Penawaran ekspor PVC berbasis etilena China turun di bawah $700 untuk pertama kalinya dalam 20 bulan

Harga PVC ekspor dari Tiongkok telah mengalami tren penurunan selama sembilan minggu, kecuali stabilitas selama satu minggu yang terlihat pada pertengahan Juni. Harga rata-rata mingguan untuk K67 berbasis etilena berdasarkan FOB Tiongkok telah jatuh ke titik terendah dalam tiga bulan. Khususnya, kisaran harga terendah telah turun di bawah ambang batas $700/ton, yang terakhir terlihat pada akhir November 2022.

Setelah sempat absen karena melonjaknya tarif angkutan dan terbatasnya ruang kontainer, para penjual PVC Tiongkok telah melanjutkan ekspor, khususnya ke India, sejak sekitar sebulan lalu karena biaya pengiriman yang menurun. Antara pertengahan April dan pertengahan Juni, biaya pengiriman meningkat secara signifikan, sehingga menghambat ekspor Tiongkok dan menyebabkan penumpukan pasokan di dalam negeri. Karena tarif angkutan mulai turun, para penjual Tiongkok dapat melanjutkan ekspor. Meskipun biaya pengiriman berkurang, mereka masih harus memangkas penawaran FOB untuk menarik pembeli India. Menurut sumber industri, biaya pengiriman dari Tiongkok ke India saat ini sekitar $100-120/ton.

Minggu ini, harga PVC K67-68 berbasis etilena dinilai $5-15/ton lebih rendah dari minggu lalu pada $695-735/ton FOB China, tunai. Kisaran harga untuk PVC K67 berbasis asetilena berada pada $690-720/ton dengan ketentuan yang sama. Harga ekspor untuk kedua jenis tersebut sebagian besar mengalami tren penurunan sejak pertengahan Juni setelah mencapai titik tertinggi dalam delapan bulan, menurut data Indeks Harga ChemOrbis..



Fundamental pasar tetap bearish

Pasar PVC Tiongkok bergulat dengan fundamental yang lemah, termasuk kelebihan pasokan yang terus meningkat karena dimulainya kembali beberapa pabrik dari penghentian pemeliharaan, dikombinasikan dengan permintaan yang terus lesu. Selain itu, sektor real estat dan hilir yang tidak mendukung telah berkontribusi pada tren bearish saat ini..

Permintaan dari India, Pelanggan PVC terbesar di Tiongkok juga mengalami penurunan karena musim hujan yang semakin intensif. "Kami telah memangkas penawaran ekspor kami karena permintaan lokal dan India yang buruk," komentar seorang sumber dari produsen Tiongkok. Sumber lain mencatat, "Permintaan telah melemah karena sulit untuk mengekspor saat ini." Sementara itu, penawaran bulan Agustus dari produsen utama Taiwan, yang menaikkan harga mereka ke Tiongkok dan Asia Tenggara sambil memangkas penawaran ke India, tidak meningkatkan sentimen. Di pasar impor India, penawaran Tiongkok terus berada di posisi terendah, yang mencerminkan tekanan penjualan pada penjual.

Kontrak berjangka PVC Dalian dan minyak mentah semakin meredam sentimen

Selain dinamika permintaan-penawaran yang tidak seimbang, penurunan harga minyak mentah dan kontrak berjangka PVC yang jatuh di Bursa Komoditas Dalian telah menekan harga PVC di pasar domestik dan ekspor Tiongkok. Kontrak berjangka PVC bulan September di Dalian Commodity Exchange membukukan kerugian mingguan tambahan sebesar CNY23/ton ($3/ton) hingga 7 Agustus. Demikian pula, kontrak berjangka minyak mentah Brent turun sekitar 3% dari minggu sebelumnya, dan ditutup pada $76,48/bbl pada 6 Agustus.

Meskipun penurunan harga minyak mentah tidak berdampak pada VCM dan monomer etilena, penurunan tersebut telah meredam sentimen di kalangan pelaku hilir, yang lebih memilih untuk tetap menunggu dengan ekspektasi penurunan lebih lanjut pada harga PVC.