Pembeli PP, PE Eropa absen jelang penurunan lebih lanjut di bulan Juni

Pasar poliolefin regional bersiap untuk putaran penurunan tajam lainnya di bulan Juni, yang akan menandai penurunan bulan ketiga berturut-turut. Ekspektasi bearish untuk kontrak yang akan segera terjadi dan mengintensifkan ketidakseimbangan penawaran-permintaan membuka jalan bagi prospek yang tidak menjanjikan meskipun bersifat musiman.

Tren turun semakin cepat di bulan Mei

Harga membukukan penurunan yang lebih kecil bulan lalu, ketika pasar berbalik arah setelah kenaikan selama 2 bulan. Namun, penurunan semakin dalam di bulan Mei karena penjualan yang tidak memuaskan di tengah meningkatnya resistensi beli memaksa penjual untuk mengakui setidaknya penurunan 3 digit pada transaksi spot mereka.

Dengan demikian, rata-rata mingguan untuk harga PPH, PPBC dan PPRC berbasis FD NWE telah menunjukkan penurunan kumulatif sebesar 3,6%, 3,8% dan 3,7% sejauh ini di bulan Mei. Ini dibandingkan dengan penurunan bulanan sebesar 2%, 1,8% dan 1,5% di bulan April.

Sedangkan untuk grade film PE, LDPE, LLDPE dan HD film tercatat mengalami penurunan masing-masing sebesar 5,5%, 3,5% dan 2,3% selama bulan Mei. Pada bulan April, nilai ini turun masing-masing sebesar 4,5%, 1,5% dan 2% pada bulan tersebut.



Apakah putaran lain dari 3 digit jatuh layak?

Resistensi pembelian sebagian disebabkan oleh ekspektasi bearish bulan Juni yang mendorong pembeli untuk mencari harga murah, daripada melakukan penimbunan, karena mereka yakin harga akan terus turun.

Pemain memperkirakan penurunan hingga 3 digit untuk PP dan PE di tengah pasokan yang cukup dan penyelesaian monomer yang berpotensi lebih rendah, yang diharapkan sebesar €80-100/ton atau penurunan hingga €120/ton. Namun, produsen mungkin mendekati pasar dengan penurunan yang lebih kecil daripada hasil monomer untuk meredam momentum bearish.

Sebagai pendahulu untuk pergerakan harga selanjutnya, beberapa pemain melaporkan penawaran PPH serendah €1050/ton FD, 60 hari. Produsen PE terbuka untuk menegosiasikan harga mereka untuk bulan Juni jika terjadi volume besar. Sementara itu, sumber menyoroti bahwa harga lebih rendah di Eropa Selatan.

Setelah menunjukkan kinerja yang lebih lemah dibandingkan grade PE lainnya, harga LDPE mungkin akan mendekati titik terendah dalam beberapa bulan mendatang karena kehilangan preminya atas yang lain. Menurut penjual, dasar dapat dicapai untuk LDPE di level FD €1000/ton.

Prospek Q3 lemah menjelang liburan musim panas

Produsen yang berharap pemulihan permintaan di bulan Mei menghadapi tekanan penjualan yang kuat, sementara penurunan lainnya gagal merangsang minat beli. Permintaan sangat lemah untuk musim pembelian puncak, kekhawatiran yang meningkat bagi produsen yang memutuskan untuk memperpanjang penurunan run rate hingga akhir tahun. Tidak ada gunanya membangun stok karena harga tidak akan naik pada bulan Juni dan Juli, seperti yang dikatakan pembeli.

Titik tekanan lainnya adalah mendekati musim panas, ketika konverter biasanya mengalami perputaran. Para pemain menghindari membelanjakan uang mereka untuk produk-produk non-esensial menjelang liburan musim panas, dengan konsumsi di sektor otomotif, konstruksi, pengemasan, pakaian, dan furnitur melambat. Beberapa peserta melaporkan bahwa mereka tidak berharap untuk melihat pemulihan yang berarti selama bulan-bulan musim panas, sementara mereka berbagi harapan untuk melihat pemulihan mulai September atau awal Q4.

Jerman tergelincir ke dalam resesi; kenaikan biaya memengaruhi pasar regional

Jerman telah tergelincir ke dalam resesi pada kuartal pertama 2023 menyusul kontraksi 0,5% pada Q4 2022, dengan biaya energi yang melonjak tahun lalu menghambat pengeluaran di ekonomi terbesar Eropa. Meskipun resesi Jerman mungkin berumur pendek berdasarkan aktivitas bisnis yang berkembang di bulan Mei, pemulihan yang cepat tidak termasuk. Hal ini membayangi sentimen di negara-negara lain di seluruh wilayah, sementara Belgia, Prancis, dan Italia mengalami peningkatan aktivitas ekonomi di Q1.

Memang, prospek untuk H2 2023 negatif di tengah ketidakpastian tentang situasi ekonomi dan suku bunga yang lebih tinggi yang telah mengerem aktivitas di banyak sektor. Bank Sentral Eropa (ECB) mengisyaratkan lebih banyak pengetatan untuk menurunkan inflasi ke target 2%. Tingkat inflasi rata-rata kawasan euro meningkat menjadi 7% pada bulan April.