Reli PP dan PE goyah di Türkiye; Prospek Maret sedang dibahas

Pasar poliolefin di Türkiye mengalami kenaikan pada minggu lalu sejak kepanikan pembelian mereda di tengah kedatangan kargo yang tertunda. Yang lebih penting lagi, resistensi terhadap harga tertinggi yang ada kini mulai mengemuka, dengan semakin banyak produsen yang melaporkan kesulitan untuk mencerminkan biaya resin mereka yang jauh lebih tinggi kepada pengguna akhir. Pekan ini, harga PP dan PE dinilai flat antara biaya tinggi dan permintaan yang lesu.



Harga poliolefin melonjak hingga 25% dalam 2 bulan

Menurut data rata-rata mingguan, harga homo-PP Arab Saudi telah melonjak sebesar 23-25% ($220-250/ton) secara total sejak sentimen berubah menjadi bullish pada akhir bulan Desember, didorong oleh gangguan rantai pasokan global. Harga injeksi PPBC untuk asal yang sama juga mencatatkan kenaikan kumulatif sebesar 20% ($220/ton) pada periode yang sama, mengingat penurunan volume dan kenaikan tarif pengangkutan dari pemasok kopolimer terbesar kedua di Türkiye, Korea Selatan.

Melihat grade PE, penawaran telah melonjak sebesar 12-17% ($125-165/ton) selama dua bulan terakhir, dengan LDPE dan LLDPE membukukan kenaikan lebih besar daripada HDPE seiring dengan terbatasnya pasokan. Sementara itu, kedatangan kargo dari negara tetangga Iran memberikan sedikit dukungan pada kualitas HDPE seiring berlalunya bulan Februari.

Memang benar, PP mendapat pukulan lebih besar karena terbatasnya ketersediaan karena PP lebih bergantung pada impor dibandingkan PE. Hal ini menghasilkan keuntungan yang lebih besar pada produk dibandingkan dengan grade PE.

Permintaan menurun secara signifikan karena pesanan derivatif gagal mengejar ketertinggalan

Harga PPH dan PPBC impor telah mencapai level tertinggi sejak Juli 2023, berdasarkan data rata-rata mingguan dari ChemOrbis, sementara penawaran PE untuk semua grade telah mencapai level tertinggi dalam setahun setelah kenaikan baru di bulan Februari.

Beberapa pelaku pasar berkomentar, “Permintaan menguat pada bulan Januari karena adanya pembelian panik di kalangan konverter, yang sebagian besar menghadapi penundaan pengiriman dan membayar kenaikan besar untuk kargo yang segera atau hampir tiba. Meskipun demikian, segmen hilir gagal mengejar kenaikan resin yang tajam. Semakin banyak pembeli yang mengalami kesulitan untuk membebankan biaya yang melonjak kepada pengguna akhir, yang menyebabkan resistensi meningkat menuju harga tertinggi baru.”

Diproyeksikan tidak ada lagi kenaikan suku bunga di bulan Maret menjelang pemilu dan Ramadhan

Ekspektasi bulan Maret beragam karena tren bullish telah goyah untuk PP dan PE setelah kenaikan tanpa henti. Bahkan jika penjual menguji pasar dengan kenaikan harga tambahan dan menyalahkan kuatnya biaya hulu, semakin banyak pelaku pasar yang yakin bahwa pasar poliolefin tidak dapat mencerna keuntungan baru.

Pedagang global mengkonfirmasi permintaan resin yang lebih lambat di Türkiye, menunjukkan potensi dampak Ramadhan dan pemilu lokal terhadap aktivitas bulan depan. “Kami merasa pasar mungkin tidak mencerna kenaikan lebih lanjut di masa depan. Pembeli cenderung menghindari kargo yang letaknya jauh karena saat ini sudah tercover dan risiko koreksi ke bawah membayangi pasar bersamaan dengan kedatangan kargo yang lebih murah dalam waktu dekat,” kata salah satu pembeli.

Penjual mungkin mencari rollover karena lesunya permintaan dan besarnya biaya yang ditanggung produsen petrokimia. Kerusuhan di Laut Merah yang berkepanjangan akan membuat waktu transit lebih lama dari biasanya, sedangkan dampaknya akan terhambat oleh jeda Ramadhan dan keterbatasan uang tunai, apalagi berkurangnya perkiraan pasokan di dalam negeri.

Pembeli berpendapat koreksi biaya pengiriman dapat membantu pasar menghilangkan gelembungnya sampai batas tertentu pada bulan April, atau bahkan akhir bulan Maret. Pasar lokal mungkin akan mendapatkan diskon selama permintaan tetap lemah, seperti yang dikatakan beberapa dari mereka. Namun, para pedagang yakin pasar akan mempertahankan level tertinggi saat ini, didukung oleh kondisi bullish di Eropa dan rantai hulu yang tinggi.

Tetap saja, biaya tinggi dan tren pasca-CNY harus tetap diawasi

Meskipun tarif pengangkutan telah mengalami koreksi penurunan selama beberapa minggu terakhir, tarif tersebut masih jauh di atas tingkat sebelum krisis Suez. Kerusuhan yang berkepanjangan di Laut Merah akan terus membuat waktu tunggu lebih lama dari biasanya. Oleh karena itu, harga PP dan PE mungkin mendekati level harga saat ini, seperti yang dikatakan para penjual, apalagi dampak dari penguatan harga minyak mentah berjangka dan olefin.

Sementara itu, pelaku pasar harus terus mencermati tren pasca-CNY di pasar poliolefin Asia dalam jangka waktu mendatang. Stok PP dan PE domestik di Tiongkok terakumulasi selama jeda panjang sesuai ekspektasi, sementara konverter belum sepenuhnya melanjutkan operasinya. Pada saat artikel ini ditulis, premi Türkiye dibandingkan pasar PPH impor Tiongkok mencapai $285/ton sementara premi PE berkisar antara $125/ton hingga $180/ton tergantung pada kualitas rata-rata mingguan. Artinya, masa depan kawasan ini mungkin berperan dalam menentukan arah pasar impor poliolefin di Türkiye.