Pemulihan PVC yang moderat akan terjadi di Italia dan Eropa Barat

Pasar PVC Eropa mengalami stabilitas dengan kenaikan moderat setelah dua bulan penurunan pada bulan Juli. Pertemuan pola permintaan yang berubah, potensi kendala pasokan, dan biaya bahan baku yang tinggi yang didorong oleh masalah produksi di wilayah tersebut telah membentuk prospek untuk beberapa bulan mendatang, dengan para pelaku pasar menganggap upaya kenaikan yang lebih besar untuk bulan September lebih layak karena pasar bergerak melalui bulan-bulan musim panas.

Pemasok UE bertujuan untuk memulihkan margin yang hilang

Transaksi PVC bulan Juli telah ditutup dengan rollover ke kenaikan kecil sebesar €10-20/ton, yang menunjukkan pembalikan ringan dari posisi terendah multi-tahun. Produsen berfokus pada pemulihan margin yang hilang pada bulan-bulan sebelumnya, yang berasal dari tekanan kompetitif dari impor.

Seperti yang dapat dilihat pada grafik di bawah ini, harga spot K67-68 baik di Italia maupun Eropa Barat pulih dari level terendah sejak September-Oktober 2020.



Ekspektasi Agustus menyerukan rollover ke kenaikan moderat

Menurut para peserta, kebijakan harga serupa mungkin terlihat pada bulan Agustus, dengan penyelesaian etilena baru berada pada €20/ton di atas bulan Juli. Pemasok bermaksud mendekati pasar dengan kenaikan di atas setengah dari kenaikan etilena untuk mencapai target pemulihan margin yang telah lama ditunggu-tunggu. Ditambah lagi, beroperasi pada tingkat yang lebih rendah meningkatkan biaya produksi, menggerogoti margin mereka lebih jauh dan mendorong mereka untuk menjual lebih banyak volume pada tingkat yang lebih tinggi.

Namun, para pemain tidak merasa layak untuk melihat kenaikan yang lebih besar dari setengah dari etilena yang melewati kesepakatan di tengah apatisme pembeli yang terus-menerus dan jeda musim panas. "Pemulihan margin mungkin tidak terjadi sedini bulan Agustus karena sebagian besar konverter akan menutup pabrik mereka selama beberapa minggu. Persediaan mereka tampaknya cukup untuk memenuhi permintaan saat ini. Kesepakatan PVC bulan Agustus mungkin melihat kenaikan €10/ton, jika tidak ada rollover," seorang pemain menyoroti.

Menambahkan lapisan lain pada diskusi, seorang konverter menggarisbawahi bahwa kenaikan harga yang lebih besar dapat berisiko karena alternatif yang lebih murah untuk produk akhir dapat mengalir ke blok tersebut dari pasar global lainnya.

Pergeseran yang lebih jelas kemungkinan terjadi mulai September

Pasar Eropa menghadapi tantangan pasokan yang dipengaruhi oleh beberapa faktor. Tidak adanya PVC AS dan Mesir karena bea antidumping sementara, bersama dengan tarif angkutan yang lebih tinggi dari Asia, telah memperburuk kekhawatiran pasokan. PVC Meksiko diperdagangkan setara dengan harga Eropa karena berkurangnya produksi akibat kurangnya curah hujan.

Produksi domestik di seluruh blok telah terganggu oleh tarif yang lebih rendah, penutupan yang direncanakan, dan mothball sebagai bagian dari upaya rasionalisasi. Produsen Eropa berupaya mengelola biaya di tengah margin yang ketat. Meskipun demikian, hal ini telah diimbangi oleh berkurangnya konsumsi polimer. Jika pemasok membatasi kuota Agustus mereka di tengah terbatasnya pasokan dan tingginya biaya operasional, hal ini berpotensi menjadi pemicu penyesuaian yang lebih signifikan pada bulan September.

Permintaan bulan Agustus akan lebih tenang karena pembeli telah menutup transaksi mereka sebelumnya. Pembeli dapat membatasi pembelian atau melewatkan akuisisi dengan memanfaatkan stok yang ada secara hati-hati, yang berkontribusi pada lingkungan pasar yang tenang. Sektor konstruksi, konsumen PVC yang signifikan, diperkirakan akan tetap lesu karena kurangnya investasi dalam beberapa bulan mendatang.

Dengan upaya penyetokan ulang, aktivitas dapat meningkat pada bulan September. Produsen kemungkinan akan meninjau kembali kenaikan harga, dengan potensi kenaikan yang lebih signifikan karena pasokan impor yang lebih ketat dan pemulihan permintaan..