Pasar PVC Eropa di ambang kenaikan baru pada Maret

Pasar PVC Eropa tetap menguat pada bulan Februari, meskipun permintaan kenaikan awal produsen yang setara atau bahkan lebih tinggi dari kenaikan monomer secara keseluruhan mendapat penolakan dari pembeli. Permintaan yang tidak spektakuler dan ketersediaan yang cukup nyaman, meskipun ada beberapa gangguan pasokan dalam blok tersebut, menghambat target ekspansi margin pemasok dan kenaikan sebesar €25-30/ton sebagian besar tidak tercapai dalam transaksi.

Terkait bulan Maret, penjual bermaksud mempertahankan kebijakan harga yang lebih tegas dan meningkatkan profitabilitas mereka meskipun ada kenaikan marjinal sebesar €2,50/ton dalam kontrak etilena terakhir. Ini akan menandai bulan kedua berturut-turut kenaikan harga di pasar PVC.

Fundamental yang buruk menghambat pemulihan margin

Produsen Eropa telah berupaya untuk pulih dari margin negatif bulan ini dan terutama mencapai peningkatan yang menyamai atau sedikit melampaui separuh lonjakan monomer pada bulan Februari. Ketidakseimbangan yang berkepanjangan dalam kondisi penawaran-permintaan merupakan faktor utama yang membatasi tren naik PVC.

Pasokan secara keseluruhan terus melampaui kebutuhan pasar, bahkan setelah penutupan Anwil yang tidak direncanakan pada pertengahan Februari. Para peserta melaporkan adanya sedikit penurunan dalam ketersediaan resin di Eropa Tengah dan Timur mengingat keputusan Spolana untuk menghentikan produksi PVC, tetapi pasokannya masih jauh dari kata ketat.

Permintaan masih menjadi perhatian

Permintaan tidak menunjukkan variasi yang relevan dibandingkan dengan bulan Januari, sehingga tetap berada pada sisi yang lemah. Beberapa pembeli bahkan menyadari adanya perlambatan karena aktivitas pengisian ulang pada bulan sebelumnya. Para konverter terus mengamankan material secara pas-pasan, menahan diri dari membangun stok, meskipun ada proyeksi yang lebih kuat untuk bulan Maret. Hal ini disebabkan oleh prospek permintaan yang kurang menjanjikan untuk jangka waktu mendatang serta ketersediaan yang cukup nyaman.

Pemain menguji PVC Asia

Lebih banyak tawaran Asia muncul di pasar sebagai hasil dari para penjual dan pembeli yang menguji pasar, meskipun dalam jumlah kecil. Waktu tunggu yang lama sejauh ini gagal untuk merangsang minat beli, belum lagi harga-harga yang kurang menarik, karena sama saja dengan harga-harga lokal. Namun, kemungkinan terbukanya jendela arbitrase untuk asal luar negeri tampak besar, terutama jika pasar lokal tetap menguat dalam beberapa bulan ke depan.

K67 dari Korea Selatan, Taiwan dan Cina dikutip sekitar €900/ton DDP, dengan pengiriman pada akhir April/Mei. Sementara itu, tawaran pada atau di atas €950/ton FD muncul untuk material Korea Selatan yang dimiliki secara lokal di Italia.

Peningkatan baru menanti pada Maret

Sebelum penyelesaian kontrak etilena Maret, para pemasok diperkirakan meminta keuntungan yang sebagian besar mencerminkan seluruh kenaikan monomer bulan depan karena tujuan utama mereka yaitu perluasan margin. Kini setelah kontrak etilena diselesaikan dengan kenaikan kecil, kenaikan yang melampaui beban biaya monomer penuh tidak dikecualikan. Alokasi terbatas dari beberapa pemasok dan musim pemeliharaan yang akan datang dapat memberi pemasok daya ungkit untuk meningkatkan profitabilitas mereka.

Namun, masih harus dilihat apakah pasar cukup kuat untuk mendukung target peningkatan margin produsen. Para pemain berharap bahwa permintaan akan membaik dalam waktu dekat karena Maret biasanya menandai dimulainya musim ramai di berbagai sektor. Namun, tampaknya belum ada tanda-tanda perubahan besar saat ini, sebagian karena kurangnya visibilitas konverter dalam hal entri pesanan mereka.

Sementara itu, Westlake Vinnolit telah memberi tahu pelanggannya melalui surat bahwa mereka akan mengenakan biaya tambahan energi sebesar €60/ton yang berlaku segera mulai 26 Februari karena naiknya harga listrik dan gas. Meski begitu, masih terlalu dini untuk mengatakan apakah biaya tambahan ini akan berhasil.