PP Eropa Berupaya Pulih Secara Moderat Setelah Koreksi Berkepanjangan

Pada awal Agustus, pasar PP Eropa menunjukkan penguatan setelah mengalami penurunan harga tajam selama tiga bulan berturut-turut yang dimulai pada bulan Mei. Didukung oleh kenaikan kontrak propilena bulan Agustus sebesar €55/ton, para produsen bersiap untuk mengajukan harga lebih tinggi, meskipun sebagian besar pelaku pasar memperkirakan kenaikan yang hanya terbatas atau bahkan stagnan, seiring permintaan yang masih lemah dan pasokan yang memadai terus membayangi proses negosiasi.

Perubahan sentimen ini terjadi setelah siklus penurunan berkepanjangan yang secara signifikan menggerus harga PP selama bulan Mei, Juni, dan Juli. Meskipun biaya bahan baku yang lebih kuat telah memperkuat argumen harga dari pihak penjual, fundamental pasar tetap lemah.

Menambah tekanan biaya bagi produsen, level air yang sangat rendah di Sungai Rhine di Jerman telah mengganggu logistik bahan baku di daratan, secara tajam meningkatkan tarif angkutan tongkang dan mempersulit pengiriman naphtha ke fasilitas steam cracker utama di Jerman. Jika gangguan ini berlanjut, penurunan tingkat operasional cracker dapat berpotensi mengurangi produksi olefin utama, termasuk propilena, sehingga dapat memberikan dukungan tambahan bagi harga PP.

Produsen Bidik Kenaikan Moderat, Namun Pembeli Tetap Skeptis

Penawaran domestik dan impor terbaru mulai mengalami kenaikan, meskipun skalanya masih terbatas. Beberapa pembeli menerima penawaran bulan Agustus naik sekitar €50/ton, sementara salah satu penjual melaporkan harga impor baru naik €100-150/ton. Distributor lain memperkirakan produsen akan mengajukan kenaikan yang sejalan dengan penyelesaian harga propilena, namun meyakini pada akhirnya para produsen mungkin harus menerima kondisi stagnan, karena harga yang ditawarkan produsen masih berada di atas tingkat harga pasar saat ini. Biaya transportasi juga terus dipantau secara ketat sebagai faktor pendukung tambahan.

Seorang pembeli berkomentar, "Para produsen kemungkinan akan mengajukan kenaikan setelah penyelesaian harga propilena yang lebih tinggi, namun stabilitas tampaknya lebih mungkin terjadi mengingat permintaan masih lemah. Situasinya masih sangat volatil."

Penutupan Musim Panas dan Stok Memadai Batasi Minat Pembelian

Aktivitas perdagangan tetap sangat lambat di saat musim liburan musim panas memuncak di seluruh Eropa. Banyak konverter telah mengamankan pasokan sebelum Agustus dan merasa tidak perlu kembali ke pasar, sementara sebagian lainnya masih memilih material off-spec dan near-prime dengan harga yang lebih kompetitif.

Seorang konverter, yang perusahaannya akan tetap tutup hingga akhir bulan, berpendapat bahwa upaya untuk menaikkan harga tidak akan mendapat sambutan selama periode liburan. Beberapa pihak telah membuka pemesanan untuk bulan September namun masih membiarkan harga terbuka, menunggu arah pasar yang lebih jelas.

Permintaan Tetap Menjadi Kendala Utama

Para pelaku pasar secara umum sepakat bahwa lemahnya permintaan pada sektor hilir tetap membatasi kemampuan produsen untuk meneruskan kenaikan biaya kepada pembeli. Sebagian besar memperkirakan kenaikan pada bulan Agustus akan tetap terbatas, meskipun biaya bahan baku menguat.

Beberapa pembeli memperkirakan akan terjadi peningkatan permintaan musiman pada bulan September saat prosesor melakukan pengisian ulang stok pasca libur musim panas. Namun, mereka menekankan bahwa setiap perbaikan juga tergantung pada perkembangan harga minyak mentah dan lingkungan geopolitik yang lebih luas.

Pasar Menyeimbangkan Dukungan Biaya dengan Permintaan Lemah

Setelah koreksi tajam sejak bulan Mei, banyak pelaku pasar meyakini bahwa harga di pasar telah mencapai titik terendah. Meskipun kenaikan biaya propilena dan gangguan logistik di Rhine telah memperkuat argumen harga dari pihak penjual, para pembeli tetap menggarisbawahi pasokan yang memadai, tingkat persediaan yang sehat, serta permintaan yang lambat sebagai faktor pembatas kenaikan harga yang signifikan.

Sebagai hasilnya, negosiasi diperkirakan hanya akan menghasilkan kenaikan terbatas atau stagnan sepanjang Agustus, dengan pemulihan permintaan pasca-libur pada bulan September kemungkinan akan menentukan apakah pasar dapat melanjutkan stabilisasi yang baru-baru ini terjadi.