Kemunduran PP Tiongkok tidak menunjukkan pemulihan karena impor homo-PP menyentuh 5,5 tahun terendah

Pasar PP Tiongkok melanjutkan penurunannya minggu ini, dengan harga impor, ekspor, dan domestik mencapai titik terendah baru dalam beberapa tahun terakhir akibat pasokan yang panjang, sentimen yang lemah, dan biaya yang lebih rendah. Para pelaku pasar mengatakan bahwa permintaan musiman pun gagal mengangkat harga, karena kelebihan pasokan dan ketidakpastian terus mendominasi.

Harga PPH impor mencapai titik terendah sejak 2020

Menurut data Indeks Harga ChemOrbis, rata-rata mingguan harga impor homo-PP rafia dan injeksi berdasarkan CIF Tiongkok, basis tunai, telah turun menjadi $825/ton, menandai level terendah sejak Mei 2020. Harga telah berada pada lintasan penurunan sejak mencapai puncaknya di sekitar $930/ton pada bulan Maret, mencerminkan erosi sentimen yang stabil sepanjang tahun.

Seorang pedagang mengatakan bahwa pasokan terus meningkat di tengah ekspansi kapasitas dan berkurangnya penutupan pabrik. "Permintaan musiman telah memberikan sedikit perbaikan, tetapi produsen hilir masih membeli dengan hati-hati. Tekanan pasokan masih berat," jelasnya.

Harga injeksi PP block copolymer (PPBC) impor juga memperpanjang penurunannya, dengan batas bawah kisaran turun di bawah ambang batas CIF $800/ton. Rata-rata mingguan kini mendekati level terendah dalam lima tahun, menggarisbawahi dalamnya pelemahan pasar.

Ekspor Bertahan di Sekitar Rekor Terendah

Harga homo-PP rafia dan injeksi ekspor Tiongkok turun lebih lanjut sebesar $20-30/ton minggu ini menjadi $800-830/ton FOB, tunai, berada di sekitar level terendah sejak ChemOrbis meluncurkan indeks ini pada Januari 2021.

Seorang pedagang Tiongkok mencatat bahwa "sebelum kesepakatan perdagangan antara AS dan Tiongkok difinalisasi, sentimen akan tetap tidak menentu." Ia menambahkan bahwa meskipun potensi penurunan terbatas, "permintaan yang lemah dan persediaan yang tinggi menghalangi pemulihan yang signifikan."

Harga lokal anjlok ke level terendah baru

Di pasar domestik, harga rafia dan injeksi homo-PP bekas gudang telah jatuh ke level terendah sejak April 2020, mengikuti penurunan di pasar berjangka.

Seorang konverter kemasan mengatakan harga lokal turun karena "minyak mentah dan minyak berjangka melemah, dan impor turun dibandingkan dengan penawaran sebelumnya." Ia menambahkan, "Kelebihan pasokan akibat peningkatan kapasitas produksi merupakan alasan utama berlanjutnya pelemahan ini. Permintaan sedikit membaik berkat musim puncak yang biasa terjadi, tetapi pesanan secara keseluruhan tetap normal. Kami lebih memilih untuk tetap menunggu hingga harga stabil."

Para pelaku pasar tidak melihat pemulihan yang cepat

Sumber dari produsen Tiongkok sepakat bahwa pasokan yang melimpah dan permintaan yang lesu masih menjadi beban berat. "Persediaan tinggi, pabrik baru mulai beroperasi, dan kerugian pemeliharaan rendah, sehingga tekanan pasokan tetap kuat," ujarnya. Meskipun permintaan hilir sedikit membaik, "dukungan untuk harga masih belum memadai."

Ia menambahkan bahwa penurunan harga minyak mentah dan propilena, yang terkait dengan peningkatan produksi OPEC+ dan pertumbuhan global yang lebih lemah, dapat menekan margin. "Perselisihan perdagangan Tiongkok-AS juga memengaruhi sentimen. Kami memperkirakan pasar akan tetap lemah dalam waktu dekat," catat sumber tersebut.

Beberapa pelaku pasar yakin bahwa pasar mungkin mendekati titik terendah jangka pendek, karena harga telah turun mendekati titik terendah historis. Namun, sebagian besar sepakat bahwa rebound yang signifikan kemungkinan besar tidak akan terjadi kecuali pasokan mengetat atau biaya bahan baku menguat.

"Momentum penurunan terbatas dan titik terendah jangka pendek mungkin akan segera terbentuk," kata seorang pedagang, tetapi ia memperingatkan bahwa "jika rebound gagal bertahan, harga dapat dengan cepat kembali ke titik terendah saat ini."