PVC Taiwan kian merosot: Akankah pasar India mencapai titik terendah?

Pasar PVC India terguncang pada pertengahan November ketika sebuah perusahaan besar Taiwan menurunkan harga acuannya sebesar $40/ton untuk Desember, diikuti oleh penurunan harga sebesar $60/ton untuk November. Sebagian besar peserta memperkirakan penurunan harga sebesar $10-20/ton, sehingga penurunan harga yang lebih dalam ini mengubah ekspektasi dan menggarisbawahi sentimen yang rapuh.

Hingga saat ini, harga acuan terendah dari pemasok ini adalah $690/ton CIF India, menurut para pedagang. Banyak pelaku pasar berpendapat bahwa harga acuan tersebut kecil kemungkinannya untuk menembus ambang batas tersebut mengingat paritas biaya. Namun, angka baru $660/ton telah mengubah nada negosiasi dan memperluas daya tawar pembeli.

Pembelian ’mungkin membaik’ setelah penurunan tajam yang tak terduga

Pergerakan ini langsung menyeret rentang mingguan ChemOrbis turun di kedua ujungnya sebesar $30-40/ton menjadi $630-660/ton CIF India, dengan kisaran tertinggi mencerminkan harga Taiwan dan kisaran terendah mewakili asal Tiongkok. Indeks Harga ChemOrbis menunjukkan indeks saat ini mendekati level terendah COVID di $640/ton yang tercatat pada Mei 2020. Pergeseran terbaru ini mencerminkan penetapan harga yang agresif di pasar yang sedang berjuang untuk menemukan titik terendah di tengah rendahnya minat beli dan melimpahnya ketersediaan.

Seorang pedagang yang berbasis di Mumbai mengakui betapa tajamnya perubahan suasana hati. "Kami jelas tidak mengharapkan penurunan harga acuan yang begitu tajam," katanya. Ia memperkirakan pembelian akan membaik dan alokasi Desember oleh perusahaan besar Taiwan ke India akan meningkat, dengan volume penuh kemungkinan akan diserap oleh pembeli.

Ia berhati-hati dalam memprediksi penurunan lebih lanjut. "Saya pikir kecil kemungkinan pasar akan terus jatuh dari sini, karena para pemain akan mulai membeli," ujarnya. Namun, ia menandai pasokan Tiongkok sebagai ancaman yang masih ada. "Asal Tiongkok telah menyentuh $630/ton CIF India. Apakah akan turun lebih jauh, masih belum diketahui."

Pedagang lain yang berbasis di Mumbai berfokus pada dinamika persaingan. "Pemotongan ini telah mengubah nada negosiasi. Pembeli kini merasa mereka dapat menekan lebih keras, dan penjual berada di bawah tekanan untuk menyamainya. Perusahaan besar Taiwan ini telah menetapkan tolok ukur yang tidak dapat diabaikan oleh perusahaan lain."

Harga yang lebih rendah memang menggoda

Seorang pedagang lokal yang berbasis di Delhi menawarkan perspektif hilir. "Para konverter di sini berhati-hati, tetapi harga yang lebih rendah memang menggoda. Produsen pipa khususnya ingin mengamankan volume pada level ini," katanya. Ia menyebut pemotongan tersebut sebagai pemicu potensial untuk pembelian oportunistik, meskipun dengan keyakinan terbatas tentang di mana pasar akhirnya akan stabil.

Ia juga menunjukkan kontras regional yang memengaruhi harga terendah. "Penawaran Korea Selatan kemungkinan tidak akan turun ke level tersebut, karena produsen di sana tidak akan menjual di bawah biaya produksi plus margin," katanya. "Namun, kargo bebas bea dari Jepang mungkin harganya lebih rendah dari kisaran harga CIF saat ini, yaitu $740-750/ton." Kisaran harga setara Jepang saat ini untuk kargo yang dikenakan bea adalah $690-700/ton CIF.

Taiwan berupaya melindungi pangsa pasar

Seorang pedagang Mumbai lainnya menambahkan bahwa perusahaan besar Taiwan tersebut mungkin terpaksa bertindak. "Mereka ingin tetap kompetitif melawan agresivitas Tiongkok. Ketersediaan dari Tiongkok terlihat jelas pada harga $630/ton CIF India, dan persediaan di sana masih terus bertambah. India adalah pasar yang terlalu penting untuk diabaikan oleh perusahaan besar tersebut, karena kehilangan pangsa pasar di sini akan merugikan."

Pergeseran regulasi semakin memperkuat tekanan. Pencabutan Perintah Kontrol Kualitas BIS telah meringankan beban kepatuhan, dan kemungkinan pencabutan bea masuk anti-dumping yang diusulkan menjaga jalur impor tetap lancar. Dikombinasikan dengan tarikan domestik yang lemah, perubahan ini memungkinkan penawaran yang lebih tajam ke India.

Secara global, kelebihan pasokan tetap menjadi penghambat utama sentimen pasar. Kondisi kelebihan pasokan di Tiongkok mendorong lebih banyak kargo ke rute ekspor, sementara permintaan Asia Tenggara tetap lemah. India, sebagai pusat konsumsi yang besar, menarik arus ini, yang memperketat persaingan di pasar kelas bawah.

Dengan patokan $660/ton yang kini tersedia, pasar sedang menguji wilayah yang jarang terlihat sejak ChemOrbis mulai melacak harga PVC. Untuk perilaku harga langsung, patokan baru tersebut kemungkinan akan menahan penawaran dan menekan spread. Beberapa penjual mungkin mengikuti untuk mempertahankan pangsa pasar; yang lain, seperti produsen Korea Selatan, dapat mempertahankan posisi mereka untuk melindungi margin, terutama ketika biaya lebih ketat atau keuntungan bebas bea terbatas.

Dapatkah pasar menemukan titik terendah yang tahan lama di masa mendatang?

Permintaan dan ketersediaan yang lemah, terutama dari Tiongkok, tetap menjadi faktor penentu. Jika pembelian oportunistik terwujud dan alokasi diserap dengan cepat, sentimen dapat stabil di dekat level ini. Jika tidak, arus masuk yang terus-menerus dari Tiongkok dan penawaran Asia lainnya yang lebih lemah dapat terus menekan harga terendah.

Pemotongan harga sebesar $40/ton oleh perusahaan besar Taiwan telah mengubah lanskap PVC India, mengubah penyesuaian moderat yang diperkirakan menjadi sinyal pelemahan yang menentukan. Dengan permintaan yang melemah, hambatan arus impor yang menurun, dan kelebihan pasokan global yang tak terkendali, pasar menghadapi kerja keras untuk menemukan titik terendah yang tahan lama.