Pasar PP Eropa mulai turun dari level tertinggi 4 tahun seiring perlawanan pembeli dan impor memicu koreksi

Pasar PP Eropa mulai turun dari level tertinggi dalam empat tahun, menandai koreksi penurunan pertama sejak pecahnya perang setelah harga melonjak sekitar 115% antara akhir Februari hingga awal Mei akibat gangguan pasokan dan kenaikan tajam biaya bahan baku. Setelah berminggu-minggu kenaikan tajam yang didorong oleh biaya propilena yang tinggi dan ketersediaan impor yang terbatas, pasar kini menunjukkan tanda-tanda pembalikan yang lebih jelas seiring meningkatnya perlawanan pembeli dan kargo impor yang kompetitif secara perlahan mulai kembali.

Meskipun beberapa produsen masih mempertahankan ide harga tinggi didukung biaya propilena yang kuat, tekanan untuk koreksi ke bawah semakin terlihat di pasar yang lebih luas, khususnya di Italia.

Pelaku pasar menyatakan sentimen semakin melemah dalam beberapa hari terakhir, dengan pedagang dan distributor semakin banyak menawarkan rollover hingga diskon untuk mendorong aktivitas pembelian di tengah permintaan yang lesu.

Kelelahan permintaan muncul setelah kenaikan tajam seiring pembeli membatasi pembelian hanya untuk kebutuhan pokok

Converter di seluruh Eropa sebagian besar beralih ke pola pembelian hand-to-mouth, dengan banyak pembeli mengandalkan stok yang telah dikumpulkan saat reli sebelumnya, daripada mengisi ulang secara agresif pada level harga saat ini.

Beberapa pembeli melaporkan hanya membeli kebutuhan esensial mereka, sementara yang lain memilih untuk tidak membeli sama sekali karena persediaan dianggap sudah cukup. Lemahnya permintaan akhir terus menekan sentimen, terutama karena banyak sektor hilir kesulitan untuk meneruskan biaya bahan baku yang tinggi.

Salah satu penjual menyebutkan permintaan mengalami "perlambatan kuat," dan menambahkan pembeli semakin menolak kenaikan tambahan meski biaya propilena lebih tinggi. Distributor lain menggambarkan aktivitas pasar sebagai tidak biasa tenangnya, dengan mencatat pelanggan hanya membeli dalam jumlah kecil dan menghindari pembelian spekulatif.

Pelaku juga menunjuk musim libur bulan Mei sebagai faktor tambahan yang membatasi aktivitas perdagangan di kawasan ini.

Diskon spot muncul seiring meningkatnya tekanan pasar

Sementara produsen besar Eropa awalnya menargetkan kenaikan sekitar €120/ton untuk Mei setelah penyelesaian propilena terbaru, pasar spot menjadi semakin terfragmentasi karena pedagang dan distributor yang mendapatkan material lebih awal dengan biaya penggantian lebih rendah menjadi lebih fleksibel untuk mendorong permintaan.

Tekanan ini sangat terasa di Italia, di mana material non-Eropa yang kompetitif menekan kisaran harga spot. Beberapa pelaku pasar melaporkan diskon sebesar €50-100/ton baik untuk material Eropa maupun impor yang ada di stok, sedangkan beberapa penawaran non-Uni Eropa secara FD secara tajam menekan harga domestik, meningkatkan posisi tawar pembeli dan membatasi kemampuan penjual mempertahankan harga tinggi sebelumnya. Salah satu penjual mencatat rentang harga di pasar menjadi sangat lebar, mencerminkan ketidakpastian yang berkembang terkait keberlanjutan level tertinggi.

Tren yang lebih lunak ini mencerminkan aktivitas pembelian yang rendah, karena banyak pelanggan tetap tercukupi usai menimbun stok sebelumnya dan terus membatasi pembelian hanya untuk kebutuhan segera, memaksa penjual mengambil posisi lebih kompetitif dalam negosiasi spot.



Meningkatnya impor menambah tekanan pada pasar lokal

Pada saat yang sama, reli harga tajam di Eropa telah kembali membuka peluang arbitrase bagi pemasok Asia, mendorong kembalinya kargo impor secara bertahap dengan harga jauh lebih rendah. Tarif angkutan yang lebih rendah antara Asia dan Eropa juga membantu menjaga kondisi arbitrase yang tetap menarik, semakin memperkuat daya saing material Asia di pasar Eropa.

Penawaran PPBC dan PPH inj. Korea Selatan dan Timur Tengah terbaru berada di kisaran €1550-1700/ton CIF/DDP, 60 hari, dengan pengiriman Juli-Agustus.

Pelaku pasar menyebutkan ketersediaan impor telah membaik dibandingkan bulan-bulan sebelumnya, mengurangi kekhawatiran tentang keterbatasan pasokan dan memberikan pembeli posisi tawar tambahan saat bernegosiasi dengan pemasok lokal. Beberapa pembeli yang telah mendapatkan kargo impor untuk bulan-bulan mendatang mengatakan mereka tak lagi merasa tertekan untuk membeli material lokal pada level harga tinggi, sementara yang lain menilai pasokan yang tersedia kini telah cukup untuk memenuhi kebutuhan jangka pendek.

Pasar mulai memasuki koreksi setelah puncak awal Mei

Semakin banyak pelaku pasar yang meyakini pasar PP Eropa telah mencapai puncaknya pada awal Mei setelah reli luar biasa sejak akhir Februari, dan kini pasar perlahan memasuki fase koreksi penurunan.

Kemunculan rollover dan diskon spot belakangan ini semakin dipandang sebagai pertanda awal bahwa reli telah mulai berbalik arah di tengah melemahnya permintaan, perbaikan ketersediaan impor, dan meningkatnya perlawanan pembeli terhadap harga tinggi.

Meski demikian, sebagian besar pelaku tidak memperkirakan penurunan tajam dalam waktu dekat. Keterbatasan pasokan yang masih berlangsung, ketersediaan segera yang relatif terbatas, serta biaya propilena yang tinggi diperkirakan tetap memberikan dukungan dasar pada pasar, kemungkinan mencegah penurunan tajam meskipun sentimen melemah lebih lanjut memasuki musim panas.