PP Eropa mendekati level terendah dalam setengah dekade di tengah permintaan yang lemah dan pasokan yang panjang

Pasar PP di seluruh Eropa Barat melanjutkan tren penurunannya hingga akhir September, dengan grade injeksi PPH, PPBC, dan PPRC merosot ke level terendah sejak Desember 2020—pada puncak musim dingin pandemi pertama. Pelaku pasar menyebutkan permintaan yang lesu, kelebihan pasokan, dan meningkatnya tekanan persaingan sebagai alasan mengapa penjual terpaksa menerima diskon lebih lanjut.

September ditutup dengan sedikit penurunan, aktivitas lesu

Sebagian besar kontrak dan transaksi spot bulan September diselesaikan dengan penurunan €20-30/ton, meskipun beberapa distributor mengakui menerima penurunan yang lebih besar dalam kasus-kasus khusus. Beberapa pembeli melaporkan mengamankan PPH jauh di bawah level FD €1000/ton, sementara menerima penawaran yang lebih rendah menjelang akhir bulan.

Meskipun terjadi penurunan ini, volume perdagangan tetap tipis. Banyak konverter memilih untuk tetap berada di luar pasar, terlindungi oleh pembelian sebelumnya dan terhalang oleh ekspektasi suram untuk Q4. "Pembeli lebih memilih menunggu karena mereka tahu harga PP kemungkinan akan turun lagi. Pasar tidak seimbang di tengah permintaan yang lemah dan pasokan yang panjang," komentar seorang distributor Jerman.

Distributor lain menekankan bahwa pasar derivatif, khususnya otomotif, kemungkinan besar tidak akan mengalami pemulihan yang signifikan tahun ini, sehingga permintaan PP tetap rendah.

Ketersediaan yang melimpah berbenturan dengan permintaan yang lemah

Penjual secara konsisten menunjukkan permintaan yang lesu dan stok yang tinggi di seluruh wilayah. Meskipun beberapa produsen tetap teguh pada permintaan rollover di tengah pembatasan produksi, penawaran impor yang kompetitif dan kesepakatan spot yang agresif dari pemasok lain membuat harga tetap tertekan.

Beberapa pembeli memilih kargo yang mendekati kondisi prima dan di luar spesifikasi daripada volume prima yang baru, dengan alasan permintaan akhir yang stabil tetapi menyusut dan kebutuhan untuk menekan biaya. Seorang pembeli Belgia mengatakan, "Kami mengantisipasi penurunan permintaan sekitar 15-20% di Q4. Kami tidak mempertimbangkan kargo prima untuk saat ini."

Distributor mengonfirmasi bahwa impor juga tidak terlalu menarik, karena penawaran dari Asia sebagian besar sejalan dengan level Eropa. Namun, beberapa kargo Korea Selatan mulai muncul dengan harga kompetitif setelah keringanan pengiriman barang, meskipun umpan balik pasar terbatas.

Prospek: Stabilitas tidak dikesampingkan, tetapi penurunan tetap ada

Pelaku pasar secara umum mengantisipasi tren stabil hingga melemah di bulan Oktober. Kontrak propilena diperkirakan akan mengalami perpanjangan atau hanya melakukan penyesuaian kecil, yang dapat membantu produsen bertahan dari pemotongan PP yang lebih dalam. Namun, sebagian besar mengakui bahwa fundamental yang terus-menerus lemah akan membuat penjual tidak punya banyak pilihan selain menerapkan penurunan kecil lebih lanjut pada transaksi.

Pengurangan stok di akhir tahun tampak sebagai faktor bearish tambahan. Seorang pembeli Belgia mencatat bahwa Oktober mungkin akan membawa penurunan €20/ton lagi, sementara November dapat menunjukkan stabilitas sebelum penurunan lebih lanjut di bulan Desember karena para pelaku pasar melikuidasi stok.

Produsen regional mungkin juga mencoba untuk mengekang tingkat operasi lebih lanjut, sementara rencana restrukturisasi jangka panjang terus membayangi prospek pasokan setelah tahun 2025. Namun, dalam jangka pendek, sentimen tetap suram.

Level terendah sejak musim dingin pandemi

Setelah penurunan bulanan keenam berturut-turut, harga spot dan kontrak untuk injeksi PPH, PPBC, dan PPRC telah jatuh ke level terendah sejak Desember 2020, ketika gangguan dan karantina wilayah akibat pandemi melanda rantai manufaktur Eropa. Level terendah multi-tahun terbaru ini menggarisbawahi betapa rapuhnya permintaan dibandingkan dengan pasokan, terlepas dari tahun-tahun yang telah berlalu.

Tanpa tanda-tanda pemulihan yang signifikan dalam permintaan hilir, terutama di sektor otomotif utama, dan di tengah prospek impor lebih lanjut, para penjual bersiap menghadapi kuartal yang sulit lagi. Seorang pedagang menyimpulkannya: "Harga mungkin tidak memiliki ruang besar untuk jatuh, tetapi pasar kemungkinan besar tidak akan menemukan pijakan yang kuat hingga setidaknya awal 2026."