Arus Asia Kembali Saat Reli PP Eropa Mencapai Level Tertinggi 4 Tahun, Permintaan Melemah

Di Eropa, pasar PP memperpanjang reli tajamnya hingga pertengahan April, dengan harga melonjak ke level tertinggi dalam 4 tahun setelah kenaikan kumulatif sekitar 100-115% sejak akhir Februari. Sementara gangguan pasokan yang terus-menerus dan biaya bahan baku yang mencatat rekor tertinggi terus mendukung penjual, lonjakan harga terbaru telah mulai membentuk ulang arus perdagangan, menarik minat baru dari pemasok Asia.

Pemasok Asia Kembali Sasar Eropa di Tengah Melebarnya Arbitrase

Ketika harga PP Eropa naik ke level tertinggi dalam 4 tahun, jendela arbitrase kembali terbuka, mendorong penjual Asia mengalihkan volume ke kawasan ini setelah beberapa minggu aktivitas yang terbatas.



Pelaku pasar melaporkan gelombang baru penawaran impor yang lebih kompetitif minggu ini, khususnya untuk pengiriman ke depan.

Seorang konverter di Italia mendapatkan PPBC inj. Asal Korea Selatan pada €1700/ton CIF, 60 hari, untuk pengiriman Juni-September dengan basis harga tetap, karena ia tidak memperkirakan harga Eropa akan turun di bawah tingkat ini dalam beberapa bulan mendatang. Pembeli lain melaporkan telah menutup transaksi untuk material Korea Selatan dengan pengiriman Agustus pada €1570/ton untuk PPH, €1680/ton untuk PPBC dan €1800/ton untuk PPRC, semuanya basis CIF. Seorang trader juga melaporkan penawaran PPBC dan PPRC Korea Selatan masing-masing pada €1720/ton dan €1820/ton CIF, dengan pengiriman akhir Mei.

PPH asal Vietnam menawarkan keunggulan kompetitif pada €1570/ton CIF, dengan pengiriman pada April.

Demikian pula, PPBC inj. Asal China terdengar sekitar €1600/ton DDP untuk pengiriman Agustus, menandakan kembalinya kargo Asia secara bertahap.

Para trader mencatat bahwa produsen di Eropa masih menahan ide harga tinggi, sementara mereka yang memperoleh material di tingkat harga lebih rendah sebelumnya kini lebih fleksibel dalam negosiasi guna mendapatkan margin dan menarik minat pembeli. Namun, tidak semua pembeli siap berkomitmen pada impor, karena waktu kirim yang panjang dan prospek pasar yang tidak pasti masih membatasi minat beli.

Penjual Meraih Keuntungan Besar, Namun Permintaan Mulai Melemah

Transaksi April di seluruh Eropa sebagian besar disepakati dengan kenaikan tajam sekitar €450–500/ton, sesuai atau melebihi penyelesaian kontrak propilena. Pelaku juga melaporkan kenaikan kumulatif hingga €1150/ton dibandingkan level akhir Februari.

Terlepas dari keuntungan ini, permintaan mulai menunjukkan tanda-tanda kelelahan yang lebih jelas. Banyak penjual mengamati perlambatan aktivitas pembelian, seiring konverter yang semakin menahan kenaikan harga tinggi.

Beberapa pembeli melaporkan membatasi pembelian hingga 50% atau kurang dari volume normal mereka, sementara yang lain memilih tidak membeli sama sekali dan menghabiskan stok yang ada. Pembatalan pesanan juga dilaporkan, terutama dari pembeli yang menghadapi lemahnya permintaan produk akhir.

Seorang distributor mencatat adanya “penurunan tajam” permintaan dalam beberapa hari terakhir, menambahkan bahwa level harga saat ini menjadi tidak berkelanjutan bagi seluruh rantai nilai. Demikian pula, seorang penjual mengatakan bahwa meskipun beberapa pembeli masih terpaksa membeli, banyak yang lain justru mundur, sehingga aktivitas berkurang dibandingkan Maret.

Konverter masih kesulitan meneruskan biaya yang lebih tinggi, terutama di sektor seperti kemasan. Beberapa pelaku melaporkan hanya kenaikan harga sebagian dan bertahap kepada pelanggan mereka, sementara yang lain memperingatkan bahwa harga PP yang tinggi secara terus-menerus pada akhirnya dapat memaksa sektor hilir tertentu mengurangi produksi.

Harga C3 Tertinggi Sepanjang Masa Masih Mendukung Pasar

Dinamika hulu tetap menjadi penopang utama. Harga spot propilena melonjak ke rekor tertinggi baru, berkisar sekitar €1950/ton FD NWE pada saat penulisan.

Level yang belum pernah terjadi sebelumnya ini mengikuti kenaikan tajam selama berminggu-minggu akibat pasokan yang ketat dan gangguan produksi yang terus berlangsung di seluruh kawasan. Kekuatan biaya bahan baku telah memungkinkan produsen membenarkan kenaikan harga April dan diperkirakan akan terus menekan harga PP ke depan.

Prospek Mei Dalam Pembahasan

Ekspektasi untuk Mei mulai terbentuk, dengan sebagian besar pelaku pasar memprediksi tren yang lebih kuat didukung oleh tingginya biaya dan kendala pasokan yang tersisa. Namun, ada konsensus yang berkembang bahwa laju kenaikan mungkin akan melambat. Banyak pelaku menilai bahwa pasar mulai mendekati titik di mana kenaikan tajam lebih lanjut tidak lagi dapat diserap, seiring permintaan yang terus melemah, dengan kemungkinan pergeseran menuju stabilitas pada Juni atau Juli.

Pada saat yang sama, kemunculan kembali volume Asia secara bertahap dapat meredakan tekanan pasokan dan memberi lebih banyak alternatif bagi pembeli, khususnya jika arbitrase tetap terbuka.

Secara keseluruhan, meskipun pasar PP Eropa tetap didukung secara struktural, dinamika permintaan yang melemah dan ketersediaan impor yang membaik menunjukkan bahwa reli saat ini kemungkinan mulai kehilangan momentum, bukan memperpanjang dengan laju yang sama.