Pasar PP dan PE India terpuruk akibat kelebihan pasokan global dan penurunan harga lokal yang tajam

Pasar poliolefin impor India sedang mengalami penurunan yang parah dan berkelanjutan, dengan harga PE dan PP menguji titik terendah struktural yang belum pernah terlihat selama bertahun-tahun. Kelemahan ini berakar pada kombinasi kelebihan pasokan global dan taktik penetapan harga yang semakin agresif yang diadopsi oleh produsen domestik.

Harga impor anjlok di antara berbagai jenis

Tingkat erosi harga sejak puncaknya di akhir Maret 2025 sangat tajam. Baik rafia homo-PP maupun film LDPE mengalami penurunan paling dramatis, masing-masing turun $150/ton dari titik tengahnya. Film LLDPE turun $110/ton dan film HDPE turun sekitar $85/ton dalam periode yang sama.

Harga homo-PP raffia dan injeksi pada $810-840/ton CIF India kini merupakan level terendah yang tercatat sejak ChemOrbis memulai penilaiannya pada awal 2022. Bahkan dalam jangka pendek, harga PP dan LDPE terus melemah hingga November.

Produsen domestik menerapkan strategi penetapan harga defensif

Alasan utama material impor mengalami kesulitan adalah perang harga yang sengit yang dilancarkan oleh produsen lokal utama India. Pemasok domestik menggunakan pemotongan harga dan insentif yang agresif untuk menekan momentum impor dan membersihkan persediaan yang ada.

Pada awal November, PP mengalami pemotongan hingga INR1000/ton. Pemotongan PE bahkan lebih dalam pada akhir Oktober, dengan LDPE film dikurangi hingga INR2500/ton dan HDPE/LLDPE sebesar INR1500/ton. Strategi diskon besar-besaran ini membuat penawaran internasional menjadi tidak kompetitif setelah bea masuk dan pajak ditambahkan.

Lebih lanjut, PP asal Tiongkok telah menambah tekanan persaingan yang signifikan, seringkali ditawarkan pada harga serendah INR80.000-82.000/ton di India. Kombinasi tindakan produsen lokal dan impor Tiongkok berbiaya rendah ini membuat penawaran internasional menjadi tidak kompetitif. Seperti yang ditegaskan oleh seorang pedagang yang berbasis di India Utara, “Diskon besar-besaran ini berarti penawaran internasional terlalu tinggi untuk bersaing setelah bea dan pajak ditambahkan. Permintaan impor telah terhenti total.”

Tekanan penurunan yang terus-menerus telah menghancurkan kepercayaan terhadap harga berjangka. Seorang perwakilan produsen poliolefin global utama di India Selatan mencatat, “Kurva pembelian berjangka telah mendatar sepenuhnya karena tidak ada yang mempercayai stabilitas struktur biaya.”

Tender infrastruktur yang hilang

Pasar menghadapi ketidakseimbangan permintaan yang kritis. Alasan utama lesunya pembelian massal adalah momentum yang sangat lambat dari sektor infrastruktur, terutama di negara bagian utara tempat proyek-proyek skala besar terkonsentrasi.

“Kita memasuki paruh kedua bulan November, dan tender-tender utama untuk pipa air dan selubung kabel yang biasanya masuk pasar pada bulan Oktober telah hilang,” jelas pedagang tersebut. “Aktivitas pasar secara umum di India Utara sangat lambat tahun ini; permintaan volume kritis yang menopang harga HDPE sama sekali tidak ada,” tambahnya.

Sebaliknya, barang konsumsi cepat saji (FMCG) dan kemasan berbasis e-commerce tetap menjadi jalur penyelamat yang vital. Perwakilan produsen di India Selatan tersebut menekankan, “Satu titik terang adalah permintaan film PE dari sektor FMCG; konsumsi sebenarnya cukup baik dan telah melindungi pasar dari keruntuhan total.”

Yang menambah kehati-hatian adalah tekanan makroekonomi pada UMKM (usaha mikro, kecil, dan menengah), tulang punggung konverter polimer, yang menahan pesanan karena tingginya biaya operasional dan kondisi kredit yang ketat.

Bertahan dengan harapan Q1: Stok tidak ada

Ketidakpastian yang terus-menerus ini mengakibatkan sikap hati-hati dan rendahnya persediaan. Sentimen pasar ditentukan oleh keraguan pembeli yang ekstrem: Pedagang dan pembeli pengguna akhir ragu-ragu untuk berkomitmen menimbun material, karena khawatir persediaan yang dibangun dengan harga saat ini dapat terdevaluasi oleh koreksi harga di masa mendatang.

Akibatnya, penimbunan hampir tidak ada. Seorang pedagang lokal yang berbasis di Delhi mencatat, "Para konverter hanya memenuhi kebutuhan mendesak. Tidak ada minat untuk transaksi dalam jumlah besar saat ini." Ia menambahkan bahwa pasar kini menunggu penawaran baru dari Timur Tengah untuk menentukan harga. "Saat ini, orang-orang hanya menunggu, menunggu penawaran baru dari Timur Tengah; apa pun penawarannya, itu akan memberi kita gambaran yang lebih jelas tentang ke mana arah pasar ini selanjutnya."

Mengingat hambatan ini, pandangan konsensus di antara para pelaku pasar adalah bahwa sisa tahun kalender ini akan "hilang" untuk pemulihan harga yang substansial. Pasar akan terus bergerak menyamping atau sedikit lebih rendah, dengan volume diprioritaskan daripada margin.

Merangkum prospek ini, sumber India Selatan menyimpulkan, "Pada dasarnya kami mengabaikan kuartal ini. Seluruh pasar kini mengharapkan peningkatan permintaan pada Q1 2026, didorong oleh alokasi dana pasca-anggaran untuk proyek infrastruktur, yang pada akhirnya akan menarik pasokan dalam jumlah besar, dan dengan pengisian stok baru sebelum musim panas."