Pemangkasan PVC pada Maret gagal memacu permintaan di India dan Asia Tenggara; apakah pemulihan akhir Q1 masih dapat dicapai?

Pasar PVC di India dan Asia Tenggara masih berada di bawah tekanan karena Pemotongan harga baru-baru ini untuk pengiriman Maret gagal menghasilkan minat beli yang kuat. Pembeli India terus melangkah hati-hati di tengah ketidakpastian bea antidumping (ADD) yang sedang berlangsung dan kendala anggaran pemerintah, sementara Asia Tenggara bergulat dengan permintaan yang lesu dan pasokan Cina yang melimpah.

Ke depannya, para pedagang berharap adanya potensi pemulihan permintaan di India bulan depan, yang dapat menyebabkan harga impor kembali pulih dari penurunannya.terendah dalam lima tahun saat ini. Namun, tanda-tanda yang jelas mengenai pemulihan pasar masih sulit dipahami.

ADD dan ketidakpastian anggaran membuat pembeli India enggan

Beberapa pedagang di India melaporkan bahwa alokasi Maret perusahaan Taiwan ke negara tersebut adalah sekitar 20.000 ton, namun estimasi pasar menunjukkan hanya 12.000-15.000 ton yang terjual. “Biasanya, pengiriman ini terjual habis dalam beberapa jam setelah pengumuman harga. Fakta bahwa penjualan lebih lambat kali ini menggarisbawahi lemahnya permintaan,” seorang pedagang menjelaskan.

Keputusan yang telah lama ditunggu-tunggu mengenai ADD terus menahan pembeli India, yang khawatir pengiriman mereka akan terpengaruh jika bea masuk dikenakan saat barang sedang dalam perjalanan. “Tanpa adanya kejelasan mengenai ADD, permintaan tidak mungkin meningkat,” kata pedagang lainnya.

ADD diumumkan sementara pada awal November, tetapi implementasi aktualnya belum terjadi, yang menyebabkan pemain India memangkas pembelian impor. ADD sementara yang diumumkan pada bulan November berkisar antara $82-167/ton untuk impor Tiongkok, $25-163/ton untuk Taiwan, $73-200/ton untuk Indonesia, $54-147/ton untuk Jepang, $51-161/ton untuk Korea Selatan, $53-184/ton untuk Thailand, dan $164-339/ton untuk impor AS.

Sementara pembayaran pemerintah dan anggaran memiliki tuntutan terkait infrastruktur, konverter waspada dalam melakukan pembelian dalam jumlah besar. Akibatnya, sebagian besar aktivitas pembelian hanya terbatas pada kebutuhan langsung, bukan pada penimbunan. “Anggaran 1 Februari belum memicu lonjakan permintaan yang didorong oleh infrastruktur, tetapi kami memperkirakan akan ada peningkatan saat tender proyek baru muncul,” tambah seorang pedagang.

Kelebihan pasokan dari Tiongkok masih menjadi perhatian utama

Kelebihan pasokan PVC Cina yang terus-menerus terus membebani pasar. PVC berbasis etilen Cina mendominasi kisaran harga bawah, sehingga memberikan tekanan ke bawah pada harga regional. Pelaku pasar mencatat bahwa meskipun ada penurunan harga, kargo asal China tetap melimpah, dan kelebihan pasokan ini membatasi pemulihan harga yang signifikan di seluruh India dan Asia Tenggara.

SEA beehadapan dengan permintaan yang lemah; Ramadan kemungkinan akan semakin memperlambat aktivitas

Sentimen pasar di Asia Tenggara melemah lebih lanjut setelah perusahaan besar Taiwan mengumumkan pemotongan harga pada bulan Maret sebesar $5-20/ton. Seorang pedagang regional mengamati, “Meskipun terjadi penurunan ini, minat beli tetap lemah. Sebagian besar konverter menahan diri, mengingat lingkungan ekonomi makro yang lesu dan pasar hilir.”

Sementara itu, dengan dimulainya Ramadan pada 28 Februari, permintaan di Malaysia dan Indonesia diperkirakan akan semakin melambat. Secara tradisional, aktivitas konstruksi dan industri melambat selama periode ini, yang menyebabkan kondisi pasar lebih lemah. Banyak pedagang memperkirakan harga akan stabil hingga sedikit lebih rendah dalam beberapa minggu mendatang karena pembeli menunda pembelian hingga setelah bulan puasa.

Akankah permintaan terpendam India muncul pada akhir Q1?

Meskipun saat ini sedang melemah, beberapa pelaku pasar tetap berharap bahwa permintaan India akan pulih pada akhir Q1. Harapannya terletak pada permintaan terpendam dari sektor infrastruktur, dengan kemungkinan tender baru pemerintah yang meningkatkan konsumsi PVC.

“Meskipun pasokan yang melimpah dari Tiongkok dapat terus membebani harga, pengisian kembali stok sebelum musim puncak dapat membantu mendorong pemulihan. Permintaan di Asia Tenggara dan Cina juga dapat meningkat seiring dengan India, yang mendukung harga yang lebih kuat,” komentar seorang pedagang India.

Menurut data Indeks Harga ChemOrbis, pasar PVC impor India telah kehilangan hampir 25% nilainya sejak Juli 2024, menyebabkan banyak pedagang meyakini koreksi ke atas sudah terlambat. Akan tetapi, terwujud atau tidaknya koreksi ini bergantung pada kejelasan lebih besar mengenai kebijakan ADD dan stabilitas ekonomi yang lebih luas.

“Pasar tidak memiliki arah yang jelas karena diskusi ADD yang sedang berlangsung,” kata seorang pedagang. “Sebagian besar pemain memperkirakan tugas akan diberlakukan, tetapi waktunya tidak pasti. Pembeli tetap ragu-ragu, takut pengiriman mereka akan terpengaruh jika ADD diberlakukan saat barang sedang dalam perjalanan. Kejelasan yang lebih besar diperlukan sebelum pasar dapat memperoleh momentum,” tambahnya.