Homo-PP impor Tiongkok turun di bawah harga pasar lokal setelah berbulan-bulan; harga ekspor mencapai titik terendah dalam 2 tahun

Pasar PP Tiongkok mengalami pergeseran signifikan minggu lalu, dengan harga homo-PP rafia impor turun sedikit di bawah harga lokal untuk pertama kalinya sejak akhir 2024. Meskipun ada pemulihan moderat di pasar domestik, harga ekspor Tiongkok terus merosot, mencapai level terendah dalam lebih dari dua tahun akibat persaingan global yang berkelanjutan dan permintaan yang lesu.

Pasar impor: Penurunan tipis membuat harga di bawah harga lokal

Menurut data rata-rata mingguan dari ChemOrbis Price Index, harga homo-PP rafia impor turun $5/ton secara mingguan hingga mencapai $885/ton CIF Tiongkok pada pekan yang berakhir pada 25 Juli. Sebaliknya, harga homo-PP rafia lokal dalam dolar (tidak termasuk PPN) naik tipis menjadi sekitar $890/ton, sebagian didorong oleh penguatan harga berjangka di awal pekan.

Pergeseran kecil ini mematahkan paritas yang telah berlangsung selama lima minggu antara pasar domestik dan impor. Sebelumnya, selama hampir tujuh bulan, harga PP domestik secara konsisten berada di bawah harga impor, mendorong pembeli untuk lebih memilih pasokan lokal. Penyesuaian terbaru ini menandai pertama kalinya dalam beberapa bulan impor kembali mendapatkan diskon yang biasa, meskipun tipis, dibandingkan pasar domestik.

Seorang pedagang berkomentar, “Penurunan kecil dalam impor akhirnya menempatkannya di bawah harga lokal, yang idealnya. Hal ini dapat membantu membangkitkan kembali minat terhadap impor jika tren ini berlanjut.” Pedagang lain berkomentar, “Meskipun harga impor lebih rendah, pembeli tetap memprioritaskan bahan baku domestik, dengan alasan daya saing harga dan waktu tunggu yang lebih cepat. Kami melihat lebih sedikit permintaan untuk impor.”

Di segmen injeksi PP block copolymer (PPBC), harga impor telah berada di bawah harga lokal selama dua minggu terakhir, menggarisbawahi tekanan harga yang lebih luas pada jenis impor. Menurut data rata-rata mingguan yang diperoleh dari ChemOrbis Price Index, baik jenis homo-PP rafia maupun injeksi PPBC mencapai level terendah sejak Desember 2023.

Pasar Ekspor: Harga Anjlok ke Level Terendah dalam 2 Tahun

Meskipun pasar domestik mendapat dukungan sementara dari penguatan kontrak berjangka Dalian Commodity Exchange, pasar ekspor Tiongkok tetap berada di bawah tekanan berat, memperpanjang kerugiannya hingga minggu ketiga berturut-turut. Harga FOB untuk homo-PP rafia turun $5-10/ton pada pekan yang berakhir 25 Juli, dengan rata-rata mingguan mencapai $880/ton—menandai level terendah sejak Juli 2023, menurut data ChemOrbis.

Seorang eksportir mencatat, "Ekspor sedang sulit sekarang. Ada penawaran dengan harga lebih rendah di luar sana, dan kami kehilangan pesanan." Sementara itu, beberapa pedagang mencatat bahwa meskipun yuan relatif stabil, yuan gagal memberikan keunggulan yang menentukan dalam daya saing harga.

Pasar Lokal: Dukungan Dalian Memudar, Harga Stabil Minggu Ini

Hingga pekan yang berakhir 25 Juli, homo-PP rafia domestik dan injeksi. Harga mencatat kenaikan marjinal sebesar CNY50/ton ($7/ton) setelah dua minggu stabil, sementara PPBC injeksi tetap stabil selama lima minggu berturut-turut—memperpanjang tren stabil-menjadi-kuat yang dimulai pada awal Juni, menurut ChemOrbis Price Index.

Posisi yang kokoh di dalam negeri terutama didukung oleh reli harga berjangka PP bulan September di Dalian Commodity Exchange. Kecuali terjadi penurunan kecil pada 23 Juli, harga berjangka bergerak stabil naik sepanjang minggu, dengan kenaikan kumulatif sebesar CNY130/ton ($18/ton). Para pedagang mengaitkan hal ini dengan meningkatnya ekspektasi seputar agenda kebijakan industri Tiongkok yang akan datang. Namun, permintaan aktual tetap berhati-hati dan terbatas pada pengadaan dasar, sehingga menghambat kenaikan yang lebih besar.

Seorang pedagang yang berbasis di Zhejiang mengatakan, “Peningkatan baru-baru ini didorong oleh ekspektasi bahwa Tiongkok akan memangkas kapasitas produksi dan segera merilis rencana kerjanya untuk menstabilkan pertumbuhan di sepuluh industri utama. Dorongan MIIT untuk merestrukturisasi sektor-sektor ini, mengoptimalkan pasokan, dan menghentikan kapasitas usang semakin meningkatkan sentimen di seluruh pasar komoditas. Namun, permintaan masih lemah karena sektor hilir yang lesu. Meskipun beberapa pembeli sedang mencari informasi, sebagian besar tetap berhati-hati dan terus membeli hanya untuk kebutuhan mendesak.”

Para pelaku pasar melaporkan bahwa momentum sebelumnya dari kontrak berjangka Dalian memudar, dengan pasar memulai minggu ini sebagian besar dengan kondisi stabil. "Kenaikan harga lokal minggu lalu terkait dengan kenaikan Dalian, tetapi dengan melemahnya harga berjangka, harga sebagian besar kembali stagnan," kata seorang pedagang di Zhejiang.

Sinyal persediaan dan biaya menambah hambatan

Meskipun gelombang penghentian pemeliharaan memberikan kelegaan sementara terhadap tekanan pasokan, pasar yang lebih luas tetap kelebihan pasokan, dengan kapasitas baru dengan cepat mengisi kembali kesenjangan sementara. Menurut ChemOrbis Supply Wizard, Tiongkok menambahkan 4,05 juta ton/tahun kapasitas PP pada paruh pertama tahun 2025, dengan 4,1 juta ton/tahun lainnya diperkirakan akan beroperasi pada paruh kedua, menyoroti potensi kelebihan pasokan yang semakin dalam.

Persediaan domestik yang melimpah di dua produsen utama, yang tetap berada di atas ambang batas 700.000 ton selama bulan tersebut, semakin menggarisbawahi rapuhnya permintaan dan ketidaksesuaian yang terus-menerus antara pasokan dan konsumsi.

Selain itu, turunnya harga minyak mentah dan propilena spot, yang telah mengikuti tren menurun dalam beberapa minggu terakhir, telah melemahkan dukungan biaya dan memperkuat catatan bearish.