Tren penguatan pasar PVC Eropa melemah pada Oktober

Setelah tiga bulan berturut-turut mengalami kenaikan, harga PVC sebagian besar bergerak menyamping pada bulan Oktober di tengah dinamika pasar yang tidak mendukung. Sebagian besar pemasok mundur dari upaya kenaikan kecil awal mereka dan menyerah pada rollover karena permintaan yang terus melemah dan ketersediaan yang memadai.

Terkait bulan November, pelaku pasar tidak mengesampingkan kemungkinan melihat tren serupa di pasar PVC regional karena perbaikan fundamental penawaran-permintaan tidak mungkin terjadi. Namun, proyeksi yang stabil hingga lebih kuat untuk kontrak monomer berikutnya dapat melemahkan target pemulihan margin produsen.

Pembeli menolak harga yang lebih kuat

Meskipun penyelesaian monomer Oktober disetujui dengan penurunan terbatas, pemasok mendekati pasar dengan permintaan kenaikan kecil baru dalam upaya untuk meningkatkan profitabilitas seperti yang terjadi pada bulan September. Memang, tingkat harga resin masih dianggap terlalu rendah meskipun ada kenaikan terbaru, dengan produsen mengeluhkan margin yang sangat ketat atau negatif.

Namun, penjual menghadapi penolakan kuat dari pembeli, yang tidak terburu-buru untuk membeli karena konsumsi barang jadi yang rendah. Oleh karena itu, mereka harus memangkas penawaran awal dan menerapkan rollover dari bulan lalu untuk dapat menjual. Kenaikan tipis sekitar €10-20/ton bersifat sporadis, belum lagi diskon ringan.

Permintaan lesu, perlambatan lebih lanjut menanti

Pembeli terus mengamankan kebutuhan mereka bulan ini, menghindari membangun stok menjelang akhir tahun mendatang. Selera beli agak lambat dalam bisnis produk akhir mereka, sementara mereka kurang memiliki visibilitas terkait entri pesanan mereka. Beberapa konverter mempertahankan harga akhir mereka tidak berubah, tanpa mencerminkan penguatan yang disaksikan di pasar PVC hilir dalam beberapa bulan terakhir untuk memacu permintaan. Sebaliknya, yang lain memutuskan untuk memberikan beberapa diskon untuk menarik penjualan mereka, yang menyebabkan meningkatnya persaingan di antara produsen.

Mengingat musim sepi sudah dekat, minat beli kemungkinan akan semakin menurun pada bulan November. Tidak adanya pembatasan pasokan yang relevan dalam blok tersebut dapat berkontribusi pada ekspektasi yang lemah ini, sementara kemungkinan memburuknya kondisi cuaca dapat semakin menghambat aktivitas di sektor bangunan dan konstruksi. Sementara itu, pendekatan yang hati-hati mungkin berlanjut terhadap impor, terutama dari Asia mengingat waktu tunggu yang lama. Namun, harga terbaru Korea Selatan muncul pada level yang lebih menarik di tengah penurunan tarif angkutan yang stabil, dengan pembeli ditawari PVC K58 dan K65 sekitar €830/ton DDP, dengan pengiriman pada bulan Januari. Peserta melaporkan penawaran serupa dalam beberapa minggu terakhir, tetapi berdasarkan CIF.

Apa yang akan terjadi pada bulan November?

Menurut para pelaku pasar, produsen PVC bermaksud untuk mengadopsi kebijakan harga yang lebih tegas pada bulan November karena masalah profitabilitas yang sedang berlangsung, terlepas dari penyelesaian etilena berikutnya. Namun, stabilitas mungkin berlaku selama bulan tersebut karena kondisi pasar yang buruk. Secara khusus, pembeli menyatakan skeptisisme mereka tentang peningkatan, juga mempertimbangkan bahwa dimulainya negosiasi kontrak untuk tahun 2025 dapat mendorong penjual untuk lebih fleksibel pada kebijakan harga mereka.

Sementara itu, di sisi biaya, perhatian tetap tertuju pada variasi harga minyak mentah dan nafta yang berasal dari risiko geopolitik yang masih ada. Beberapa peserta percaya bahwa monomer mungkin stabil karena momentum kenaikan harga nafta telah melemah selama bulan Oktober, sementara yang lain masih memproyeksikan peningkatan dalam kontrak etilena bulan November. Bagaimanapun, pemasok PVC mungkin kesulitan untuk mendapatkan kembali margin mereka bulan depan karena kurangnya harapan akan pemulihan fundamental pasar.