Pasar PP Eropa kesulitan untuk stabil di tengah ketidakseimbangan struktural dan hambatan geopolitik

Upaya sebelumnya untuk menghentikan tren penurunan tiga bulan di pasar PP Eropa tidak membuahkan hasil, karena penurunan baru pada bulan Juli memperpanjang tren pelemahan menjadi empat bulan berturut-turut. Di tengah permintaan yang stagnan dan ketersediaan yang memadai, para penjual terpaksa melakukan konsesi harga lebih lanjut. Namun, tekanan dari impor mulai mereda, karena kargo berjangka dari pemasok Asia telah kehilangan daya saingnya akibat paritas harga dengan bahan lokal dan perpanjangan waktu pengiriman.

PPH turun di bawah €1000/ton FD Italia, harga di level terendah dalam 2 tahun

Meskipun beberapa penjual berhasil memperpanjang masa berlaku, diskon kecil sebesar €10-20/ton juga dilaporkan dalam beberapa kasus. Produsen tidak mau menerima diskon, sementara sikap pembeli yang berhati-hati dan persaingan di pasar spot membuat mereka memiliki ruang gerak yang terbatas.

Di Italia, kesepakatan PPH bulan Juli dicapai pada harga €980/ton FD, 60 hari, yang merupakan batas bawah kisaran harga. Ini menandai level terendah sejak Juli 2023. Harga spot PPH di Italia berada pada level terendah dalam dua tahun, menurut data rata-rata mingguan ChemOrbis Price Index.

Pembeli disuguhi penawaran kompetitif untuk pengiriman Agustus-September, terutama dari Timur Tengah. Penawaran injeksi PPH Timur Tengah dilaporkan berada di kisaran €970-980/ton DDP Italia, 60 hari, mendorong penjual untuk menyesuaikan harga jual dengan level forward ini.

Di Eropa Barat Laut, injeksi PPH Timur Tengah diperdagangkan pada harga €1000/ton DDP, dengan pengiriman pada bulan September. Sementara itu, harga spot berada di sekitar level terendah dalam satu setengah tahun.

Beberapa pedagang bahkan terlihat mencoba mengisi kembali stok mereka pada level saat ini, menandakan bahwa mereka melihat harga sudah mendekati titik terendah. Namun, hal ini tidak banyak mengangkat sentimen umum di tengah ketenangan musim panas di seluruh wilayah.

Kendala produksi gagal mengubah sentimen

Meskipun terdapat serangkaian deklarasi keadaan kahar dan kendala produksi, baik di dalam maupun luar negeri, tingkat pasokan secara keseluruhan tetap memadai. Para penjual mengakui bahwa meskipun gangguan ini memberikan kelegaan sementara, gangguan tersebut tidak cukup untuk mengubah keseimbangan pasar yang kelebihan pasokan atau menghentikan momentum penurunan. Seorang pedagang mengatakan, "Pasokan masih panjang dan harga berada di bawah tekanan, dengan sebagian besar pembeli sudah terlindungi dengan baik."

Teka-teki permintaan masih berlanjut di tengah ketidakpastian makro

Prospek pasar yang suram telah membuat para konverter enggan melakukan restocking secara spekulatif. Beberapa pelaku pasar mencatat bahwa permintaan tetap lesu, dengan konsumsi pengguna akhir yang gagal pulih di pasar-pasar utama seperti Prancis dan Jerman—di mana tantangan ekonomi telah mendorong penutupan di lokasi manufaktur.

Ketegangan geopolitik menambah ketidakpastian. Pengumuman terbaru oleh Presiden AS Donald Trump untuk mengenakan tarif 30% atas barang-barang dari Uni Eropa mulai 1 Agustus telah memicu kekhawatiran lebih lanjut di seluruh rantai pasokan. Potensi tindakan pembalasan dan dampaknya terhadap minyak mentah dan aktivitas industri telah meresahkan para pelaku industri hilir.

Sebuah sumber pasar berkomentar, "Pembeli berhati-hati di tengah prospek yang tidak jelas. Kemungkinan tarif pembalasan dapat memengaruhi seluruh perekonomian dan minyak mentah, yang berdampak langsung pada permintaan polimer."

Dengan ketegangan geopolitik yang mengaburkan prospek ekonomi secara keseluruhan dan tarif yang mengancam arus perdagangan global, Uni Eropa mempercepat negosiasi perdagangan di tempat lain untuk mengurangi ketergantungan pada pasar AS. Selain perundingan CEPA Indonesia-Uni Eropa yang baru saja direvitalisasi, Brussels juga mengupayakan hubungan yang lebih erat dengan mitra-mitra ASEAN, India, Mercosur, dan Afrika.

Prospek Agustus datar, kenaikan terbatas diperkirakan sebelum Kuartal 4

Menjelang Agustus, sebagian besar penjual memperkirakan tren stabil hingga sedikit melemah karena melemahnya permintaan yang berkelanjutan dan margin yang tipis. Sementara beberapa pihak berharap pengisian kembali persediaan untuk memacu aktivitas pada bulan September, ekspektasi untuk pemulihan yang signifikan telah ditunda hingga Kuartal 4.

Sementara itu, impor Asia dengan tanggal jatuh tempo maju telah kehilangan daya tariknya. Penawaran PPH inj. Korea Selatan dengan pengiriman Oktober-November dilaporkan berada di harga €1000-€1020/ton DDP, sesuai dengan harga lokal meskipun waktu tunggunya lebih lama. Demikian pula, penawaran untuk PPBC dan PPRC Korea Selatan masing-masing di harga €1070/ton dan €1130/ton DDP, gagal menarik minat.

Paritas harga yang berlaku dan kurangnya momentum pembelian tidak memberikan daya ungkit bagi penjual regional untuk mencoba menaikkan harga dalam waktu dekat. Namun, jika pembeli terus menghindari impor karena paritas harga dan waktu tunggu yang lama, tingkat persediaan yang semakin menipis dapat memberikan peluang bagi penjual regional untuk menguji kenaikan harga pada bulan September atau Oktober.