Prospek PP, PE Eropa untuk 2025: Pertarungan margin di tengah surplus pasokan dan pergeseran arus perdagangan
Oleh Manolya Tufan - mtufan@chemorbis.com
Oleh Esra Ersöz - eersoz@chemorbis.com 
Pasar poliolefin mengawali tahun 2024 dengan krisis transportasi yang didorong oleh kekacauan Laut Merah, yang memicu kenaikan harga yang tajam pada Q1. Harga kemudian mengalami tren penurunan pada kuartal-kuartal berikutnya, dengan pemulihan singkat yang tidak mampu menyamai level Q1. Kelebihan kapasitas global dan permintaan yang lemah merupakan faktor-faktor utama, karena produsen mencoba menyesuaikan produksi untuk melindungi margin, tetapi tidak banyak berhasil.
Pasar PP dan PE mengakhiri tahun 2024 pada posisi terendah tahun ini
Minat beli tidak bergerak seiring dengan pola musiman yang umum, karena sektor derivatif, mulai dari otomotif hingga konstruksi, mengalami kemunduran yang signifikan. Segmen lain yang bernasib sedikit lebih baik juga tetap di bawah rata-rata, tertekuk di bawah belanja konsumen yang lebih rendah di tengah inflasi yang tinggi. Hal ini menyebabkan akumulasi stok resin di pihak penjual, yang bertepatan dengan aktivitas pengurangan stok akhir tahun, khususnya dari AS untuk PE, dan mendorong kedua produk ke posisi terendah tahun ini pada akhir tahun. Perusahaan tetap berhati-hati, menjaga stok minimal di tengah manufaktur yang lambat dan ketersediaan yang melimpah, melarang aktivitas pengisian ulang stok sebagai lindung nilai untuk awal Q1.
Sementara kerapuhan menyeluruh dalam penawaran dan permintaan tetap menjadi tantangan yang terus-menerus, guncangan pasokan yang terputus-putus terkadang mendorong kenaikan harga. Namun, lonjakan ini gagal mendapatkan daya tarik yang bertahan lama, karena tidak memiliki dukungan yang diperlukan dari permintaan yang mendasarinya, dan begitu pasokan kembali normal, momentum kenaikan dengan cepat menghilang. Tahun ini mirip dengan 2023 dalam hal ini.
Q1 menyerukan pemulihan yang hati-hati
Meskipun para pelaku pasar tidak mengantisipasi lonjakan permintaan langsung pada awal tahun 2025, pasar poliolefin secara umum diperkirakan akan mengalami pemulihan selama Q1. Januari kemungkinan akan membawa periode stabilitas, mengingat bulan kerja yang dipersingkat dan fakta bahwa banyak konverter telah tercakup. Arus masuk impor yang signifikan diperkirakan akan mencapai UE, menyusul pengurangan stok pada akhir tahun. Selain itu, kontrak olefin diperkirakan akan berakhir pada level yang sedikit lebih rendah. Faktor-faktor ini kemungkinan akan menjaga harga dalam kisaran terbatas hingga Januari, jika tidak mendorongnya sedikit lebih rendah.
Dampak dari kendala produksi baru-baru ini dalam blok tersebut dan aktivitas pengisian stok tradisional dapat mendorong harga naik paling cepat mulai Februari, menurut sebagian besar pemain. Ditambah lagi, dolar yang lebih kuat dan tarif angkutan yang meningkat membuat impor lebih mahal bagi pembeli Eropa, sehingga menghasilkan paritas dengan pasar lokal dan mengekang minat untuk impor. Faktor-faktor ini mungkin akan memberi pemasok daya ungkit untuk memulihkan margin mereka yang tertekan sampai batas tertentu.
Seorang sumber dari produsen berpendapat, “Kami mengantisipasi peningkatan permintaan UE mulai April-Mei, didorong oleh kondisi keuangan yang lebih stabil dan peningkatan kepercayaan pasar.”
Margin sangat tipis, dan kini menjadi masalah besar di Eropa
Para produsen telah mengeluhkan margin yang sangat tipis atau bahkan negatif selama dua tahun terakhir, menyusul runtuhnya gelembung ekonomi yang disebabkan oleh pandemi.
