India alami koreksi besar pertama pada pasar PP, PE seiring harga tinggi mulai turun dari puncaknya

Pasar poliolefin global tampaknya baru saja mencapai titik balik pertamanya setelah reli eksplosif yang dipicu perang, dengan India muncul sebagai pasar besar pertama yang mengalami koreksi tajam. Setelah melonjak ke level tertinggi dalam beberapa tahun hanya dalam enam minggu akibat gangguan pasokan dari Timur Tengah, pasar PP dan PE India berbalik arah secara tiba-tiba minggu ini. Penurunan ini, yang didorong oleh turunnya biaya, pemotongan harga domestik yang agresif, dan tekanan impor yang meningkat, menandakan bahwa pasar telah mulai turun dari level yang tidak berkelanjutan.

Dari reli historis ke pembalikan mendadak

Sejak akhir Februari, penutupan Selat Hormuz dan gangguan luas pada rantai pasokan di Timur Tengah telah memicu lonjakan harga luar biasa di India.

Pada Minggu ke-15, harga untuk produk asal Timur Tengah telah mencapai tingkat yang sangat tinggi setelah reli tajam dan berkelanjutan sejak awal Maret. Namun, koreksi yang terjadi pada Minggu ke-16 sama mencoloknya.

Sebelum penurunan, kenaikan kumulatif telah melampaui 70% pada sebagian besar grade PE dan mendekati 60% pada PP, menurut data ChemOrbis Price Index.



Tabel menunjukkan bahwa meski harga terkoreksi tajam dari minggu ke minggu, tetap jauh di atas level sebelum perang, menyoroti awal reli dan sifat koreksi yang masih parsial saat ini.

India tertekan di bawah tekanan

Pasar India mengalami koreksi signifikan pada Minggu ke-16, menandai berakhirnya tren naik selama tiga bulan terakhir.

Harga impor PP asal Timur Tengah turun tajam sebesar $120-130/ton menjadi sekitar $1345/ton CIF India. Pasar PE juga mencatat penurunan signifikan. LLDPE film memimpin penurunan dengan penurunan sekitar $110/ton, diikuti oleh HDPE film (-$100/ton) dan LDPE film (-$50-60/ton).

Perubahan ini diperkuat oleh langkah domestik yang agresif. Produsen besar memangkas harga daftar hingga INR10,000-11,000/ton ($107-118/ton) dalam satu kali pemotongan, sekaligus menarik kebijakan perlindungan harga — sinyal jelas bahwa pasar telah mencapai level yang tidak berkelanjutan.

Kenyataan permintaan mengambil alih

Pendorong koreksi ini bukan hanya biaya yang menurun, melainkan juga permintaan yang melemah.

Ketika kargo berharga lebih rendah dari Tiongkok dan Asia Tenggara masuk pasar, selisih antara harga domestik dan impor melebar di luar batas yang wajar. Konverter, yang sudah tertekan oleh harga tinggi, menahan pembelian, memaksa pasar melakukan penyesuaian secara cepat.

Sentimen pasar pun berubah cepat dari urgensi menjadi kehati-hatian. Pembeli kembali membeli secara terbatas, meragukan apakah level saat ini benar-benar mencerminkan titik terendah.

Reli berbasis pasokan temui batasnya

Koreksi tajam di India menyoroti kelemahan struktural yang lebih luas pada siklus saat ini.

Tidak seperti reli saat pandemi yang didukung permintaan kuat, lonjakan kali ini hampir seluruhnya dipicu kekhawatiran pasokan. Gangguan di Timur Tengah membatasi ketersediaan dan menaikkan biaya penggantian, mendorong harga naik walau konsumsi hilir rapuh.

Seiring stabilnya pasar bahan baku dan munculnya alternatif pasokan, “war premium” ini mulai berkurang. India, salah satu pasar yang paling sensitif terhadap harga dan sangat bergantung pada impor, menjadi yang pertama mencerminkan perubahan ini.