Kenaikan stirena mendorong PS Eropa lebih tinggi, memicu pemulihan tertunda ABS dari titik terendah lima tahun

Pasa stirenik Eropa memasuki Februari dengan landasan yang lebih kuat, seiring produsen berupaya mencerminkan lonjakan tajam biaya bahan baku di seluruh rantai PS dan ABS. Pemulihan ini terjadi setelah penurunan berkepanjangan untuk ABS dan pemulihan yang perlahan sudah mulai di PS, meskipun para pelaku pasar tetap berhati-hati apakah kenaikan harga yang diumumkan bisa terserap sepenuhnya di tengah permintaan yang lemah dan tekanan impor yang terus berlangsung.

Kenaikan stirena mengubah lanskap harga

Kontrak monomer stirena untuk Februari disepakati naik €120/ton dari Januari, setelah kenaikan benzena sebesar €130/ton, sehingga memperkuat tekanan biaya di sepanjang rantai styrenik. Harga spot styrene mencapai $1100/ton FOB NWE selama Januari, menandakan kenaikan sekitar $200/ton dari awal Desember, di tengah faktor pasokan dan permintaan.

Sementara itu, ekspektasi kenaikan lanjutan masih bertahan, didorong oleh perkiraan penghentian pemeliharaan pada musim semi dan pembatasan pasokan yang masih berlangsung termasuk gangguan cuaca yang mempengaruhi pasokan AS. Namun, pandangan ini masih bersifat proyeksi dan tergantung pada keterbatasan sisi permintaan.

Produsen umumkan kenaikan PS, pembeli diperkirakan akan bertahan

Untuk PS, produsen utama Eropa bergerak cepat mengumumkan kenaikan harga Februari. INEOS memberlakukan kenaikan €130/ton untuk GPPS, serta tambahan biaya €100/ton untuk HIPS, sementara Trinseo menaikkan harga GPPS dan HIPS masing-masing sebesar €130/ton.

Pengumuman-pengumuman ini memperpanjang pemulihan PS hingga bulan ketiga beruntun, menyusul dua bulan kenaikan sebelum Februari. Meski demikian, beberapa distributor dan pembeli mencatat bahwa pemasok mungkin telah memulai negosiasi secara ambisius, dengan permintaan kenaikan awal hingga €150/ton beredar di pasar.

Pada Januari sempat terjadi peningkatan permintaan sementara karena pembeli melakukan pembelian lebih awal menghadapi prediksi kenaikan harga, namun para pelaku pasar kini memperingatkan bahwa percepatan tersebut dapat berdampak pada lemahnya permintaan di akhir Februari. Akibatnya, tingkat transaksi diperkirakan akan tertahan mendekati kenaikan €120/ton, secara umum sejalan dengan kenaikan styrene, dan tidak sepenuhnya mencerminkan permintaan kenaikan awal yang lebih tinggi.

ABS pulih dari titik terendah lima tahun, gangguan pasokan menambah keuntungan

Sementara itu, pasar ABS menunjukkan pemulihan yang telah lama dinantikan setelah stabil di sekitar titik terendah lima tahun selama dua bulan terakhir dan penurunan berkelanjutan sejak Maret 2025. Februari menjadi titik balik, karena besarnya kenaikan styrene mendorong penjual mengumumkan kenaikan harga signifikan. Tekanan dari hulu juga datang dari kenaikan butadiena sebesar €30/ton dan ACN sebesar €17/ton, yang semakin menambah biaya produksi ABS. Menurut pemasok, biaya ABS naik sebesar €80-90/ton.

Trinseo secara resmi mengumumkan kenaikan harga ABS sebesar €90/ton, sementara sumber pasar memperkirakan kenaikan serupa dari pemasok lain. Permintaan kenaikan awal mencapai hingga €100/ton, dengan alasan tekanan biaya dan keterbatasan operasional. Elix menetapkan force majeure pada ABS di tengah kendala bahan baku, yang berasal dari kombinasi waktu tunggu yang semakin panjang, tantangan logistik, dan gangguan terkait tenaga kerja.

Permintaan masih menjadi titik lemah

Pada pasar PS dan ABS, para pelaku sepakat bahwa keberlanjutan pemulihan Februari akan sangat bergantung pada kemampuan permintaan untuk menyerap harga yang lebih tinggi. Sejumlah pembeli memperkirakan akan menolak kenaikan sekitar €100/ton untuk ABS, dengan alasan permintaan akhir tetap stagnan serta pembeli dalam volume besar masih mendapat harga bersih yang relatif rendah.

Persaingan impor, di samping masalah pengiriman yang belum terselesaikan pada beberapa produsen Eropa, terus membebani sentimen pasar. Walaupun styrene diperkirakan akan terus mendorong tekanan kenaikan harga ke depan, banyak pelaku pasar masih skeptis jika produsen dapat sepenuhnya mengalihkan kenaikan biaya tanpa adanya perbaikan yang lebih jelas pada fundamental permintaan.

Meski baru-baru ini terdapat peningkatan permintaan penawaran ABS, para pelaku pasar menegaskan bahwa hal ini belum menandakan pemulihan permintaan secara struktural. Minat beli justru lebih banyak dikaitkan dengan menipisnya stok, karena banyak pembeli menunda pembelian menuju akhir tahun dan mereka tidak terburu-buru membeli bulan lalu meskipun sinyal harga Februari sudah lebih kuat.

Untuk saat ini, Februari tampaknya menjadi titik balik siklus—khususnya bagi ABS—namun keseimbangan antara dinamika dorongan biaya dan perlawanan permintaan yang terus berlangsung akan menentukan apakah pemulihan ini dapat berlanjut hingga musim semi.