Prospek PP Tiongkok dan Asia Tenggara untuk 2025: Peningkatan kapasitas diimbangi dengan penurunan permintaan

Pasar PP di seluruh Tiongkok dan Asia Tenggara akan mengakhiri tahun 2024 dengan catatan yang lebih lemah dibandingkan dengan paruh pertama tahun ini, karena kekhawatiran atas meningkatnya pasokan dan permintaan yang lebih rendah dari yang diharapkan telah meredam sentimen para pemain. Menjelang akhir tahun, para pemain industri mengalihkan perhatian mereka ke tahun 2025, dengan dinamika pasokan-permintaan tetap menjadi fokus utama.

Tinjauan tahun 2024: Poin penting

Pada paruh pertama tahun 2024, serangkaian faktor positif seperti biaya produksi yang tinggi, kenaikan tarif angkutan, ketatnya impor, dan pasokan domestik yang menguntungkan mendorong pasar PP di Tiongkok dan Asia Tenggara. Namun, paruh kedua tahun ini mengalami pergeseran karena penolakan pembeli dan permintaan yang melambat menjadi pusat perhatian. Bahkan pemulihan yang terjadi karena liburan tidak dapat mengimbangi tren penurunan yang telah berlangsung selama berbulan-bulan. Selama beberapa bulan terakhir, harga PP sebagian besar berfluktuasi dalam kisaran yang sempit.



Tiongkok: Naik di H1, sebagian besar turun di H2

Kecuali penurunan selama seminggu di awal Januari, pasar PP impor Tiongkok mengikuti tren stabil hingga naik hingga pertengahan Juni. Menurut data rata-rata mingguan yang diperoleh dari ChemOrbis Price Index, harga homo-PP raffia dan inj. serta PPBC inj. mencapai titik tertinggi dalam 14 hingga 16 bulan pada saat itu.

Meskipun demikian, periode dari pertengahan Juni hingga akhir September, tepat sebelum liburan Golden Week, harga PP impor membalikkan kenaikan sebelumnya hingga mencapai titik terendah tahun ini sebelum mencatat sedikit kenaikan berkat permintaan pasca-liburan yang diperbarui. Fluktuasi yang sempit telah mendominasi pasar sejak saat itu, dengan minggu terakhir mencatat penurunan baru sebesar $10-20/ton.

SEA: Penurunan terpanjang di pertengahan tahun

Secara umum, pasar impor PP Asia Tenggara mengikuti pergerakan serupa dengan penurunan hampir tiga bulan di pertengahan tahun yang menyebabkan harga homo-PP raffia dan inj. serta PPBC inj. membukukan kerugian kumulatif sebesar 8-9%. Meskipun harga telah mengikuti lintasan yang stabil hingga menguat akhir-akhir ini, sentimen pasar masih dicirikan oleh kehati-hatian dalam menghadapi jeda liburan dan permintaan yang lesu.

Tahun 2025 sudah di depan mata: Apa yang akan terjadi di masa mendatang?

Pasar PP di Tiongkok dan Asia Tenggara diperkirakan akan menghadapi lanskap yang kompleks pada tahun 2025, ditandai dengan perluasan kapasitas yang signifikan dan pertumbuhan permintaan yang moderat. Kapasitas produksi PP Tiongkok telah menunjukkan peningkatan yang nyata, sementara beberapa rencana rintisan juga telah dijadwalkan di negara-negara Asia Tenggara, yang menyebabkan peningkatan kelebihan pasokan di masa mendatang.

Selain itu, perlambatan ekonomi global dan tantangan ekonomi Tiongkok dapat terus meredam permintaan PP hilir di seluruh wilayah, yang mendorong eksportir Tiongkok untuk meningkatkan ekspor guna menyeimbangkan surplus pasokan domestik. Peningkatan ekspor ini dapat mengintensifkan persaingan pasar, yang memberikan tekanan ke bawah pada harga PP regional, khususnya di Asia Tenggara dalam jangka panjang.

Pertumbuhan kapasitas: Tiongkok memimpin

Pasar PP global mengalami perluasan kapasitas besar-besaran pada tahun 2024, dengan posisi teratas ditempati oleh Tiongkok. Menurut ChemOrbis Production News Pro, negara tersebut berhasil memproduksi sekitar 3,25 juta ton/tahun kapasitas PP dalam sebelas bulan pertama tahun ini, dan kapasitas besar sebesar 1,9 juta ton/tahun telah dijadwalkan untuk mulai beroperasi pada akhir Desember.

ChemOrbis Production News Pro juga menyatakan bahwa pasar PP diperkirakan akan menyambut lebih banyak lagi kapasitas PP secara global pada tahun 2025 dengan sekitar 9 juta ton/tahun, di mana 6 juta ton/tahun, atau sekitar 67%, dari kapasitas baru tersebut berlokasi di Tiongkok. Hal tersebut tidak mengherankan mengingat komitmen Tiongkok untuk menjadi eksportir PP bersih melalui peningkatan produksi dan ekspor dalam beberapa tahun..