.png)
Bersiap untuk lebih banyak penutupan pabrik
Ketidakseimbangan antara pasokan dan permintaan akan terus berlanjut di masa mendatang, karena kelebihan kapasitas global tidak mungkin sejalan dengan pertumbuhan permintaan, terutama karena ekonomi global belum sepenuhnya pulih. Dalam upaya untuk mengurangi tekanan dari ketidakseimbangan pasokan yang berkepanjangan, produsen regional kemungkinan akan terus beroperasi dengan tarif yang lebih rendah, terutama mengingat tingginya biaya produksi dan pabrik petrokimia yang menua di Eropa, yang menggerogoti margin keuntungan produsen..
Sebagaimana Benua yang semakin bergantung pada impor, Penjual regional menghadapi kesulitan yang semakin besar dalam bersaing dengan barang impor yang lebih murah, yang memaksa mereka untuk memangkas produksi atau mengumumkan rencana restrukturisasi yang lebih luas.
Pada tahun 2024, SABIC Eropa menutup pabrik Olefins 3 setelah pemulihan yang berakhir pada pertengahan Juli. Sementara ExxonMobil akan menutup pabrik Gravenchon dan unit poliolefin pada akhir tahun 2024, perusahaan tersebut juga akan memperkecil pabrik LDPE di Belgia pada awal tahun depan. LyondellBasell menutup pabrik PP Brindisi pada awal tahun ini karena kondisi pasar yang menantang..
LyondellBasell, BASF, Versalis, Orlen termasuk di antara produsen yang mengungkapkan tinjauan strategis atas aset mereka.
Lanskap yang penuh tantangan, yang dicirikan oleh biaya operasional yang tinggi, lingkungan regulasi yang ketat, dan persaingan global yang memanas, mendorong lebih banyak penutupan pabrik dan rencana restrukturisasi. Krisis angkutan barang yang berulang hanya menunda hal yang tak terelakkan karena industri mendekati revolusi struktural dan tak dapat diubah
Seorang pelaku pasar utama berkata, “Sebagai produsen terintegrasi, kami memiliki fleksibilitas untuk menyerap kerugian jangka pendek di segmen polimer kami, berkat keuntungan yang mengimbangi di area lain bisnis kami. Menatap ke tahun 2025, kami berencana untuk memperluas kapasitas, memanfaatkan peluang untuk meningkatkan produksi pada lini monomer kami yang kurang dimanfaatkan. Ini akan memungkinkan kami untuk meningkatkan volume penjualan, didukung oleh margin terintegrasi kami yang kuat. Sebaliknya, produsen non-terintegrasi menghadapi hambatan yang signifikan, dengan margin negatif yang membuat mereka hanya memiliki sedikit pilihan yang layak. Banyak yang akan terpaksa menutup pabrik mereka jika mereka terus melakukan outsourcing monomer, karena dinamika biaya tetap tidak berkelanjutan.”
Mengenai peningkatan impor di Eropa, seorang sumber pasar juga berpendapat, “Kami mengamati adanya perubahan dalam perilaku pembeli. Dulunya berhati-hati, pelanggan kini semakin bersedia untuk mendapatkan PP dan PE impor dari AS dan Timur Tengah, yang mencerminkan pergeseran pasar yang lebih luas.”
Perang harga terjadi di tengah pergeseran rute perdagangan
Penambahan kapasitas baru khususnya di Tiongkok : Menurut ChemOrbis Production News Pro, hampir 9 juta ton kapasitas diharapkan akan beroperasi secara global untuk PP pada tahun 2025, dengan sekitar 67% kapasitas baru berlokasi di Tiongkok. Demikian pula, sekitar 8 juta ton kapasitas PE baru dijadwalkan untuk tahun 2025 di seluruh pasar global dan Tiongkok memegang pangsa lebih dari 60%.
Masuknya pasokan ini akan menciptakan medan pertempuran bagi para pemasok yang ada, memaksa mereka untuk tetap kompetitif dan memberikan tekanan pada harga dan ketersediaan resin global sepanjang tahun 2025, tahun yang kemungkinan besar ditentukan oleh perebutan pangsa pasar.
Uni Eropa tetap menjadi target impor, dengan situasi kelebihan kapasitas global, dan ancaman tarif semakin mempersulit pasar poliolefin yang sudah rapuh di kawasan tersebut.
Pertentangan tarif baru di Trump 2.0:Presiden terpilih kembali Donald Trump telah berjanji untuk mengenakan tarif baru pada Tiongkok, Meksiko, dan Kanada. Tarif balasan yang potensial akan membuat kapasitas besar tidak beroperasi karena negara-negara tersebut merupakan tujuan ekspor utama AS..
