Euforia akibat perang mereda: Pasar PP dan PE di Türkiye turun dari level tidak berkelanjutan

Pasar poliolefin Türkiye telah memasuki fase koreksi yang lebih luas, dengan harga PP dan PE impor maupun lokal semakin melemah di tengah meredanya aksi beli panik, memburuknya permintaan hilir, serta kondisi kas yang semakin ketat. Setelah hampir dua bulan volatilitas dan inflasi harga agresif akibat pecahnya eskalasi konflik AS–Iran pada 2026, para pembeli semakin beralih ke pola pembelian terbatas, enggan menambah stok pada level historis yang tinggi menjelang libur panjang bulan Mei.

Pengiriman poliolefin asal Tiongkok yang kompetitif dan terus masuk ke Türkiye sejak April, bersamaan dengan indikasi perbaikan kinerja dari beberapa produsen Timur Tengah, juga turut mendinginkan sentimen pasar. Namun, pasokan dari pemasok utama Timur Tengah masih jauh dari normal di tengah penutupan pabrik yang berkelanjutan dan tumpukan pesanan yang belum terselesaikan.

PP Rusia akhirnya selaras dengan pasar yang lebih luas

Harga PP impor terus mengalami penurunan selama sepekan, seiring para pembeli lebih fokus pada menurunnya buku pesanan dan kekhawatiran likuiditas, dibandingkan gangguan pasokan regional yang masih berlangsung. Walaupun gangguan produksi dan hambatan logistik di Timur Tengah belum sepenuhnya hilang, pelaku pasar semakin sepakat bahwa premi berbasis kepanikan sudah tidak dapat dipertahankan tanpa adanya konsumsi hilir yang sehat.



Salah satu perkembangan kunci di pasar adalah kembalinya produsen Arab Saudi dengan penjualan homo-PP berbasis stok meskipun produksinya dalam status offline. Para pelaku pasar menegaskan bahwa ini bukanlah kargo baru, melainkan stok lama yang sebelumnya tersimpan dan mulai dilepas ke pasar setelah gangguan logistik sebelumnya. Munculnya kembali material ini, dikombinasikan dengan penawaran FCA Bulgaria dan Turkmenistan yang cepat, turut meredakan kekhawatiran kekurangan pasokan langsung dan memperkuat tren penurunan harga impor belakangan ini. Pada saat bersamaan, pemasok Rusia menurunkan penawaran PP mereka setelah hampir sebulan mempertahankan level tinggi, sehingga pada akhirnya sejalan dengan level Arab Saudi yang berlaku.

Tekanan dari kargo PP asal Tiongkok, yang tersedia pada level menarik sejak April, juga tetap menjadi faktor utama di balik sentimen yang melemah. Pasar PP lokal mencerminkan pelemahan pada segmen impor dan penyesuaian harga turun dari Petkim, dengan lebih banyak distributor yang menawarkan diskon untuk mendorong minat beli dan mengamankan pengambilan untung. Beberapa konverter bahkan dikabarkan menjual kembali persediaan resin untuk mendapatkan likuiditas daripada memproses barang jadi yang margin keuntungannya lemah. Walaupun secara teknis material tetap terbatas, kelelahan permintaan mencegah terjadinya kelangkaan pasokan seperti yang terjadi pada fase aksi beli panik bulan Maret.

Pembeli PE menolak upaya kenaikan harga Timur Tengah, penawaran AS terus turun

Pasar PE juga memperpanjang koreksi penurunan, khususnya di saluran domestik, di mana harga distributor terus melemah menyusul penyesuaian turun dari Petkim. Setelah beberapa pekan kenaikan harga tanpa henti sejak awal konflik Timur Tengah, produsen lokal menurunkan harga LDPE dan HDPE, mencerminkan ketidakmampuan pasar menyerap kenaikan tambahan di tengah lemahnya permintaan derivatif dan kondisi keuangan yang ketat. Pesanan yang lambat dari sektor produk akhir, ditambah keengganan pembeli menumpuk stok mahal menjelang libur, terus menekan aktivitas.



