ADD Brasil sejauh ini gagal menahan masuknya PE AS, dampak yang lebih tajam diperkirakan terjadi pada awal 2026.

Bea masuk anti-dumping (ADD) sementara Brasil terhadap PE asal AS, berlaku sejak 29 Agustus 2025, sejauh ini gagal secara signifikan mengekang masuknya PE dari AS. Data impor ChemOrbis Stats Wizard untuk Januari–November 2025 menunjukkan bahwa pengiriman dari Amerika Serikat secara umum tetap tangguh, sementara umpan balik pasar menunjukkan bahwa dampak yang lebih kuat akan dirasakan mulai November dan seterusnya, ketika pembeli mulai menyesuaikan ekspektasi untuk bea masuk definitif yang jauh lebih tinggi yang diantisipasi pada awal tahun 2026.

Meskipun memiliki kapasitas domestik lebih dari 2,5 juta ton PE, Brasil adalah pembeli impor terbesar kelima pada tahun 2024 dengan hampir 2 juta ton, menurut ChemOrbis Stats Wizard, setelah Tiongkok, India, Turki, dan Meksiko. AS, tentu saja, adalah pemasok terbesar. Sebagai imbalannya, Brasil adalah pembeli PE AS terbesar ketiga, membentuk sekitar 12% dari total ekspor AS tahun lalu.

Arus perdagangan yang erat dan dalam ini sekarang menunjukkan tanda-tanda awal ketegangan setelah bea masuk tambahan (ADD) sementara yang diluncurkan pada Agustus 2025, meskipun dampak awal pada volume tetap terbatas. Para pelaku pasar memperkirakan hubungan tersebut akan menghadapi ujian yang lebih berat mulai Februari 2026 dan seterusnya, ketika bea masuk definitif diumumkan dan struktur biaya untuk PE asal AS dapat bergeser lebih substansial.

Pengiriman AS tetap dominan meskipun ada ADD; pangsa pasar hampir tidak berubah

Brasil mengimpor 1,208 juta ton PE AS pada Januari–November 2025, hanya sedikit di bawah 1,294 juta ton pada tahun 2024. Data bulanan menunjukkan tidak ada penurunan tajam segera setelah implementasi ADD Agustus. Volume impor konsisten dengan tren awal tahun ini, yang menegaskan bahwa bea masuk sementara sebesar $199,04/ton tidak secara material mengganggu arus AS selama beberapa bulan pertama pemberlakuan.

AS masih memegang 68% dari total impor PE Brasil pada Januari–November 2025, dibandingkan dengan 71% pada tahun 2024 — penurunan yang moderat meskipun ada ADD dan tarif impor 20% yang terus dihadapi AS.

Bea masuk definitif yang lebih tinggi diperkirakan pada tahun 2026

Meskipun impor terus tiba dalam volume yang sehat hingga Oktober, sentimen pasar mulai bergeser pada bulan November, menurut sumber pasar, karena implikasi dari potensi ADD definitif yang lebih tinggi sekarang dinilai secara luas setelah periode pendahuluan berakhir pada 2 Februari 2026.

Para pedagang tampaknya menahan diri untuk mengamankan kargo AS mengingat waktu kedatangan pada bulan Februari, kemungkinan ketika ADD akan dinaikkan lebih lanjut. Beberapa pihak bahkan berspekulasi bahwa kenaikan bea masuk yang diperkirakan ini akan signifikan karena beberapa eksportir PE AS mencari tujuan alternatif, kehilangan semua harapan pada pasar Brasil.

Beberapa pelanggan kontrak dengan kesepakatan yang terkait dengan formula untuk PE AS dilaporkan telah membatalkan kontrak tahunan mereka, dengan alasan biaya yang tidak berkelanjutan di tengah investigasi dumping dan ketidakpastian mengenai tarif tahun 2026.

Munculnya sumber alternatif, tetapi volumenya tetap kecil

Seiring dengan pencarian alternatif oleh pembeli Brasil untuk mengurangi risiko, impor dari Argentina, Mesir, Asia, dan Timur Tengah memang meningkat, namun pangsa keseluruhan mereka tetap sangat minim dibandingkan dengan Amerika Serikat.

Argentina mencatatkan peningkatan regional terbesar tetapi tetap menjadi pemasok kecil

Pengiriman PE Argentina ke Brasil mengalami peningkatan 26% dari tahun ke tahun pada Januari–November 2025. Terlepas dari pertumbuhan yang signifikan ini, pangsa Argentina tetap kecil dibandingkan dengan Amerika Serikat, yaitu kurang dari 15% dari total impor. Peningkatan ini mencerminkan arus perdagangan regional yang lebih kuat, tetapi tidak secara signifikan mengubah ketergantungan Brasil yang besar pada PE asal AS.

Volume Mesir meningkat tajam, namun bobot pasarnya tetap terbatas

Mesir juga mencatat peningkatan substansial, dengan impor PE melonjak 255% dari tahun ke tahun pada Januari–November 2025. Pertumbuhan signifikan ini didukung oleh pengecualian Mesir dari kebijakan Brasil. Bea masuk 20% sebagai mitra Mercosur, yang membuat ekspornya lebih kompetitif. Meskipun demikian, pangsa Mesir dalam total impor PE Brasil tetap marginal sekitar 4%, dan volume yang lebih tinggi masih merupakan sebagian kecil dari arus dominan yang datang dari Amerika Serikat.

Kanada mengalami penurunan moderat di bawah ADD yang lebih tinggi

Kanada, yang dikenakan bea masuk awal yang lebih tinggi sebesar $238,49/ton, mengirimkan 27% lebih sedikit pada Januari–November 2025 dibandingkan tahun 2024. Meskipun penurunan lebih nyata daripada kasus AS, arus Kanada terus berlanjut, menunjukkan bahwa saluran struktural tetap utuh selama periode awal.

Awal 2026 bisa menjadi titik balik

Meskipun AS terus memegang pangsa terbesar bahkan setelah Agustus, lanskap mulai bergeser. Pemasok alternatif dari Asia, Timur Tengah, dan Mesir telah mendapatkan daya tarik, meskipun kontribusi mereka tetap sederhana dan jauh dari menggantikan volume asal AS.

Namun, sentimen pasar berubah menjadi jauh lebih hati-hati menjelang akhir tahun karena para pelaku mulai bersiap menghadapi kemungkinan bea masuk definitif yang lebih tinggi setelah Brasil menyelesaikan investigasi dumpingnya, kemungkinan pada awal tahun 2026. Jika tarif final melebihi bea masuk sementara saat ini sebesar $199,04/ton, banyak pelaku percaya bahwa arus perdagangan AS-Brasil yang telah berlangsung lama akan menghadapi penyesuaian yang lebih signifikan karena struktur biaya baru mulai membentuk kembali keputusan impor.