Kekhawatiran persediaan sebelumnya dikalahkan oleh lesunya permintaan di pasar PP dan PE Turki Agustus

Setelah mencatat kenaikan harga pada kuartal pertama tahun 2025, pasar poliolefin Turki berubah arah pada bulan April. Harga stabil di bulan Mei, kemudian sedikit pulih di bulan Juni, didukung oleh berkurangnya stok penjual dan beberapa penghentian produksi yang tidak direncanakan. Namun, pada kuartal ketiga, perlambatan permintaan menjadi sorotan, sementara meredanya ketegangan di Timur Tengah membatasi kenaikan lebih lanjut. Pada bulan Agustus, kekhawatiran pasokan sebelumnya sebagian besar telah mereda di tengah penurunan volume impor, dan pasar PP maupun PE bergerak ke wilayah yang lebih lemah.

Penawaran kompetitif dari Korea Selatan membebani PP

Bulan ini, harga homo PP rafia dan serat asal yang dikenakan bea masuk 6,5% turun ke level terendah sejak Desember 2023, menurut data rata-rata mingguan dari ChemOrbis Price Index. Di samping ekspor produk akhir yang lambat ke Eropa terdekat—tempat para pemain sedang berlibur panjang musim panas—munculnya penawaran PP rafia Korea Selatan bebas bea di bawah $1000/ton CIF mengurangi permintaan untuk asal reguler.

Meskipun sebagian besar pembeli menyatakan tidak tertarik dengan kargo jarak jauh ini, banyak yang menggunakan kehadiran mereka untuk membenarkan upaya mereka mendesak pemasok Saudi dan Rusia agar menerima tawaran yang lebih rendah. Harga terendah PP rafia Korea Selatan, kemungkinan dengan ketentuan pengiriman massal, diperdagangkan pada harga $30/ton di bawah penawaran terendah Arab Saudi minggu ini. Harga ini muncul meskipun kesenjangan harga impor antara Turki dan Tiongkok menyempit, serta kenaikan mingguan harga propilena spot di Asia. Hal ini mencerminkan permintaan PP yang lemah di seluruh Asia serta tarif angkutan yang lebih rendah di tengah gambaran yang relatif jelas tentang tarif yang dipicu oleh AS.

Harga PPBC inj Saudi juga mencapai titik terendah $1000/ton CIF, yang menyebabkan rata-rata mingguan mencapai level terendah sejak Juli 2023, mengingat meningkatnya tekanan dari penawaran agresif Korea Selatan.
Hal ini sejalan dengan penjual PP Asia yang menunjukkan fleksibilitas harga di Eropa tepat sebelum libur regional, dengan penawaran yang muncul pada tingkat kompetitif untuk pengiriman pada bulan Oktober-November. Hal ini mencerminkan peningkatan stok di antara pemasok Asia di tengah permintaan hilir yang lemah dan penambahan kapasitas dari Tiongkok.

Pembeli PE menolak rollover dari Timur Tengah, AS

Awal bulan ini, para pelaku pasar PE membahas kondisi pasokan dengan mempertimbangkan sanksi baru AS terhadap beberapa perusahaan, kesepakatan tarif antara Eropa dan AS, dan perubahan peraturan terbaru terkait material asal Qatar. Perkembangan ketersediaan dari Iran dan Rusia dipantau secara ketat, karena sanksi terhadap beberapa perusahaan menciptakan ambiguitas. Namun, permintaan yang lesu menjadi pendorong utama pasar. Bahkan, penawaran dari Iran dan Rusia mengalami penurunan karena kebutuhan penjual untuk meningkatkan penjualan.

Penawaran dari Timur Tengah muncul dengan rollover — tetapi menghadapi penolakan dari pembeli seiring dengan melemahnya permintaan resin global. Upaya awal sekitar $1000/ton CIF berubah menjadi $970/ton pada kesepakatan untuk film HDPE dan LLDPE C4.

Kisaran harga film PE AS melemah antara volume moderat untuk grade tertentu dan permintaan yang rendah di tengah kurangnya daya saing mereka terhadap kargo Timur Tengah. Perjanjian tarif Uni Eropa-AS baru-baru ini — yang akan memungkinkan aliran PE asal AS ke Eropa, bertentangan dengan kekhawatiran sebelumnya — membantu menjaga besarnya diskon secara umum. Bahkan, PE Amerika berhasil mencapai Afrika Utara dan Asia Tenggara dengan harga yang agresif. Para penjual mencari outlet yang tersedia untuk melepas volume di tengah lesunya permintaan di wilayah lain. Pasar-pasar ini menyerap surplus volume yang mungkin akan menekan harga secara lebih luas, membantu mencegah penurunan yang lebih tajam secara keseluruhan.

Dapatkah para penjual poliolefin akhirnya mematahkan kutukan di bulan September?

Ekspektasi untuk bulan depan belum muncul, meskipun beberapa pemain memproyeksikan tidak ada pemulihan harga. Faktor-faktor seperti kembalinya Eropa dari liburan, harapan akan permintaan pasca-musim hujan di India, dan mendekatnya musim "September Emas–Oktober Perak" di Tiongkok dapat mendukung permintaan poliolefin global, sementara harga minyak berjangka yang lebih rendah terus membebani para pemasok.

Jika musim badai di AS tetap tenang dan produsen Turki mempertahankan tingkat operasional yang rendah, PP dan PE mungkin akan kesulitan mendapatkan momentum menjelang kuartal terakhir, karena keterbatasan kas membuat pembelian hanya berdasarkan kebutuhan. Para pelaku pasar mencatat bahwa harga telah lama bergerak dalam kisaran yang sempit, hanya menunjukkan pemulihan singkat ketika kekhawatiran pasokan sementara muncul akibat masalah pengiriman atau produksi yang tak terduga, atau ketegangan geopolitik. Realitas yang mendasarinya adalah konsumsi global telah terdampak, sehingga menyulitkan pemulihan.