Di pasar impor, penawaran PE asal AS terus melemah di bawah tekanan dari kargo Tiongkok yang semakin banyak terlihat sejak April. PE asal Tiongkok tetap menawarkan alternatif yang relatif terjangkau bagi pembeli Türkiye dibanding level harga Amerika dan Timur Tengah yang tinggi, sehingga pemasok AS terpaksa secara bertahap menurunkan harga mereka.

Pada saat bersamaan, sebagian produsen Timur Tengah mencoba menguji kenaikan harga baru pada bulan Mei untuk beberapa grade PE, dengan alasan ketatnya pasokan regional yang berlanjut, khususnya untuk grade LDPE. Namun, para pembeli umumnya menolak upaya ini, dan tawaran yang masuk tetap jauh di bawah target penjual di tengah minat beli yang lemah.

Sementara itu, tanda-tanda pemulihan operasional di sejumlah pabrik regional turut mendorong pelemahan sentimen. Pelaku pasar merujuk pada kabar dimulainya kembali operasi fasilitas PE Arab Saudi tertentu, serta membaiknya tingkat operasi di beberapa unit UAE, termasuk fasilitas cracker Borouge. Walaupun perkembangan ini belum sepenuhnya memulihkan kelancaran pasokan, dengan status force majeure pada sebagian grade PP dan PE masih berlaku, hal ini telah mengurangi persepsi kelangkaan ekstrim yang mendominasi pasar pada Maret dan April. Namun demikian, ketersediaan PE dari produsen utama tetap terbatas, terutama karena Selat Hormuz masih beroperasi jauh di bawah kapasitas normal dan kerugian produksi akibat serangan April terus membebani output regional.

Apakah dampak kerugian produksi telah dibesar-besarkan?

Seiring koreksi mendalam, pertanyaan yang semakin hangat dibahas di pasar Türkiye adalah apakah sebagian kekhawatiran pasokan akibat perang sejak awal sudah terlalu dibesar-besarkan. Meski konflik jelas menyebabkan gangguan logistik berat, penutupan pabrik, dan kerugian produksi regional, perkembangan pasar belakangan ini menunjukkan bahwa sejumlah produsen mungkin mampu kembali lebih cepat dari perkiraan awal melalui restart parsial, penjualan inventaris, dan penyesuaian operasional. “Kami dengar pasokan dari Iran tetap terbatas sementara PE menunjukkan sinyal perbaikan,” kata seorang pelaku.

Namun demikian, pelaku pasar tetap berhati-hati untuk menyatakan fase normalisasi. Rantai pasokan Timur Tengah masih beroperasi di bawah kondisi tidak normal, dengan logistik regional yang tetap rapuh dan ketersediaan ekspor secara keseluruhan jauh di bawah normal sebelum perang. Dengan kata lain, penurunan harga akhir-akhir ini tidak serta-merta mencerminkan fundamental pasokan yang nyaman, melainkan lebih karena kenyataan bahwa kerusakan permintaan, tekanan keuangan, serta berkurangnya aksi beli panik mulai mengalahkan ketakutan akan kekurangan akut sebelumnya.

Pekan-pekan mendatang kemungkinan akan menentukan apakah tren pelemahan saat ini akan berkembang menjadi koreksi yang lebih berkelanjutan atau hanya jeda sementara di tengah lingkungan pasar yang masih struktural ketat.

Perlu dicatat bahwa baik pasar PP maupun PE impor dan domestik masih berada jauh di atas level sebelum perang. Grafik di atas dari ChemOrbis dengan jelas menunjukkan, hingga saat ini, harga baru turun sedikit dari kenaikan yang terkumpul selama dua bulan sebelumnya. Pelaku pasar bertanya-tanya apakah permintaan akan membaik setelah libur Idul Adha. Seiring mendekatnya akhir kuartal kedua tahun ini, perkembangan permintaan akan menjadi faktor penentu utama, bukan sisi pasokan.