Prioritas pemulihan margin lebih besar daripada ketidakseimbangan persediaan di pasar PVC Eropa

Pasar PVC Eropa mengalami kebangkitan pada bulan Februari, didorong oleh upaya peningkatan margin strategis, karena beberapa pemain kunci telah menerapkan kenaikan harga hingga €40-50/ton. Hal ini mengikuti periode konsesi harga yang sederhana pada akhir Q4 mengingat kelebihan pasokan, dengan penyelesaian etilena pada bulan Februari memberi pemasok daya ungkit untuk menaikkan penawaran PVC.

Awal Februari ditandai oleh campuran kenaikan harga untuk harga lokal dan impor, penyesuaian pasokan, dan pandangan permintaan yang beragam. Seperti yang telah terjadi selama beberapa bulan, ketidakseimbangan pasokan-permintaan yang sedang berlangsung dan penolakan pembeli terhadap kenaikan harga yang tajam menunjukkan bahwa bulan ini siap untuk menyaksikan negosiasi yang intens.

Kenaikan harga bervariasi untuk PVC

Kenaikan yang sejalan dengan setengah atau seluruh tingkat etilena, dari sekitar €25/ton menjadi €50/ton, terungkap untuk harga PVC bulan Februari. Produsen PVC Eropa berupaya pulih dari margin negatif dengan menerapkan kenaikan di atas 50% etilena, dengan mempertimbangkan beban tambahan dari kenaikan harga energi. Mereka menerapkan kenaikan sebesar €30-50/ton tergantung pada level awal, meskipun beberapa pembeli melaporkan telah menerima penawaran dengan kenaikan yang lebih kecil sebesar €25/ton di pasar spot.

Seorang pelaku pasar utama mengatakan, “Kami tetap teguh, tanpa niat untuk melakukan revisi di akhir bulan. Target utama kami adalah menghindari kerugian finansial lebih lanjut.”

Sumber produsen yang berbeda mengatakan, “Kenaikan signifikan sedang dilakukan pada kisaran harga rendah, sementara transaksi dapat ditutup dengan kenaikan €25/ton pada kisaran harga tinggi. Meskipun demikian, sulit untuk membebankan biaya ini kepada pelanggan karena musim sepi yang sedang berlangsung.”

Permintaan sedikit menurun sebagai reaksi terhadap kenaikan

Prospek Februari yang lebih kuat membuka jalan bagi peningkatan aktivitas pembelian pada Januari, ketika pembeli kembali ke pasar untuk melakukan lindung nilai terhadap kenaikan di masa mendatang. Meskipun permintaan harga masih tinggi, beberapa pemasok telah melihat penurunan volume penjualan pada paruh pertama Februari karena pembeli menyesuaikan diri dengan harga yang lebih tinggi.

Namun, ada nuansa regional, dengan permintaan yang stabil diamati di pasar tertentu, mengingat penutupan permanen Spolana, yang mendorong pembeli untuk mencari alternatif dan mencari pemasok lain.

Produsen menghadapi tantangan dalam menyeimbangkan kenaikan harga dengan penolakan pelanggan. Pembeli besar mendorong kenaikan harga dengan setengah dari etilena, menyalahkan pasar derivatif yang buruk karena kondisi musim dingin dan rintangan ekonomi makro. Ketidakpastian atas tingkat permintaan dan penolakan pembeli terhadap kenaikan harga kemungkinan akan terus membentuk dinamika pasar dalam jangka pendek.

Bagaimana produsen PVC Eropa mengevaluasi alternatif impor?

Setelah tindakan antidumping definitif pada impor dari Mesir dan AS, ada alternatif yang terbatas. Pemain melaporkan penawaran yang lebih tinggi dari Meksiko, mengingat ketersediaan yang ketat yang berasal dari masalah VCM.

Dengan tidak adanya sumber-sumber ini, diskusi telah berlangsung mengenai potensi kenaikan impor PVC dari Asia, bergantung pada kelayakan biaya pengiriman. Produsen regional belum merasakan tekanan harga yang kompetitif dari Asia.

Seorang peserta berpendapat, “Pembeli Eropa tidak terbiasa mencari sumber dari Asia dan mungkin ragu untuk memilih asal Asia tertentu, meskipun harga yang kompetitif menarik, karena kekhawatiran atas kualitas. Hal ini dapat membuat permintaan sebagian besar tetap domestik.”

Kenaikan lebih lanjut akan terjadi pada bulan Maret

Produsen diharapkan untuk fokus pada pemulihan margin sebagai tujuan utama mereka dalam beberapa bulan mendatang, dengan sebagian besar pelaku pasar menyesuaikan strategi harga mereka untuk mencerminkan struktur biaya saat ini. Pengenalan PVC impor dari Asia dapat memainkan peran penting dalam tekanan harga, meskipun kekhawatiran kualitas dapat mencegah peralihan signifikan ke impor ini.

Pelaku pasar akan mencermati dengan saksama bagaimana dinamika permintaan-penawaran berlangsung, dengan kenaikan harga yang diperkirakan akan terus berlanjut. Perubahan haluan yang diantisipasi oleh beberapa produsen utama kemungkinan akan mengurangi pasokan, yang dapat membantu memulihkan keseimbangan sampai batas tertentu dan memungkinkan kenaikan lebih lanjut. Pasar PVC diperkirakan akan terus meningkat hingga Maret, terutama karena musim dingin hampir berakhir dan permintaan di berbagai sektor meningkat.

Dilihat dari perspektif ekonomi, otoritas umumnya memperkirakan ECB akan memangkas suku bunga lebih lanjut. Jerman, yang dianggap sebagai mesin ekonomi Eropa, akan menyelenggarakan pemungutan suara pada tanggal 23 Februari. Pada akhir Januari, Jerman menurunkan perkiraan pertumbuhan ekonomi di Jerman pada tahun 2025 menjadi 0,3% dibandingkan dengan perkiraan sebelumnya sebesar 1,1%. Pergeseran besar dalam ekonomi global dan tantangan struktural menghambat prospek ekonomi secara menyeluruh, yang niscaya akan terasa di sektor otomotif dan konstruksi, tempat PVC banyak digunakan.