Dampak perang dagang AS-Tiongkok terhadap Eropa:Jika hubungan dagang antara AS dan Tiongkok memburuk lagi, Tiongkok dapat mempercepat upayanya untuk mencapai swasembada produksi PE atau beralih ke pasar lain, yang berpotensi memengaruhi arus perdagangan dan harga global serta memaksa AS untuk lebih fokus pada UE, Asia Tenggara, dan Timur Tengah untuk mengompensasi kerugian mereka di Tiongkok. Eropa merupakan outlet penting bagi pemasok PE AS, mengikuti Tiongkok dengan pangsa sekitar 15% pada periode Januari-September.
Dampak perang dagang AS-UE pada kedua pasar: Skenario di mana lebih banyak kargo AS yang masuk ke UE tentu saja hanya berlaku jika Trump tidak menerapkan tarif baru untuk impor dari UE juga. Tepat sebelum pemilihan, ia menyebutkan kemungkinan mengenakan tarif mulai dari 10% hingga 20% pada barang-barang UE, yang pada gilirannya akan mengakibatkan tarif balasan atas impor barang AS ke UE..
Pasar PP dan PE mengakhiri tahun 2024 pada posisi terendah tahun ini
Minat beli tidak bergerak seiring dengan pola musiman yang umum, karena sektor derivatif, mulai dari otomotif hingga konstruksi, mengalami kemunduran yang signifikan. Segmen lain yang bernasib sedikit lebih baik juga tetap di bawah rata-rata, tertekuk di bawah belanja konsumen yang lebih rendah di tengah inflasi yang tinggi. Hal ini menyebabkan akumulasi stok resin di pihak penjual, yang bertepatan dengan aktivitas pengurangan stok akhir tahun, khususnya dari AS untuk PE, dan mendorong kedua produk ke posisi terendah tahun ini pada akhir tahun. Perusahaan tetap berhati-hati, menjaga stok minimal di tengah manufaktur yang lambat dan ketersediaan yang melimpah, melarang aktivitas pengisian ulang stok sebagai lindung nilai untuk awal Q1.
Sementara kerapuhan menyeluruh dalam penawaran dan permintaan tetap menjadi tantangan yang terus-menerus, guncangan pasokan yang terputus-putus terkadang mendorong kenaikan harga. Namun, lonjakan ini gagal mendapatkan daya tarik yang bertahan lama, karena tidak memiliki dukungan yang diperlukan dari permintaan yang mendasarinya, dan begitu pasokan kembali normal, momentum kenaikan dengan cepat menghilang. Tahun ini mirip dengan 2023 dalam hal ini.
Saat kita memasuki tahun 2025, ketidakpastian yang cukup besar menyelimuti permintaan di masa mendatang. Akibatnya, apakah lintasan pada tahun 2025 akan berbeda dari tahun 2024 bergantung pada dinamika permintaan. Hal ini akan dibentuk oleh pertemuan tren global, ketegangan geopolitik, potensi konflik perdagangan, dan persaingan yang membayangi di tengah munculnya kapasitas baru, yang semuanya akan memerlukan pengamatan yang cermat.
Meskipun para pelaku pasar tidak mengantisipasi lonjakan permintaan langsung pada awal tahun 2025, pasar poliolefin secara umum diperkirakan akan mengalami pemulihan selama Q1. Januari kemungkinan akan membawa periode stabilitas, mengingat bulan kerja yang dipersingkat dan fakta bahwa banyak konverter telah tercakup. Arus masuk impor yang signifikan diperkirakan akan mencapai UE, menyusul pengurangan stok pada akhir tahun. Selain itu, kontrak olefin diperkirakan akan berakhir pada level yang sedikit lebih rendah. Faktor-faktor ini kemungkinan akan menjaga harga dalam kisaran terbatas hingga Januari, jika tidak mendorongnya sedikit lebih rendah.
Dampak dari kendala produksi baru-baru ini dalam blok tersebut dan aktivitas pengisian stok tradisional dapat mendorong harga naik paling cepat mulai Februari, menurut sebagian besar pemain. Ditambah lagi, dolar yang lebih kuat dan tarif angkutan yang meningkat membuat impor lebih mahal bagi pembeli Eropa, sehingga menghasilkan paritas dengan pasar lokal dan mengekang minat untuk impor. Faktor-faktor ini mungkin akan memberi pemasok daya ungkit untuk memulihkan margin mereka yang tertekan sampai batas tertentu.
