Pasar PP, PE, PVC lokal Tiongkok turun di tengah penurunan harga minyak di pasar berjangka Dalian

Di Tiongkok, pasar domestik PP, PE, dan PVC menunjukkan tren stabil-menurun selama minggu yang berakhir pada 6 September, terutama karena penurunan yang signifikan pada kontrak berjangka Dalian di tengah jatuhnya harga minyak. Tren penurunan ini membayangi tanda-tanda awal pemulihan musiman dalam permintaan poliolefin dan semakin meredam sentimen di pasar PVC.

Patokan minyak mentah berjangka diperdagangkan lebih rendah selama empat sesi berturut-turut sejak 3 September, karena kekhawatiran yang berkelanjutan tentang melemahnya permintaan dari Tiongkok dan tanda-tanda perlambatan ekonomi AS membayangi Keputusan OPEC untuk menunda peningkatan produksi minyak. Hingga Jumat, 6 September, harga minyak mentah Brent turun $1,63, atau 2,24%, menjadi $71,06 per barel, dan harga minyak mentah WTI turun $1,48, atau 2,14%, menjadi $67,67. ChemOrbis Price Wizard menunjukkan bahwa Brent mencapai titik terendah dalam dua tahun sembilan bulan, sementara WTI turun ke level terendah sejak Juni 2023.

Sebagai reaksi spontan terhadap jatuhnya harga minyak, harga minyak mentah Dalian sebagian besar bergerak menurun selama penutupan perdagangan minggu lalu. Hingga 6 September, harga minyak mentah Januari di Dalian Commodity Exchange mencatat kerugian mingguan sebesar CNY213/ton ($30/ton) untuk LLDPE, CNY279/ton ($39/ton) untuk PP, dan CNY263/ton ($37/ton) untuk PVC.

Harga PVC sebagian besar menghapus kenaikan minggu sebelumnya

Pasar PVC lokal di Tiongkok telah bergulat dengan fundamental permintaan-penawaran yang tidak mendukung di tengah sektor properti yang lemah dan persediaan yang melimpah, sehingga membuat mereka lebih rentan terhadap perubahan harga berjangka. Minggu sebelumnya menyaksikan beberapa kenaikan harga PVC yang didorong oleh harga berjangka menyusul penurunan yang dimulai pada awal Juni. Meskipun demikian, kenaikan ini sebagian besar terhapus oleh penurunan harga berjangka baru-baru ini hanya seminggu kemudian.

Harga PVC domestik dinilai CNY100-150/ton ($14-21/ton) lebih rendah dari minggu sebelumnya pada CNY5500-5800/ton ($686-724/ton tanpa PPN) untuk K67 berbasis etilena dan CNY100-180/ton ($14-25/ton) lebih rendah pada CNY5200-5400/ton ($649-674/ton tanpa PPN) untuk K67 berbasis asetilena, keduanya berdasarkan ex-warehouse, tunai, termasuk PPN.

PE berbalik arah, PPH bergerak turun setelah stabil selama 4 minggu

Permintaan yang pulih dan pasokan yang terkendali sedikit banyak memicu sentimen optimis di pasar poliolefin Tiongkok saat musim ramai "September Emas – Oktober Perak" dimulai. Namun, faktor-faktor ini tidak cukup untuk mencegah harga spot mengikuti lintasan penurunan futures, dengan sebagian besar pelaku pasar mengaitkan penurunan tersebut dengan pasar futures yang sedang lesu. Sementara film LDPE berhasil bertahan pada level minggu sebelumnya di tengah pasokan yang relatif ketat, film LLDPE dan HDPE mengalami pembalikan, melanjutkan tren penurunan mereka dengan penurunan baru. Harga lokal dinilai stabil dari minggu sebelumnya pada CNY9430-10350/ton ($1175-1289/ton tanpa PPN) untuk film LDPE, stabil hingga CNY100/ton ($14/ton) lebih rendah pada CNY8000-8490/ton ($996-1057/ton tanpa PPN) untuk film LLDPE, dan CNY30-100/ton ($4-14/ton) lebih rendah pada CNY7700-8270/ton ($959-1030/ton tanpa PPN) untuk film HDPE, semuanya berdasarkan ex-warehouse China, tunai termasuk PPN.

Sementara itu, penurunan terkecil diamati di pasar PP domestik. Kisaran keseluruhan untuk harga lokal dinilai stabil hingga CNY50/ton ($7/ton) lebih rendah dari minggu sebelumnya di CNY7450-7700/ton ($928-960/ton tanpa PPN) untuk homo-PP raffia dan inj. dan stabil di CNY7700-7950/ton ($960-992/ton tanpa PPN) untuk PPBC inj., keduanya pada jangka waktu yang sama.

Seorang pedagang yang berbasis di Zhejiang berkomentar, “Tren bearish di pasar berjangka telah memengaruhi sentimen. Permintaan hilir meningkat perlahan, karena sebagian besar pembeli masih membeli hanya berdasarkan kebutuhan langsung.

Kenaikan terbaru pada harga berjangka, minyak belum terlihat

Harga minyak naik sebesar $1 selama sesi intraday hari Senin, didorong oleh kekhawatiran atas potensi badai yang mendekati Pantai Teluk AS dan pemulihan dari aksi jual minggu lalu menyusul data pekerjaan AS yang lebih lemah dari perkiraan pada bulan Agustus. Harga berjangka PE dan PVC di pasar Dalian sedikit pulih selama dua penyelesaian terakhir, sedangkan harga berjangka PP bergerak lebih jauh ke selatan.

Namun, para pelaku pasar melaporkan penyesuaian penurunan tambahan sebesar CNY50-150/ton ($7-21/ton) di pasar domestik PP dan PVC. “Harga turun karena penurunan sebelumnya di pasar berjangka dan minyak. Pasokan berlebih masih ada, dan permintaan masih dipengaruhi oleh sektor real estat yang lemah. Pembeli reguler kami secara aktif meminta penawaran tetapi hanya mempertahankan pengisian ulang yang penting,” kata seorang pedagang PVC.

Dengan pandangan yang berlawanan pada kebangkitan permintaan poliolefin musiman dan kelemahan yang masih ada dalam situasi penawaran-permintaan PVC, pergerakan harga minyak dan berjangka kemungkinan akan terus memainkan peran penting dalam menentukan suasana pasar domestik Tiongkok minggu ini.