Asia membuka keran: Arus PP dan PE Tiongkok semakin deras ke pasar impor premium Türkiye

Pasar poliolefin impor Türkiye telah memasuki fase baru penyeimbangan struktural sejak pekan lalu seiring dengan munculnya penawaran asal Tiongkok yang semakin agresif sebagai respons terhadap gangguan pasokan yang terus-menerus di Timur Tengah. Perang di kawasan tersebut, yang pecah pada akhir Februari, telah mengubah Türkiye menjadi tujuan premium yang jelas untuk impor polimer, karena ketersediaan yang semakin ketat dari Arab Saudi, UEA, Korea Selatan, dan Iran secara signifikan telah mengurangi arus kargo reguler.

Perubahan ini telah memperlebar peluang arbitrase dari Asia, mendorong pemasok dan pedagang Tiongkok untuk masuk dengan penetapan harga yang lebih kompetitif, khususnya pada rentang bawah impor dalam dua minggu terakhir. Pada saat penulisan, selisih Türkiye-Tiongkok untuk PP raffia mencapai hingga $460/ton rata-rata mingguan, menurut data ChemOrbis, sementara PE film memiliki premi sebesar $500-550/ton di atas penawaran Timur Tengah di Tiongkok.

Dalam situasi ini, penawaran PP dan PE asal Tiongkok semakin menjadi penentu harga terendah di pasar impor Türkiye, menarik perhatian para konverter yang mencari alternatif di tengah kondisi geopolitik yang tidak menentu dan beberapa penghentian pabrik sementara di Timur Tengah. Meskipun sentimen pasar secara keseluruhan tetap berhati-hati dan pembelian panik telah mereda pada bulan April, beberapa transaksi yang tercapai minggu ini menunjukkan bahwa produk asal Tiongkok secara bertahap semakin diminati, terutama jika keuntungan harga dapat menutupi risiko logistik yang lebih panjang dan ketidakpastian. Struktur pasar menjadi semakin terfragmentasi, dengan arus berbasis Asia sebagian mengisi kekosongan akibat rantai pasok Timur Tengah yang terganggu.

PP: Penawaran Tiongkok menopang harga bawah saat peluang arbitrase melebar

Pada segmen PP, kargo asal Tiongkok telah muncul sebagai alternatif paling menonjol dalam keranjang impor Türkiye, khususnya untuk homo PP raffia. Penawaran ini membentuk harga terendah pasar dalam dua pekan terakhir, secara efektif mengubah struktur harga di pasar yang secara tradisional didominasi oleh produk asal Timur Tengah, Korea Selatan, dan Rusia. PP raffia Tiongkok telah dijual pada kisaran $1520-1550/ton CIF, dikenakan bea masuk 6,5%, pembayaran tunai, tergantung pada merek dan ketentuan pengiriman. Harga ini $150-200/ton lebih rendah dari penawaran Arab Saudi yang langka dan $300/ton di bawah harga raffia Rusia saat ini.

Sementara itu, beberapa produk raffia Arab Saudi yang diekspor ulang dari Tiongkok juga menawarkan opsi kompetitif di $1550/ton CIF, namun pengiriman pada bulan September membuat pembeli enggan. Seorang pembeli mengatakan, “Kami sudah mengenal PP asal Tiongkok sejak masa pandemi. Mengingat kelangkaan pasokan tampaknya tidak akan mereda dalam waktu dekat, kami memutuskan untuk memasukkan sedikit raffia Tiongkok dalam portofolio kami. Jika tidak, keengganan pedagang untuk kembali berspekulasi stok di harga tinggi saat ini dapat menyebabkan kekurangan pasokan berlanjut dalam beberapa bulan mendatang.”

Perubahan ini semakin diperkuat dengan adanya aktivitas transaksi sporadis pada harga impor PP multi-tahun dari asal utama, karena beberapa konverter memilih untuk mengamankan volume PP Tiongkok meski waktu pengiriman lebih lama. Kenaikan premi Türkiye atas pasar PP Asia membuat aliran arbitrase ini layak secara ekonomi, mendorong para pedagang untuk mengalihkan kargo ke barat. Para pelaku mengonfirmasi mendengar harga re-ekspor kopolimer PP Timur Tengah dan Tiongkok pada pekan ini.

Namun, likuiditas masih belum merata, dengan transaksi sebagian besar didorong oleh pembelian oportunistik ketimbang pemulihan permintaan yang berkesinambungan, mencerminkan berlanjutnya ketidakpastian pada konsumsi hilir. Sebagian besar pelaku pasar menunjuk pada libur panjang bulan Mei mendatang, yang akan mendorong produsen menghentikan operasi pabrik.

PE: Volume Tiongkok dan re-ekspor dari berbagai asal mengubah pilihan suplai

Pola serupa juga terlihat di pasar PE, di mana penawaran PE asal Tiongkok semakin banyak dibicarakan dalam diskusi impor Türkiye di tengah minimnya aliran reguler dari Timur Tengah dan Korea Selatan. Kargo-kargo ini, yang dipatok jauh di bawah harga asal utama, termasuk kargo asal Amerika, telah membantu membangun harga dasar yang lebih lunak di pasar yang pasokannya sangat ketat. Pengurangan tajam ketersediaan dari Timur Tengah—khususnya setelah gangguan di Jubail, Ruwais, dan penghentian ekspor Iran—semakin menguatkan pentingnya alternatif asal Asia.

Pekan ini, transaksi LLDPE C4 film dan HDPE film Tiongkok berpusat di $1550-1600/ton CIF dengan bea masuk 6,5%, sesuai kesepakatan yang dikonfirmasi pelaku pasar. HDPE b/m (wadah kecil) diperdagangkan pada $1510/ton dengan ketentuan sama. Level harga ini dinilai sangat menarik dibanding penawaran AS yang melambung pada kisaran $1800-1900/ton CIF Türkiye. HDPE pipe 100 (natural) Tiongkok di $1700/ton CIF juga memberikan keunggulan dibanding penawaran dutiable lainnya di atas ambang $1800/ton CIF.

Untuk LDPE film, di mana pasar mengalami gangguan pasokan dari Eropa, penawaran Tiongkok dilaporkan pada $1900-1950/ton CIF, dibandingkan penawaran asal Timur Tengah dan AS di/di atas $2000/ton CIF — yang gagal berujung pada transaksi.

Pada saat yang sama, volume PE re-ekspor yang dikirim melalui Tiongkok juga menjadi bahan pembicaraan di pasar Türkiye. Berbagai merek dilaporkan, termasuk asal Arab Saudi, Kanada, AS, Singapura, dan Malaysia. Namun, meskipun kehadirannya nyata, penawaran re-ekspor ini belum menimbulkan minat kuat dari konverter karena waktu pengiriman yang panjang dan birokrasi tambahan yang terkait proses regulasi, sehingga daya saingnya terbatas dibanding kargo asal Tiongkok yang lebih sederhana, menurut beberapa pelaku pasar.