Tiongkok menunda pembangunan PP dan PE karena rencana ekspansi menemui hambatan

Data dari ChemOrbis Production News Pro mengungkapkan bahwa beberapa proyek PP dan PE utama di Tiongkok, yang awalnya dijadwalkan untuk diluncurkan pada tahun 2024, telah ditunda hingga tahun 2025 karena kondisi pasar yang menantang. Penundaan ini menggarisbawahi kesulitan pasar poliolefin Tiongkok, yang terus menghadapi kelebihan pasokan kronis, pertumbuhan permintaan yang lamban, dan margin yang buruk.

PP: Hampir setengah dari penambahan kapasitas tahun 2024 tertunda

Strategi Tiongkok untuk mencapai swasembada dalam produksi PP dan memposisikan dirinya sebagai eksportir bersih selama beberapa tahun ke depan telah mendorong gelombang penambahan kapasitas baru dan peningkatan aktivitas ekspor. Namun, ketidakseimbangan pasokan-permintaan saat ini telah memaksa beberapa penundaan proyek.

Tiongkok awalnya berencana untuk menambah sekitar 6,6 juta ton/tahun kapasitas PP baru pada tahun 2024, yang mencakup 78% dari perluasan kapasitas global. Namun, kenaikan biaya dan penurunan margin di tengah melemahnya dinamika pasokan-permintaan telah mengakibatkan penundaan hampir setengah dari kapasitas yang direncanakan ini.

Hanya 3,55 juta ton/tahun kapasitas baru yang mulai beroperasi pada tahun 2024, sementara proyek-proyek lainnya ditunda hingga tahun 2025 atau bahkan hingga tahun 2026. Penundaan ini telah menggeser proyeksi penambahan kapasitas baru pada tahun 2025 menjadi 8 juta ton/tahun..

Meskipun setengah dari rencana 2024 ditunda hingga tahun ini, perlu dicatat bahwa sebagian besar dari start-up ini dapat dianggap segera terwujud karena ditetapkan pada paruh pertama tahun 2025. Proyek-proyek ini diperkirakan akan memperburuk situasi kelebihan pasokan saat ini, yang terus membebani harga dan margin:

Ekspor PP Tiongkok melonjak ke rekor tertinggiMeningkatnya swasembada produksi PP di Tiongkok telah mengurangi volume impor secara signifikan selama beberapa tahun terakhir. Menurut ChemOrbis Stats Wizard Pro, total impor PP Tiongkok turun menjadi 4,1 juta ton pada tahun 2023 dan diproyeksikan akan turun lebih jauh menjadi 3,6 juta ton pada tahun 2024, menandai level terendah sejak tahun 2008.Di sisi ekspor, Tiongkok menjual 2,2 juta ton PP selama 11 bulan pertama tahun 2024, menandai rekor tertinggi sepanjang masa dan peningkatan yang mengejutkan sebesar 69% dibandingkan dengan total volume tahun sebelumnya. Hal ini mencerminkan dorongan agresif negara tersebut untuk memantapkan dirinya sebagai pemasok global utama, dengan memanfaatkan kapasitas produksinya yang melimpah.Asia Tenggara, yang secara geografis dekat dan memiliki perjanjian perdagangan yang menguntungkan dengan Tiongkok, tetap menjadi tujuan ekspor utama. Namun, masuknya kargo PP asal Tiongkok ini diperkirakan akan meningkatkan persaingan di pasar Asia Tenggara, yang selanjutnya menekan harga regional pada tahun 2025.PE: Hampir 2 juta ton kapasitas baru ditundaRencana perluasan PE Tiongkok juga menghadapi kemunduran yang signifikan. Dari 3,85 juta ton/tahun kapasitas PE yang direncanakan untuk tahun 2024, hanya 1,9 juta ton/tahun yang beroperasi. Proyek-proyek yang tersisa ditunda hingga tahun 2025, sehingga proyeksi penambahan kapasitas untuk tahun itu menjadi 6 juta ton/tahun.Penundaan ini terjadi di tengah latar belakang permintaan yang lemah, kenaikan biaya, dan penyusutan margin produsen. Produsen di Asia semakin bergulat dengan ekonomi yang tidak menguntungkan, dengan beberapa mempertimbangkan penutupan pabrik atau pemotongan kapasitas untuk bertahan hidup. Penundaan tersebut mungkin memberikan sedikit kelegaan sementara bagi pasar PE yang kelebihan pasokan.

Mirip dengan PP, sebagian besar perusahaan rintisan PE yang tertunda diharapkan akan segera online pada Q1.

Berikut ini adalah beberapa start-up besar yang saat ini direncanakan untuk paruh pertama tahun 2025:

Produsen	Pabrik - Produk	Capacity (ktpa)	Start-up
Shandong Yulong PC	HDPE	300	Januari 2025
Shandong Yulong PC	HDPE/LLDPE	500	Januari 2025
Inner Mongolia Baofeng Coal Based New Materials	HDPE/LLDPE	500	Januari 2025
Shandong Jincheng PC	HDPE	450	Maret 2025
ExxonMobil (Huizhou) PC	LDPE	500	Maret 2025
ExxonMobil (Huizhou) PC	LLDPE	730	Maret 2025
Shandong Jincheng PC	LLDPE	250	Maret 2025
ExxonMobil (Huizhou) PC	LLDPE	500	Maret 2025
Inner Mongolia Baofeng Coal Based New Materials	HDPE/LLDPE	500	Juni 2025
Inner Mongolia Baofeng Coal Based New Materials	HDPE/LLDPE	500	Juni 2025
Sumber: ChemOrbis Production News Pro

Impor PE sebagian besar stabil meskipun ada penambahan kapasitas yang besar, tidak seperti PPData ChemOrbis Stats Wizard menunjukkan bahwa Tiongkok mengalami peningkatan impor PE yang stabil dari tahun 2017 hingga 2020, mencapai puncaknya pada lebih dari 19 juta ton pada tahun 2020. Namun, impor tahunan sejak itu stabil pada sekitar 14–15 juta ton, jauh di bawah puncaknya pada tahun 2020.Sementara itu, ekspor PE Tiongkok telah meningkat, terutama sejak tahun 2022, meskipun pertumbuhannya jauh lebih lambat dibandingkan dengan PP. Mencerminkan perluasan produksi dalam negeri, total ekspor PE negara itu mencapai rekor tertinggi lebih dari 845.000 ton pada tahun 2023. Pada akhir November 2024, ekspor PE telah mencapai 783.000 ton, dan jika dihitung per tahun, total untuk tahun 2024 dapat melampaui rekor sebelumnya, naik menjadi sekitar 855.000 ton. Tantangan kelebihan pasokan dan permintaan terus berlanjut pada tahun 2025Pasar poliolefin Tiongkok menghadapi tantangan berat di masa mendatang. Dengan perluasan kapasitas yang besar dan pertumbuhan permintaan yang lambat, masalah kelebihan pasokan kemungkinan akan memburuk pada tahun 2025. Sementara beberapa pihak memperkirakan harga akan naik sementara pada kuartal pertama karena pengisian ulang stok sebelum liburan Tahun Baru Imlek, banyak pihak setuju bahwa mencapai keseimbangan pasokan-permintaan yang berkelanjutan akan tetap sulit dicapai.