PP melemah, PE menguat: Pasar poliolefin India pada Juli bergerak fluktuatif

Harga PP India mengalami tren pelemahan hingga Juli, terutama karena meningkatnya persediaan di antara produsen dan pembeli. Akumulasi ini sangat membebani sentimen pasar, mengubahnya menjadi "pasar pembeli". Di sisi lain, PE mendapat dukungan dari penawaran Timur Tengah yang lebih kuat, meskipun momentum keseluruhan tetap tersebar di tengah perlambatan permintaan dan kendala logistik yang biasa terjadi pada musim hujan.

"Hujan monsun seringkali membuat pelaku pasar menebak-nebak," ujar seorang pedagang yang berbasis di Mumbai, menyoroti ketidakpastian yang melekat pada periode ini. Pendekatan "tunggu dan amati" yang hati-hati ini, yang umum terjadi selama bulan kedua musim hujan, umumnya mengarah pada tren harga yang stabil atau menurun di sebagian besar jenis PE.

PP menderita karena pasokan yang melimpah, penolakan pembeli

Data ChemOrbis menunjukkan bahwa harga impor bulan Juli untuk PP rafia asal Timur Tengah diperkirakan mencapai $930-960/ton CIF India, turun tipis $5/ton pada titik tengah dibandingkan dengan bulan Juni. Meskipun beberapa penawaran Saudi mendekati $980/ton, pembeli menolak dengan tegas, dengan sebagian besar transaksi dilaporkan di bawah pertengahan $900-an/ton. Kedatangan kargo Tiongkok dengan harga kompetitif di kisaran $900-an/ton menambah tekanan pada pemasok Timur Tengah untuk menyesuaikan penawaran mereka ke bawah.

Penumpukan inventaris yang signifikan, ditambah dengan minat beli yang lemah, telah mengakibatkan penurunan volume transaksi. Para konverter memprioritaskan kebutuhan produksi langsung, ragu untuk menambah inventaris di tengah permintaan pengguna akhir yang lemah dan ketidakpastian ekonomi yang lebih luas. Skenario domestik ini tercermin di pasar internasional; lemahnya permintaan di tujuan-tujuan utama Timur Tengah seperti Afrika, Turki, dan Mesir juga memaksa pemasok ke pasar India untuk menyesuaikan harga mereka.

PE menunjukkan tren yang beragam dengan anomali HDPE

Pasar PE menunjukkan stabilitas yang lebih baik. Film LDPE dan LLDPE menunjukkan titik tengah yang stabil, dengan kisaran yang dinilai saat ini masing-masing di $1130-1180/ton dan $910-940/ton CIF. Namun, segmen film HDPE terbukti menjadi pengecualian yang menarik, mencatat kenaikan $15/ton di titik tengahnya hingga mencapai $900-940/ton CIF India. Kenaikan ini, yang bertentangan dengan kelesuan pasar secara umum, menunjukkan potensi tekanan dari sisi pasokan atau penyesuaian yang didorong oleh biaya.

Sinyal yang saling bertentangan muncul dari pasar energi dan bahan baku. Harga minyak mentah Brent berjangka naik sekitar 4% selama sebulan terakhir, menunjukkan adanya peningkatan biaya hulu. Namun, harga nafta, input yang lebih langsung untuk poliolefin, sedikit turun $5/ton menjadi $574/ton CFR Jepang. Demikian pula, harga etilena turun $30/ton menjadi $820/ton CFR Tiongkok. Perbedaan ini menyiratkan bahwa kenaikan harga film HDPE baru-baru ini mungkin tidak semata-mata dibenarkan oleh biaya bahan baku.

Antisipasi pembelian baru untuk permintaan pasca-musim hujan

Menjelang musim hujan yang biasanya berakhir pada bulan September, para pelaku pasar mengamati potensi pergeseran momentum. Secara historis, periode pasca-musim hujan sering kali menandai kebangkitan aktivitas ekonomi, terutama di daerah pedesaan, yang menyebabkan peningkatan permintaan berbagai barang dan material, termasuk poliolefin.

Seorang pedagang yang berbasis di Mumbai memperkirakan bahwa aktivitas pra-pembelian dapat dimulai paling cepat pertengahan Agustus. Lonjakan permintaan yang diperkirakan ini dapat didukung lebih lanjut oleh potensi pengetatan pasokan PE dari Timur Tengah dan pengurangan kapasitas jangka pendek oleh beberapa produsen domestik India. Meskipun persediaan saat ini masih mencukupi, peningkatan konsumsi musiman dapat secara bertahap menyerap kelebihan pasokan ini. Para konverter, yang selama ini mempertahankan persediaan yang ramping, kemungkinan akan mengisi kembali stok untuk mengantisipasi kondisi pasar yang membaik, yang mengarah pada dinamika penawaran-permintaan yang lebih seimbang.

Singkatnya, meskipun harga PE telah menunjukkan ketahanan yang relatif, terutama penguatan tak terduga pada film HDPE, PP terus bergulat dengan kelebihan pasokan dan resistensi pembeli. Pasar poliolefin kini menunggu berakhirnya musim hujan, berharap lonjakan permintaan yang biasanya terjadi dapat memberikan dorongan baru dan arah yang lebih jelas dalam penetapan harga.