Kembalinya pasca-liburan yang diwarnai perang dagang dan anjloknya harga minyak di Turki

Karena sebagian besar pelaku usaha polimer baru kembali dari liburan Idul Fitri minggu ini, mereka menghadapi badai global yang dipicu oleh perang dagang yang lebih dalam, yang dipicu oleh serangkaian tarif yang dikenakan oleh AS atas impor dari puluhan negara, khususnya Tiongkok, ditambah dengan penurunan tajam harga minyak. Hilangnya dukungan biaya yang diakibatkannya, bersama dengan masalah likuiditas domestik, telah memupus harapan akan pemulihan permintaan pasca-liburan di antara pelaku usaha Turki untuk saat ini.

Akibatnya, pasar PP, PVC, PE, PET, dan stirena mengawali bulan baru dengan penurunan di tengah aktivitas pembelian yang hati-hati. Sementara negosiasi harga sedang berlangsung, perhatian juga beralih ke potensi dampak jangka menengah dari perang dagang yang meningkat pesat di seluruh wilayah Turki.

Pasar mengalami awal yang lemah pada periode pasca-Idul Fitri

Minggu ini, penurunan harga yang nyata diamati untuk PP dan PET, karena penjual mulai mengumumkan penawaran baru mereka. Tarif yang diberlakukan oleh Presiden AS Trump, bersama dengan bea balasan dari mitra dagang seperti Tiongkok, UE, dan Kanada, dikombinasikan dengan tantangan ekonomi yang ada di Turki, membuat permintaan dari pembeli tetap lesu. Sementara nasib PVC dan PE Amerika menjadi bahan penasaran bagi para pemain Turki, penawaran PS dan ABS dipengaruhi oleh harga minyak yang merosot.

Sementara itu, Trump mengumumkan jeda 90 hari pada tarif yang lebih tinggi—kecuali untuk yang menargetkan Tiongkok—yang diikuti oleh Uni Eropa yang menunda penerapan tarif balasannya seiring berjalannya minggu. Perkembangan ini membantu patokan minyak memperlambat penurunannya. Namun, harga masih mencatatkan penurunan mingguan yang signifikan.

Penurunan PPH kembali menguat setelah liburan

Harga PP Arab Saudi menambah kerugiannya minggu ini, dengan lebih banyak penjual kembali dengan penawaran baru dan penawaran yang relatif kompetitif muncul dari pabrik baru. Harga rafia di kisaran rendah $1000/ton dibahas dalam beberapa kasus, bahkan kesepakatan dispekulasikan sedikit di bawah ambang batas ini, dibandingkan dengan level yang dikonfirmasi di $1020-1030/ton. Serat PP menyentuh level terendah $1050-1060/ton CIF di kisaran rendah, meskipun untuk bahan dari pabrik yang baru diluncurkan. "Kargo ini ditawarkan untuk tujuan pengujian dan jumlah yang sederhana," kata seorang konverter.

Penjual mengonfirmasi melihat permintaan yang lebih lambat untuk PP dibandingkan dengan PE. Hal ini, ditambah dengan paritas €/USD yang lebih tinggi, kontrak propilena April yang lebih rendah, dan tren naik PP yang goyah di Eropa menjelang liburan Paskah, menyebabkan revisi turun untuk penawaran serat Eropa dan Mesir.

Produsen PE Timur Tengah ungkap penurunan

Produsen Timur Tengah mendekati pasar dengan penurunan $10-30/ton untuk film LLDPE dan HDPE sesuai dengan ekspektasi sebelumnya, mengabaikan beberapa upaya rollover yang gagal. Pembeli berkata, "Kami berharap memperoleh diskon tambahan untuk transaksi. Keterbatasan uang tunai di dalam negeri, biaya hulu yang lebih rendah secara menyeluruh, dan ketidakpastian tarif membuat aktivitas pembelian menjadi suram." Beberapa pelaku pasar juga menunjuk potensi kenaikan volume ex-USG untuk periode mendatang, yang mungkin membebani pemasok PE. Seorang sumber dari pemasok Timur Tengah berkata, "Kami berharap dapat mengukur permintaan dengan lebih jelas minggu depan, karena sikap ’tunggu dan lihat’ yang meluas saat ini merasuki pasar."

Mengenai LDPE, penjual impor mendekati pasar sebagian besar dengan rollover, mengandalkan kurangnya pemasok Eropa dan Iran pada minggu pasca-Idul Fitri. Namun, mereka mengakui menghadapi penolakan dari pelanggan mereka, dengan penurunan $30/ton dari produsen dalam negeri, Petkim, yang menambah situasi yang lebih buruk. Sumber-sumber Saudi mengakui menerima tawaran di bawah $1200/ton CIF.

