Kenaikan PP dan PE di Türkiye Mulai Menghadapi Resistensi di Tengah Penurunan Harga Minyak Mentah

Pasar poliolefin impor Türkiye telah mengalami kenaikan harga yang signifikan sejak pertengahan Juli, seiring dengan penjualan yang pesat sehingga sebagian besar mengurangi tekanan persediaan di pihak penjual setelah berminggu-minggu mengalami penurunan tajam. Meskipun ketidakpastian geopolitik minggu lalu dan volatilitas harga minyak yang menyusul tidak banyak mengganggu tren naik, mundurnya kembali harga minyak mentah pekan ini telah menimbulkan keraguan terhadap upaya kenaikan lebih lanjut, di mana resistensi pembeli mulai terbentuk terhadap tingkat penawaran yang lebih tinggi.

Terlepas dari penawaran pengiriman baru bulan Agustus dan September yang disertai kenaikan tambahan, para pembeli menjadi lebih berhati-hati karena pesanan dari sektor hilir tidak mengalami pemulihan dan belum dapat membenarkan kenaikan terbaru. Dalam hal permintaan resin, beberapa penjual mengamati adanya perbedaan yang jelas, dengan minat yang terbatas untuk kargo PP dan PE yang pengirimannya masih jauh, berbeda dengan permintaan yang tetap stabil untuk bahan yang tersedia segera atau dalam waktu dekat.

Volatilitas minyak redam sentimen bullish

Harga minyak menunjukkan tanda-tanda stabilisasi pada level terendah baru-baru ini di akhir pekan ini, setelah sebelumnya mengalami penurunan tajam, dengan para investor yang menilai peluang baru meredanya ketegangan AS-Iran yang dapat mengurangi kekhawatiran mengenai pasokan minyak dari Timur Tengah. Hal ini terjadi setelah penurunan harga lebih dari 5% pada hari Selasa, yang mendorong Brent turun di bawah $80/bbl untuk pertama kalinya sejak 13 Juli.

Meskipun patokan minyak mentah global telah turun 10-12% selama dua minggu terakhir, level tersebut masih 8-9% di atas titik terendah yang tercatat pada pertengahan Juni. Namun demikian, penurunan tajam harga minyak sejak akhir Juli telah membuat pelaku pasar Türkiye berada dalam ketidakpastian dan tak terhindarkan lagi menimbulkan keraguan atas kenaikan harga PP dan PE selama dua minggu terakhir, yang sebelumnya didorong terutama oleh pengetatan pasokan.

Rantai pasokan hulu yang bergejolak juga menimbulkan pertanyaan tentang keberlanjutan kenaikan harga poliolefin baru-baru ini di Asia, karena sebagian kenaikan akhir Juli di Türkiye juga didorong oleh lemahnya marjin laba bersih dibandingkan tujuan ekspor alternatif.

Penjual PP tetap teguh, namun akui momentum memudar

Walaupun pembalikan tajam harga minyak mentah telah mengurangi kepercayaan diri penjual minggu ini, keterbatasan pasokan impor PP tetap menjadi penopang harga saat ini. Para pelaku pasar berkomentar, “Penawaran PPH berbasis CPT dari beberapa pedagang Arab Saudi belakangan ini menciptakan pasar dua tingkat. Sementara beberapa penjual mencoba harga rafia setinggi $1150/ton CIF, kargo yang dikirim dengan truk untuk pengiriman cepat masih tersedia di bawah $1100/ton CPT hingga waktu yang sangat baru.” Demikian juga, penawaran PP fiber Saudi berkisar antara $1150/ton hingga $1200/ton CIF.

Seorang distributor berkomentar, "Dibandingkan dua minggu lalu, pasar tampak mulai kehilangan momentum dan mencari arah. Di pasar homo PP, telah muncul kesenjangan harga yang lebar antara kargo floating dan penawaran pengiriman baru. Beberapa penjual menetapkan harga kargo tertentu yang dapat direvisi berdasarkan situasi pasar yang berlaku saat tiba, sehingga gambaran harga menjadi semakin buram. Namun, permintaan untuk bahan siap kirim tetap sehat. Minggu ini, kami menerima minat yang sangat kuat khususnya untuk PP grade non-woven.”

Penjual PE cari kenaikan baru, pembeli menahan diri

Untuk PE, meskipun ketidakpastian berkepanjangan terkait hasil negosiasi kontrak etilena Eropa bulan Agustus, yang akhirnya tercapai di pertengahan pekan, pemasok impor reguler tetap melanjutkan pengumuman penawaran bulanan mereka. Seperti yang diperkirakan, pemberitahuan terbaru dari Timur Tengah dan Eropa mencerminkan kenaikan harga, menantang dampak libur musim panas Eropa dan musim hujan di India terhadap pasar global.

Namun, upaya kenaikan awal mendapat penolakan dari pelaku konversi Türkiye, yang masih enggan untuk berkomitmen pada kargo dengan pengiriman jauh kecuali ditawarkan dengan harga yang kompetitif, mengingat pandangan jangka menengah yang semakin tidak pasti. Sumber dari salah satu pemasok Timur Tengah membenarkan, “Kami menaikkan harga sekitar $100/ton dari bulan lalu karena tidak ada tekanan stok dan biaya yang lebih tinggi dibandingkan bulan sebelumnya. Oleh karena itu, transaksi masih sangat terbatas sejauh ini.”

Sementara itu, penawaran PE AS yang beberapa pekan sebelumnya mengalami kenaikan, mulai kehilangan momentum sebagai respons terhadap penawaran beli yang lebih rendah dan kehati-hatian yang meningkat terhadap pengiriman bulan September. Setelah para penjual mencoba harga LLDPE C4 film hingga $1150/ton CIF Türkiye, penawaran sedikit mundur karena minat beli yang lebih lunak dibanding akhir Juli memaksa pedagang mengurangi target kenaikan awal mereka. Menurut informasi pasar, harga jauh di bawah $1100/ton CIF muncul kembali dalam beberapa kasus, namun hal ini belum banyak dikonfirmasi pada saat artikel ini ditulis.

Premi lokal diperkirakan bertahan akibat keterbatasan pasokan cepat

Semakin jelas bahwa penawaran impor PP dan PE yang menguji ambang harga tertentu mulai mendapat penolakan yang semakin besar dari pembeli. Kargo pengiriman bulan September dan Oktober, khususnya, dianggap berisiko karena perkiraan kedatangannya di Türkiye bisa bertepatan dengan akhir tahun, sehingga pembeli enggan berkomitmen untuk pengiriman jauh.

Sementara itu, ketidakpastian yang terus berlanjut mengenai permintaan dan perkembangan konflik menyebabkan para pedagang tetap berhati-hati, lebih memilih transaksi back-to-back daripada menambah stok. Pola pikir ini juga menjaga ketersediaan bahan siap kirim tetap terbatas. Singkatnya, meskipun penawaran impor yang lebih tinggi mengurangi minat beli, premi yang dinikmati oleh pasar lokal cenderung akan tetap ada selama ketersediaan bahan cepat masih terbatas.