Harga etilena dan propilena Asia Tenggara terus merosot; harga NEA stabil mendekati level terendah dalam 2 tahun

Propilena Asia Tenggara terus turun untuk minggu ini, dengan harga yang turun akibat permintaan yang lemah dan pasokan yang semakin banyak. Untuk etilena, proyek LINE Indonesia yang baru saja dimulai telah memperparah sentimen bearish karena peningkatan pasokan semakin menekan harga spot etilena yang saat ini sudah rendah.

“Pedagang dan pembeli menahan pembelian dan enggan berkomitmen untuk impor karena persepsi pasar adalah bahwa kelebihan pasokan kemungkinan akan mendorong harga spot etilena lebih rendah,” ujar seorang pedagang dari Barat.

Harga spot etilena dan propilena Asia Timur Laut berhasil tetap stabil di dekat level terendah dalam dua tahun, namun fundamental permintaan tetap lemah, menyusul kesepakatan tarif terbaru antara AS dan Tiongkok yang akan berlangsung selama 90 hari. AS akan memberlakukan tarif 30% terhadap impor dari Tiongkok. Tiongkok telah sepakat untuk mengurangi tarif terhadap impor dari AS, termasuk propana AS, menjadi 10%.

“Tarif sebelumnya sebesar 125% terhadap propana AS memberikan insentif sekaligus urgensi bagi pembeli untuk meningkatkan impor propana dari Timur Tengah dan asal lainnya, karena tarif tinggi tersebut akan mengurangi pasokan propilena domestik Tiongkok,” komentar seorang pedagang asal Tiongkok. “Karena tarif propana AS kini dikurangi menjadi 10%, motivasi pembeli untuk meningkatkan impor propana dari Timur Tengah pun berkurang, dan harga penawaran juga menurun,” tambah pedagang tersebut.

Selisih antara level etilena CFR Asia Tenggara dan CFR Tiongkok menyempit menjadi $70/ton minggu ini akibat penurunan harga etilena di Asia Tenggara. Premi propilena CFR Asia Tenggara terhadap CFR Tiongkok juga menyempit menjadi $0/ton minggu ini seiring penurunan lebih lanjut harga propilena di Asia Tenggara.

Etilena dan propilena Asia Tenggara semakin terbenam dalam pasar bearish

Harga spot propilena terus merosot memasuki minggu kedua, sementara harga etilena jatuh minggu ini karena tekanan pasar. Persepsi bearish jangka pendek adalah bahwa pasokan etilena dan propilena akan semakin melimpah, sehingga harga spot akan turun dan membatasi potensi kenaikan, kata pedagang dari Barat.

Rencana operasional proyek LINE (Lotte Chemical Indonesia New Ethylene) pada bulan Juni membuat pedagang dan pembeli di Asia Tenggara khawatir. Proyek LINE diperkirakan akan meningkatkan kapasitas produksi Lotte Chemical Titan Holding Bhd (LCT) sebesar 65% menjadi 5,8 juta ton. Proyek ini akan menambah kapasitas etilena baru sebesar 1 juta ton/tahun dan propilena sebesar 520.000 ton/tahun. Menurut sumber industri, proyek LINE dijadwalkan mulai beroperasi pada kuartal 1 tahun 2025.

Pedagang tetap berada di pinggir pasar, mengamati dampak dari operasional proyek LINE bulan Juni terhadap harga spot etilena dan propilena. Laporan mengenai kargo dari Timur Tengah yang menuju Indonesia memperburuk sentimen pasar bearish.

Adnoc dilaporkan telah menjual dua kargo propilena untuk pengiriman Mei, satu menuju Indonesia, dan satu lagi ke Tiongkok. Sabic juga dikabarkan telah menjual beberapa kargo propilena yang ditujukan ke Tiongkok dan Indonesia. Tercatat total 6 hingga 7 kargo telah dijual, menurut pedagang.

Chandra Asri Indonesia dilaporkan telah membeli beberapa kargo propilena, namun harus menjual kembali kargo spot etilena kepada pembeli kontraknya.

Penawaran propilena disebut berada pada $810–820/ton CFR Asia Tenggara, sementara permintaan turun ke $790–800/ton CFR Asia Tenggara. Harga spot etilena juga sedikit turun. Permintaan terdengar pada $830–840/ton CFR Asia Tenggara, sementara penawaran berada pada $860–870/ton CFR Asia Tenggara.

