besar tidak akan kembali ke titik terendah pada bulan Desember 2023, dengan harga diperkirakan akan stabil pada bulan depan setelah penurunan lebih lanjut, meskipun tidak terlalu besar, selama jeda akhir tahun. Perkiraan ini didorong oleh asumsi bahwa margin yang buruk dapat menghalangi pemasok global, terutama jika mereka mendapatkan keuntungan yang lebih baik di pasar PP dan PE lainnya. Sebagai catatan terkait, langkah-langkah impor gabungan baru-baru ini mendorong sentimen yang relatif membaik untuk HDPE film di tengah potensi penurunan pasokan.

Namun, pembeli PP dan PE berniat untuk memberikan sedikit diskon pada acara industri besar bulan depan. Mereka akan mengutip faktor-faktor seperti antisipasi kontrak olefin yang lebih rendah, masih adanya jeda di akhir tahun yang dapat menjaga persediaan tetap rendah di kalangan konverter, dan tidak adanya momentum kenaikan di negara-negara terdekat di Eropa dan Asia di tengah ketersediaan yang melimpah dan prospek permintaan yang tidak menjanjikan.