Seorang sumber dari produsen berpendapat, “Kami mengantisipasi peningkatan permintaan UE mulai April-Mei, didorong oleh kondisi keuangan yang lebih stabil dan peningkatan kepercayaan pasar.”
Margin sangat tipis, dan kini menjadi masalah besar di Eropa
Para produsen telah mengeluhkan margin yang sangat tipis atau bahkan negatif selama dua tahun terakhir, menyusul runtuhnya gelembung ekonomi yang disebabkan oleh pandemi.
Selisih antara harga poliolefin dan kontrak monomer terkadang jatuh ke wilayah negatif tahun ini, yang tentunya menunjukkan margin negatif bagi produsen PP dan PE. Tidak hanya produsen non-terintegrasi, tetapi juga biaya tunai naphtha cracker terintegrasi, yang sangat mendominasi pasar Eropa, menunjukkan margin PE negatif yang jauh di bawah rata-rata historis, menurut data C-MACC dan ChemOrbis, meskipun tidak sedalam produsen non-terintegrasi.
.png)
Bersiap untuk lebih banyak penutupan pabrik
Ketidakseimbangan antara pasokan dan permintaan akan terus berlanjut di masa mendatang, karena kelebihan kapasitas global tidak mungkin sejalan dengan pertumbuhan permintaan, terutama karena ekonomi global belum sepenuhnya pulih. Dalam upaya untuk mengurangi tekanan dari ketidakseimbangan pasokan yang berkepanjangan, produsen regional kemungkinan akan terus beroperasi dengan tarif yang lebih rendah, terutama mengingat tingginya biaya produksi dan pabrik petrokimia yang menua di Eropa, yang menggerogoti margin keuntungan produsen..
Sebagaimana Benua yang semakin bergantung pada impor, Penjual regional menghadapi kesulitan yang semakin besar dalam bersaing dengan barang impor yang lebih murah, yang memaksa mereka untuk memangkas produksi atau mengumumkan rencana restrukturisasi yang lebih luas.
Pada tahun 2024, SABIC Eropa menutup pabrik Olefins 3 setelah pemulihan yang berakhir pada pertengahan Juli. Sementara ExxonMobil akan menutup pabrik Gravenchon dan unit poliolefin pada akhir tahun 2024, perusahaan tersebut juga akan memperkecil pabrik LDPE di Belgia pada awal tahun depan. LyondellBasell menutup pabrik PP Brindisi pada awal tahun ini karena kondisi pasar yang menantang..
LyondellBasell, BASF, Versalis, Orlen termasuk di antara produsen yang mengungkapkan tinjauan strategis atas aset mereka.
Lanskap yang penuh tantangan, yang dicirikan oleh biaya operasional yang tinggi, lingkungan regulasi yang ketat, dan persaingan global yang memanas, mendorong lebih banyak penutupan pabrik dan rencana restrukturisasi. Krisis angkutan barang yang berulang hanya menunda hal yang tak terelakkan karena industri mendekati revolusi struktural dan tak dapat diubah
Seorang pelaku pasar utama berkata, “Sebagai produsen terintegrasi, kami memiliki fleksibilitas untuk menyerap kerugian jangka pendek di segmen polimer kami, berkat keuntungan yang mengimbangi di area lain bisnis kami. Menatap ke tahun 2025, kami berencana untuk memperluas kapasitas, memanfaatkan peluang untuk meningkatkan produksi pada lini monomer kami yang kurang dimanfaatkan. Ini akan memungkinkan kami untuk meningkatkan volume penjualan, didukung oleh margin terintegrasi kami yang kuat. Sebaliknya, produsen non-terintegrasi menghadapi hambatan yang signifikan, dengan margin negatif yang membuat mereka hanya memiliki sedikit pilihan yang layak. Banyak yang akan terpaksa menutup pabrik mereka jika mereka terus melakukan outsourcing monomer, karena dinamika biaya tetap tidak berkelanjutan.”
Mengenai peningkatan impor di Eropa, seorang sumber pasar juga berpendapat, “Kami mengamati adanya perubahan dalam perilaku pembeli. Dulunya berhati-hati, pelanggan kini semakin bersedia untuk mendapatkan PP dan PE impor dari AS dan Timur Tengah, yang mencerminkan pergeseran pasar yang lebih luas.”