Harga spot propilena turun $10/ton dibanding minggu lalu, dan dinilai pada $800/ton CFR Asia Tenggara. Harga spot etilena juga turun $10/ton dari minggu lalu, dan dinilai pada $850/ton CFR Asia Tenggara per 14 Mei.

Etilena dan propilena Asia Timur Laut tetap datar

Harga etilena dan propilena Asia Timur Laut tetap stabil mendekati level terendah dua tahun meskipun ada putaran terbaru pembicaraan tarif AS-Tiongkok, yang menghapuskan rasa takut dan ketidakpastian yang mempengaruhi harga spot olefin saat tarif ekstrem diberlakukan. Namun demikian, harga spot etilena CFR Tiongkok telah turun $130/ton atau 14% sejak akhir Februari, setelah kabar bahwa Tiongkok tidak akan memberlakukan tarif 125% terhadap impor etana dari AS.

Dalam kesepakatan tarif terbaru antara AS dan Tiongkok yang berlaku selama 90 hari, AS akan memberlakukan tarif 30% terhadap impor dari Tiongkok. Tiongkok telah sepakat mengurangi tarif atas impor dari AS, termasuk propana AS, menjadi 10%.

Pedagang mengatakan bahwa kargo spot Adnoc dan Sabic yang dijual ke Tiongkok sebelumnya disepakati di kisaran $810–820/ton CFR Tiongkok. Saat ini, tidak ada minat untuk mengambil kargo propilena impor kecuali harganya di kisaran pertengahan hingga tinggi $700/ton CFR Tiongkok.

Penawaran dan permintaan untuk etilena domestik dan impor tetap datar minggu ini. Permintaan dikutip pada $760–770/ton CFR Tiongkok. Penawaran dikutip pada kisaran $790–800/ton CFR Tiongkok untuk pengiriman Mei. Diskusi harga mengambang terdengar pada premi satu digit rendah hingga satu digit tinggi terhadap penilaian CFR Asia Timur Laut berdasarkan pelabuhan utama CFR Tiongkok untuk kargo asal Jepang dan Korea Selatan.

Terdapat laporan tentang lebih banyak kargo spot etilena asal Jepang yang ditawarkan minggu ini akibat masalah di pabrik hilir, menurut komentar para pedagang.

Harga spot etilena berbasis truk lokal stabil di CNY7.100–7.200/ton. Diskusi propilena di pasar Tiongkok Timur/Shandong juga stabil, dikutip di CNY6.500–6.650/ton.

Harga spot etilena stabil dibanding minggu lalu, dan dinilai pada $780/ton CFR Tiongkok. Harga spot propilena juga stabil dibanding minggu lalu, dan dinilai pada $800/ton CFR Tiongkok per 14 Mei.

Pasokan tetap ketat dengan cracker Jepang dalam masa pemeliharaan dan tingkat operasi rendah

Pasokan olefin Asia Timur Laut di Korea Selatan dan Jepang akan tetap ketat hingga seimbang karena cracker akan mempertahankan tingkat operasi rendah sementara beberapa akan memasuki masa pemeliharaan. Produsen mempertahankan tingkat operasi rendah untuk menjaga keseimbangan pasokan regional.

Idemitsu Petrochemical telah mengurangi tingkat operasi cracker menjadi sekitar 85%, menurut pedagang. Pedagang mengatakan cracker berbasis Tokuyama dengan kapasitas 700.000 ton/tahun beroperasi pada sekitar 85%, sementara cracker berbasis Chiba dengan kapasitas 450.000 ton/tahun beroperasi pada sekitar 80%.

Showa Denko juga telah mengurangi tingkat operasi cracker berbasis Oita menjadi 75% hingga 80%, komentar pedagang. Cracker di Oita menghasilkan 700.000 ton/tahun etilena dan 500.000 ton/tahun propilena.

Mitsui Chemical berencana menghentikan cracker berbasis Chiba dengan kapasitas 600.000 ton/tahun untuk pemeliharaan terjadwal dari Mei hingga Juni selama sekitar 45 hingga 60 hari, menurut sumber. Cracker berbasis Chiba ini juga menghasilkan 300.000 ton/tahun propilena.

Mitsubishi Chemical akan melakukan pemeliharaan terjadwal untuk cracker berbasis Mizushima dengan kapasitas 570.000 ton/tahun dari Mei hingga Juli, komentar pedagang.