Ekspansi PP

Sementara itu, pabrik PP juga tengah bergerak untuk memperkenalkan kapasitas tambahan di wilayah lain di Asia tahun depan. Indonesia berencana untuk memulai pabrik PP berkapasitas 400.000 ton/tahun pada Q1 2025, sementara India dan Jepang masing-masing akan menambah 500.000 ton/tahun dan 200.000 ton/tahun pada bulan April, jika semuanya berjalan sesuai rencana.

Ekspor Tiongkok melonjak, Asia Tenggara menjadi tujuan utama

Mengingat peningkatan kapasitas baru dan permintaan domestik yang menurun, eksportir Tiongkok telah berupaya keras untuk meningkatkan ekspor PP guna mengurangi ketidakseimbangan pasokan-permintaan di dalam negeri, terutama sejak awal tahun 2021, ungkap ChemOrbis Stat Wizard. Mereka cenderung berfokus pada outlet ekspor yang sensitif terhadap harga, secara geografis dekat dengan China, atau memiliki perjanjian perdagangan bebas dengan negara tersebut, dengan Asia Tenggara sebagai target utama. Oleh karena itu, masuknya kargo asal China kemungkinan akan membanjiri pasar PP Asia Tenggara dengan harga yang menarik pada tahun 2025.

Pada tahun 2024, arus keluar PP China mencapai rekor bersejarah sekitar 2 juta ton selama sepuluh bulan pertama tahun ini, menurut data ChemOrbis Stat Wizard. Hal ini menunjukkan peningkatan lebih dari 54% jika dibandingkan dengan angka kumulatif tahun 2023. Vietnam dan Indonesia masing-masing menduduki peringkat pertama dan kedua sebagai negara tujuan ekspor PP terbesar di Tiongkok. Thailand dan Filipina juga berada di 10 besar.

Terutama, ekspor PP Tiongkok pada bulan Maret mencatat peningkatan yang sangat besar sebesar 88% secara tahunan dan 87% secara bulanan hingga mencapai 315.450 ton, volume bulanan tertinggi sejak ChemOrbis mulai mengumpulkan data pada tahun 2000. Volume ekspor melampaui impor selama periode yang sama dan menjadikan Tiongkok sebagai eksportir PP bersih untuk pertama kalinya. Skenario ini belum terulang lagi sejak saat itu.

Prospek permintaan: Dampak beragam dari dinamika perdagangan

Meskipun terjadi lonjakan kapasitas, pertumbuhan permintaan regional diperkirakan akan moderat pada tahun mendatang karena stagnasi ekonomi global dan ekonomi Tiongkok yang masih rapuh. Selain itu, kelebihan pasokan juga berarti tidak adanya keinginan pembeli untuk menimbun dalam jumlah besar, dengan sebagian besar dari mereka mengadopsi pembelian berbasis kebutuhan strategis untuk waktu yang lama.

Sementara itu, potensi perang dagang selama rezim Trump 2.0 di AS dapat berdampak sebaliknya pada permintaan PP di Tiongkok dan Asia Tenggara. Terpilihnya kembali Donald Trump sebagai presiden AS awal bulan lalu dengan pelantikan presiden pada 20 Januari 2025, diantisipasi akan berdampak besar pada lingkungan ekonomi Tiongkok karena potensi ketegangan perdagangan AS-Tiongkok. Hal ini diperkirakan akan semakin merugikan ekonomi Tiongkok yang sedang lemah, yang telah beralih ke ekonomi manufaktur dan ekspor.

Trump telah mengindikasikan rencana untuk menerapkan tarif universal hingga 20% pada semua impor, dengan proposal khusus untuk tarif setinggi 60% pada barang-barang Tiongkok. Tarif semacam itu kemungkinan akan mengurangi daya saing produk akhir PP Tiongkok di pasar AS, yang berpotensi menurunkan volume ekspor dan memengaruhi produksi barang jadi Tiongkok dan, pada gilirannya, permintaan polimer PP hulu pada tahun 2025.

Di sisi lain, kemungkinan kebijakan dalam pemerintahan Trump 2.0 diharapkan dapat bertindak sebagai katalisator untuk peningkatan aktivitas manufaktur dan ekspor di Asia Tenggara, yang akan meningkatkan permintaan PP di kawasan tersebut. Karena tarif AS atas barang-barang Tiongkok, banyak perusahaan yang merelokasi operasi manufaktur ke Asia Tenggara untuk mempertahankan akses pasar. Pergeseran ini diharapkan dapat meningkatkan daya beli untuk PP, bahan penting dalam berbagai industri seperti pengemasan, otomotif, tekstil, serta listrik dan elektronik.