Perang harga terjadi di tengah pergeseran rute perdagangan
Penambahan kapasitas baru khususnya di Tiongkok : Menurut ChemOrbis Production News Pro, hampir 9 juta ton kapasitas diharapkan akan beroperasi secara global untuk PP pada tahun 2025, dengan sekitar 67% kapasitas baru berlokasi di Tiongkok. Demikian pula, sekitar 8 juta ton kapasitas PE baru dijadwalkan untuk tahun 2025 di seluruh pasar global dan Tiongkok memegang pangsa lebih dari 60%.
Masuknya pasokan ini akan menciptakan medan pertempuran bagi para pemasok yang ada, memaksa mereka untuk tetap kompetitif dan memberikan tekanan pada harga dan ketersediaan resin global sepanjang tahun 2025, tahun yang kemungkinan besar ditentukan oleh perebutan pangsa pasar.
Uni Eropa tetap menjadi target impor, dengan situasi kelebihan kapasitas global, dan ancaman tarif semakin mempersulit pasar poliolefin yang sudah rapuh di kawasan tersebut.
Pertentangan tarif baru di Trump 2.0:Presiden terpilih kembali Donald Trump telah berjanji untuk mengenakan tarif baru pada Tiongkok, Meksiko, dan Kanada. Tarif balasan yang potensial akan membuat kapasitas besar tidak beroperasi karena negara-negara tersebut merupakan tujuan ekspor utama AS..
Dampak perang dagang AS-Tiongkok terhadap Eropa:Jika hubungan dagang antara AS dan Tiongkok memburuk lagi, Tiongkok dapat mempercepat upayanya untuk mencapai swasembada produksi PE atau beralih ke pasar lain, yang berpotensi memengaruhi arus perdagangan dan harga global serta memaksa AS untuk lebih fokus pada UE, Asia Tenggara, dan Timur Tengah untuk mengompensasi kerugian mereka di Tiongkok. Eropa merupakan outlet penting bagi pemasok PE AS, mengikuti Tiongkok dengan pangsa sekitar 15% pada periode Januari-September.
Dampak perang dagang AS-UE pada kedua pasar: Skenario di mana lebih banyak kargo AS yang masuk ke UE tentu saja hanya berlaku jika Trump tidak menerapkan tarif baru untuk impor dari UE juga. Tepat sebelum pemilihan, ia menyebutkan kemungkinan mengenakan tarif mulai dari 10% hingga 20% pada barang-barang UE, yang pada gilirannya akan mengakibatkan tarif balasan atas impor barang AS ke UE..
Dalam kedua kasus perang dagang, penjual PE AS menghadapi risiko yang lebih besar untuk kehilangan saham di seluruh dunia sebagai eksportir PE terbesar di dunia. Jika PE AS gagal mempertahankan kehadirannya di Eropa, penjual Timur Tengah dan Korea Selatan akan dengan senang hati mengisi kekosongan tersebut. Bahkan China, yang bersiap menjadi eksportir PP terbesar di dunia dalam beberapa tahun, telah meningkatkan ekspor PP-nya ke UE tahun lalu meskipun tarif angkutannya tinggi.
Lebih banyak berita plastik
Harga resin plastik (PP, LDPE, LLDPE ,HDPE, PVC, GPS; HIPS, PET, ABS), tren pasar polimer, dan lainnya- Pelaku PP, PE di Tiongkok, Asia Tenggara bahas prospek pasca-CNY
- Pasar ABS Asia hadapi penurunan baru karena permintaan lemah berlanjut hingga Januari
- Pasar PE Tiongkok melemah karena permintaan yang melemah dan penurunan harga berjangka
- Para penjual PP dan PE global mendekati Turki dengan kenaikan harga pada Januari
- Pasar PP dan PE Eropa mengawali tahun 2025 dengan kondisi stabil hingga sedikit menguat
- Pasar spot stirena global mengawali tahun 2025 dengan jalur yang berbeda
- Tahun baru diawali dengan tren beragam di pasar PVC Tiongkok
- Tiongkok menunda pembangunan PP dan PE karena rencana ekspansi menemui hambatan
- Perundingan pelabuhan AS akan dilanjutkan saat batas waktu pemogokan semakin dekat
- Statistik: Total impor PP dan PE Turki turun dari tahun ke tahun pada Januari-November