Pasar PP dan PE Turki berada pada titik terendah dalam beberapa tahun; tekanan penurunan berlanjut hingga Oktober

Pasar poliolefin masih tertekan hingga akhir September, dengan harga yang menurun di tengah permintaan musiman yang lemah, pasokan yang melimpah, dan kondisi global yang menantang. Pembeli terus menekan harga untuk penawaran Oktober yang lebih rendah, sementara penjual kesulitan dengan margin tipis dan ruang terbatas untuk pemotongan harga yang signifikan untuk produk-produk tertentu. Secara global, permintaan Eropa yang lesu, libur Hari Nasional Tiongkok yang akan datang, dan ekspektasi pasca-musim hujan yang berhati-hati dari India membentuk sentimen di Turki, membuat para pelaku pasar waspada terhadap pemulihan jangka pendek.

Kelebihan pasokan struktural, kargo Timur Tengah, AS, dan Asia yang kompetitif, serta konsumsi akhir tahun yang lesu kemungkinan akan membuat pasar poliolefin tetap lemah hingga kuartal keempat, meskipun kebijakan suku bunga Bank Sentral Turki menawarkan potensi, meskipun terbatas, dukungan untuk pembelian hilir.

Menurut rata-rata mingguan dari Indeks Harga ChemOrbis, harga PPH Arab Saudi berada di dekat level terendah dalam lima tahun, sementara volume kargo PE Timur Tengah dan injeksi PPBC Arab Saudi diperdagangkan di sekitar level terendah dalam dua tahun.

"Kesenjangan kami dengan pasar impor PPH dan LDPE Tiongkok telah menyempit tajam, sehingga hanya menyisakan ruang terbatas untuk penurunan lebih lanjut. Namun, harga film injeksi PPBC, LLDPE, dan HDPE masih memiliki ruang untuk turun, terutama jika pemasok Korea Selatan dan AS tetap agresif," ujar para pelaku pasar.

PP: Pembeli dorong penawaran lebih rendah, penjual hadapi tekanan margin

Pasar PP Turki terus melemah minggu ini, dengan kisaran harga impor dan lokal turun tipis sebesar $10–20/ton. Pembeli tetap mendominasi, dengan alasan permintaan musiman yang lemah dan ketersediaan yang memadai dari sumber-sumber Timur Tengah dan Rusia. Penjual menghadapi margin yang menyempit dan tekanan global yang meningkat, menimbulkan pertanyaan tentang kapan pasar akhirnya akan stabil.

Ide beli untuk rafia Arab Saudi mendekati ambang batas CIF $850/ton, sementara beberapa pembeli serat memperkirakan harga akan turun ke $900/ton atau sedikit di bawahnya. Selisih harga PPH Tiongkok-Turki menyempit menjadi hanya $50/ton—terketat dalam tiga tahun terakhir—menunjukkan peningkatan daya saing regional. Seorang pelaku pasar berkomentar, "Kesenjangan yang lebar dengan pasar PPBC injeksi impor Tiongkok, dikombinasikan dengan tekanan yang meningkat dari volume Korea Selatan, menunjukkan bahwa produsen Timur Tengah mungkin harus memangkas penawaran lebih lanjut pada bulan Oktober." Harga kopolimer turun di bawah batas bawah $1000/ton CIF pada akhir pekan lalu.

Ke depannya, pasar PP Turki diperkirakan akan mempertahankan tren yang lemah pada bulan Oktober. Penurunan tajam lebih lanjut kemungkinan besar tidak terjadi karena margin keuntungan produsen yang tertekan bertindak sebagai penghambat alami. Namun, optimisme musiman yang terkait dengan permintaan pasca-musim hujan India dan "Oktober Perak" Tiongkok dibayangi oleh kelebihan pasokan struktural, konsumsi derivatif yang lemah, dan permintaan Eropa yang lesu. Para pembeli juga menyoroti kurangnya momentum liburan pasca-musim panas di Eropa tetangga sebagai hambatan lain untuk periode mendatang.

PE: Penurunan lebih lanjut mungkin terjadi kecuali sinyal global membaik

Pasar PE Turki mengakhiri September dengan pelemahan, dengan kargo AS terus menekan. Penawaran film LLDPE C4, film HDPE, dan blow molding mencapai titik terendah baru untuk negara asal ini minggu ini, membebani proyeksi Oktober tentang pengumuman Timur Tengah. Melihat isyarat global, pasar Eropa tetap lesu menjelang penyelesaian etilena Oktober. Libur Hari Nasional Tiongkok (1–8 Oktober) semakin meredam sentimen, membatasi aktivitas pembelian jangka pendek. Meskipun pelaku pasar memantau potensi permintaan pasca-musim hujan di India, pembalikan tren penurunan tampaknya tidak mungkin terjadi di Turki.

Untuk bulan Oktober, pasar PE Turki kemungkinan akan menghadapi pelemahan lebih lanjut kecuali eksportir AS melonggarkan pembersihan stok secara agresif. Pengurangan kapasitas dari pabrik-pabrik Tiongkok yang lebih tua dan restrukturisasi Korea Selatan mungkin tidak memberikan perbaikan langsung.

Tingkat penurunan akan sangat bergantung pada patokan PE AS, sementara respons produsen Timur Tengah terhadap titik terendah baru masih belum pasti. Di dalam negeri, potensi penurunan suku bunga Bank Sentral dapat secara bertahap merangsang konsumsi hilir, meskipun pemulihan yang signifikan kemungkinan besar tidak akan terjadi sebelum pertengahan hingga akhir 2026.

Penurunan stok akhir tahun yang biasa terjadi di bulan November dan pelemahan musiman diperkirakan akan semakin membebani, dengan stabilisasi baru mungkin terjadi pada bulan Desember jika arus masuk AS mundur dari pasar global. Secara keseluruhan, prospek Q4 masih lemah untuk saat ini di tengah pasokan yang melimpah, permintaan musiman yang lemah, dan ketidakpastian makroekonomi.