Tawaran K67 AS kelas bawah membebani pasar PVC

Meskipun sebelumnya ada harapan tentang musim, permintaan PVC tetap rendah karena biaya hulu yang jauh lebih rendah secara keseluruhan, tarif AS pada puluhan mitra dagang, dan kendala kas di dalam negeri. Penawaran PVC AS bergerak turun lebih jauh di kelas bawah hingga menyentuh $710/ton CIF di tengah tekanan pasokan, dengan tawaran serendah $700/ton menyebabkan kegelisahan di antara pemasok asal lain. Upaya rollover dari produsen Eropa menghadapi perlawanan di tengah kontrak etilena April yang lebih rendah di wilayah tersebut dan jatuh bebas dalam kompleks energi. Selain itu, beberapa pembeli mengatakan mereka sudah memiliki bahan dalam perjalanan.

Seorang pedagang polimer berpendapat, "Kami tidak memperkirakan PVC akan mengalami pukulan besar dari perang dagang, karena Tiongkok bukanlah pembeli utama asal Amerika. PE akan lebih terlihat terpengaruh." Menurut ChemOrbis Stats Wizard, Tiongkok adalah pembeli utama PE AS dengan lebih dari 2 juta ton pada tahun 2024, sementara negara tersebut mengimpor sekitar 100.000 ton PVC dari AS, menempati peringkat kedelapan di antara pembeli terbesar. Namun, beberapa pelaku pasar lain memperkirakan akan melihat lebih banyak volume PVC AS di Turki pada periode mendatang, yang menunjukkan bahwa harga dapat turun di bawah ambang batas CIF $700/ton jika biaya terus menurun. Meskipun demikian, para penjual memperkirakan margin yang sudah rendah akan menahan penurunan harga sambil mempertahankan harapan mereka akan pemulihan permintaan yang hati-hati seiring berlanjutnya Q2.

PET impor terseret turun oleh penurunan tajam di hulu

Mengikuti sentimen bearish di pasar PET Asia, harga botol PET impor Tiongkok turun di bawah angka $950/ton CIF Turki minggu ini. Demikian pula, harga serpihan tekstil PET Malaysia anjlok $50/ton dari minggu sebelum liburan, dengan harga terendah mencapai serendah $850/ton. Penurunan yang signifikan ini didorong oleh penurunan tajam harga PTA, PX, dan MEG di seluruh Asia. Beberapa pelaku pasar berkomentar bahwa kemerosotan pasar PET impor baru-baru ini dapat merangsang minat beli menjelang musim ramai.

Penawaran PS dan ABS mengikuti penurunan stirena

Penawaran awal impor PS dan ABS pasca-Idul Fitri dilaporkan mengalami beberapa penurunan, tertekan oleh harga spot stirena yang turun tajam di Asia dan kontrak monomer April yang lebih rendah di Eropa. Sebagai tanggapan, seorang pedagang merevisi penawaran PS dan ABS Korea Selatannya turun sebesar $10–40/ton dibandingkan dengan minggu sebelum Idul Fitri. Selain itu, penawaran awal PS dari Eropa muncul €100/ton lebih rendah dari Maret, karena penjual menghadapi tekanan yang meningkat karena paritas €/USD yang lebih kuat. Penawaran ABS dari kawasan tersebut juga mengalami penurunan €30/ton untuk April..

Pemain: Konflik dagang dapat meningkatkan ekspor Turki

Pasar polimer melemah setelah liburan, terbebani oleh ketidakpastian global dan penurunan biaya. Namun, beberapa peserta percaya bahwa perang dagang global yang sedang berlangsung dapat menghadirkan peluang jangka menengah bagi Turki. Kenaikan tarif yang tajam oleh berbagai negara akan meningkatkan biaya dan membebani aktivitas manufaktur di wilayah tertentu, yang dapat memberikan keuntungan bagi eksportir Turki dalam upaya mereka untuk bersaing secara menyeluruh.

Sementara AS mengenakan tarif yang tinggi pada banyak negara, bea masuk 10% yang relatif moderat pada Turki dapat meningkatkan keberadaan produsen di pasar luar negeri dalam jangka panjang. Pada saat yang sama, risiko tarif pembalasan yang menargetkan ekspor AS dapat menyebabkan pengalihan bahan baku, seperti PE dan PVC, ke Turki atau negara-negara Amerika Latin, sehingga meningkatkan pasokan di wilayah tersebut.

Sementara itu, potensi pergeseran arus pasokan global di tengah lingkungan yang tidak stabil ini dapat mendorong pemasok dari Iran, Timur Tengah, dan Korea Selatan untuk mengisi kekosongan di pasar di luar Turki, terutama jika tingkat laba bersih tetap rendah. Seorang pedagang berpendapat, "Pemasok Timur Tengah mungkin lebih fokus ke Eropa sementara Iran mungkin beralih ke Tiongkok jika ketegangan tidak mereda."

Satu faktor utama yang perlu dipantau dalam persamaan ini adalah hasil negosiasi yang sedang berlangsung yang bertujuan untuk meredakan ketegangan. Selain itu, beberapa ketidakpastian penting tetap ada: efektivitas kemungkinan langkah stimulus oleh negara-negara ekonomi terkemuka, yang berpotensi diperkenalkan di bawah bayang-bayang ketakutan resesi, dampak ekonomi dari perlambatan perdagangan global, dampaknya pada industri angkutan barang, dan tingkat potensi tekanan inflasi.